Analisa Fundamental Dan Teknikal [PDF]

Citation preview

ANALISA FUNDAMENTAL & ANALISA TEKNIKAL PT. DANAREKSA SEKURITAS



AFDAL MURTI PERDANA



ANALISA FUNDAMENTAL PT. DANAREKSA SEKURITAS



Disclaimer This presentation is prepared by Danareksa Sekuritas. By going through this presentation, you agree to be bound by the terms and limitations set out below.



This presentation shall not be reproduced in whole or in part, distributed or published by you for any purpose. Danareksa Sekuritas shall not be liable for any direct or consequential loss arising from any use of material contained in this presentation. The information contained in this presentation has been obtained from public sources which Danareksa Sekuritas has no reason to believe are unreliable and any analysis, forecasts, projections, expectations and opinions (collectively the “Research”) contained in this presentation are based on such information and are expressions of belief only. Danareksa Sekuritas has not verified this information and no representation or warranty, express or implied, is made that such information or Research is accurate, complete or verified or should be relied upon as such. Any such information or Research contained in this presentation is subject to change, and Danareksa Sekuritas shall not have any responsibility to maintain the information or Research made available or to supply any corrections, updates or releases in connection therewith. In no event will Phillip Securities Indonesia be liable for any special, indirect, incidental or consequential damages which may be incurred from the use of the information or Research made available, even if it has been advised of the possibility of such damages. Any opinions, forecasts, assumptions, estimates, valuations and prices contained in this material are as of the date indicated and are subject to change at any time without prior notice.



HARGA ≠ NILAI



ALKISAH : “Si A adalah orang yang kaya raya. Si A bersama asistennya menuju kampung Monkey. Di sebut kampung Monkey karena ada banyak monyet disana. Kemudian, si A memberikan pengumuman kepada warga kampung Monkey untuk menangkap monyet yang dihargai 50 ribu per ekor. Warga sangat antusias karena monyet bisa dibilang hama bagi mereka. Singkatnya, monyet dengan jumlah sangat banyak tertangkap dan warga menjualnya kepada pengusaha tersebut. Karna banyak monyet tertangkap, artinya jumlah monyet di hutan kampung Monkey sudah sedikit dan lebih susah dicari menyebabkan warga memilih untuk bekerja seperti biasa.



Seminggu kemudian, si A kemudian mengumumkan akan menghargai monyet tersebut dengan harga 100 ribu per ekor.



Warga antusias kembali tapi semakin sulit mencarinya. Hanya beberapa warga yang berhasil mendapatkan monyet di hutan dengan jumlah yang sangat minim. Karena berhasil, beberapa warga tersebut kemudian mendapatan reward seharga 100 ribu per ekor. 3 hari kemudian, si A mengumumkan kembali untuk menghargai seekor monyet dengan harga 500 ribu per ekor. Kemudian si A mengatakan akan pergi ke tempat lain dan urusannya diserahkan kepada asistennya. Warga antusias kembali lagi tapi monyet semakin sulit untuk didapatkan karena sepertinya monyet di hutan telah habis ditangkap oleh warga seminggu sebelumnya.



Melihat antusias besar warga, asisten mengatakan kepada warga bahwa monyet yang terkurung dengan jumlah besar itu akan ia jual dengan harga 350 ribu, sehingga warga bisa menjual kepada si A nantinya dengan harga 500 ribu per ekor. Warga kemudian mengumpulkan uang tabungan mereka sampai habis untuk membeli monyet-monyet dari asisten itu. Setelah habis, asisten tersebut secara sembunyi-sembunyi meninggalkan kampung Monkey. Sehingga si A dan asistennya kabur dari kampung itu dengan keuntungan yang sangat besar. Sedangkan warga, mereka memiliki masalah dengan monyet kembali begitu juga dengan uang mereka yang sudah habis.”



Yang menjadi masalah adalah cara berpikirnya yang rela membeli barang dengan harga fantastis namun tidak memiliki kegunaan apapun untuk hidupnya bahkan tidak jarang jika barang tersebut sebenarnya barang yang tidak terpakai dan tidak berguna.



Analisa Saham



Analisa Saham



Analisa Fundamental



Analisa Teknikal



Tujuan Analisa Fundamental



Analisa Fundamental



Nilai Intrinsik



Selisih Harga



Contoh 1: Harga pasar saham TLKM : Rp 3,600 Harga intrinsik saham TLKM : Rp 3,900 Jika Anda belum memiliki saham TLKM, apa yang Anda lakukan? Jika Anda sudah memiliki saham TLKM, apa yang Anda lakukan?



Contoh 2: Harga pasar saham INDF Harga intrinsik saham INDF



: Rp 7,000 : Rp 6,500



Jika Anda belum memiliki saham INDF, apa yang Anda lakukan? Jika Anda sudah memiliki saham INDF, apa yang Anda lakukan?



Mengapa Analisa Fundamental?



Bisnis Perusahaan



Kesehatan Perusahaan



Prospek Perusahaan



Alat yang Digunakan



Laporan Keuangan



Laporan Tahunan



Presentasi Perusahaan



Berita dari Sumber yang Terpercaya



dan banyak lagi…



Pertanyaan : Bagaimana respon pasar terhadap saham Waskita Karya?



Pertanyaan : Bagaimana respon pasar terhadap saham Astra Agro Lestari?



Langkah-langkah Analisa Fundamental



Analisa Ekonomi



Analisa Industri Analisa Perusahaan



Analisa Ekonomi GDP



Ekonomi Global



Suku Bunga



Inflasi Politik



Nilai Tukar



Neraca Perdagangan



Impor



Defisit APBN



Ekspor



Phillip Securities Indonesia. All Rights Reserved. For internal circulation only. Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. Phillip Securities Indonesia accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents.



Analisa Ekonomi



Pertanyaan : Bagaimana pergerakan IHSG saat keluarnya berita ini?



Analisa Ekonomi



Pertanyaan : Bagaimana pergerakan IHSG saat keluarnya berita ini?



Analisa Industri



Pertanian



Pertambangan



Industri Dasar dan Kimia



Aneka Industri



Industri Barang Konsumsi



Properti dan Real Estate



Keuangan



Perdagangan, Jasa dan Investasi



Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi



Analisa Industri Beberapa industri mampu beroperasi cukup baik dalam kondisi resesi, sedangkan yang lain sangat jelek. Untuk itu perlu dikelompokkan berdasarkan: 1. Growth Industry yaitu industri yang mempunyai laba jauh lebih tinggi dari rata-rata industri 2. Defensive Industry yaitu industri yang tidak banyak terpengaruh dengan kondisi perekonomian 3. Cyclical Industry yaitu industri yang sangat peka terhadap perubahan kondisi perekonomian



Industry Life Cycle



Pertanyaan : Bagaimana pergerakan saham di industri konstruksi terhadap prediksi ini?



Pertanyaan : Bagaimana pergerakan saham di industri semen terhadap prediksi ini?



Analisa Perusahaan



Nilai Intrinsik



Valuasi



Discounted Cash Flow



Relative Valuations



Laporan Keuangan Laporan Posisi Keuangan



Laporan Laba Rugi



Laporan Arus Kas



Laporan Perubahan Modal



Laporan Posisi Keuangan ASET Aset Lancar Kas Investasi Jangka Pendek Piutang Usaha Persediaan Beban Dibayar di Muka Total Aset Lancar Aset Tidak Lancar Aset Tetap - Setelah Akumulasi Penyusutan Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya Total Aset Tidak Lancar



TOTAL ASET



xx xx xx xx xx xx



xx xx xx



xxx



LIABILITAS DAN EKUITAS Liabilitas Jangka Pendek Utang Bank Jangka Pendek Utang Usaha Utang Pajak Total Liabilitas Jangka Pendek



xx xx xx xx



Liabilitas Jangka Panjang Utang Bank Jangka Panjang Obligasi Libilitas Keuangan Tidak Lancar Total Liabilitas Jangka Panjang



xx xx xx xx



Total Liabilitas



xx



Ekuitas Modal Saham Tambahan Modal Disetor Laba Ditahan Total Ekuitas



xx xx xx xx



TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS



xxx



Laporan Laba Rugi



Laporan Arus Kas



Arus Kas dari Aktivitas Operasi Arus Kas dari Aktivitas Investasi



Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan



Relative Valuations Mencari Perusahaan Sejenis sebagai Pembanding



Menggunakan Rasio Keuangan untuk Membandingkan



Rasio Keuangan Analisa rasio keuangan perusahaan, minimal terdiri dari: ▪ Rasio Likuiditas (Liquidity ratios) ▪ Rasio Aktivitas (Activity ratios) ▪ Rasio Rentabilitas (Profitability ratios) ▪ Rasio Solvabilitas (Solvability ratios) ▪ Rasio Pasar (Market ratios)



Rasio Keuangan Rasio Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek: Current Ratio =



Current Assets Current Liabilities



Rasio Aktifitas adalah kemampuan serta efisiensi perusahaan di dalam memanfaatkan aset-aset yang dimilikinya: Total Assets Turnover =



Net Sales Averaged Total Assets



Rasio Keuangan Rasio Rentabilitas. Rasio ini menunjukkan seberapa besar tingkat keberhasilan perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan: Net Profit Margin =



EAT Net Sales



Rasio Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya, biasa disebut juga rasio leverage: Debt Ratio =



Total Debts Total Assets



Rasio Keuangan Rasio Pasar menunjukkan informasi penting dari perusahaan yang diungkapkan dalam bentuk kinerja saham. PBV =



PER =



EPS =



Price Book Value per Share Price Earning per Share Laba Bersih Jumlah Saham Beredar



Rasio Keuangan Rasio-rasio yang PENTING untuk diketahui dan dipahami :



Total Debt



KINERJA IHSG



KINERJA IHSG



KINERJA IHSG



ANALISA TEKNIKAL PT. DANAREKSA SEKURITAS



ANALISA TEKNIKAL Analisa Teknikal adalah metode evaluasi instrumen finansial dengan menganalisa data-data statistik yang dihasilkan kegiatan pasar, seperti harga dan volume yang telah terbentuk. Analisa Teknikal tidak mengevaluasi nilai intrinsik instrumen finansial, namun menggunakan chart dan alat lainnya untuk mengidentifikasi pola-pola yang telah terjadi, dengan harapan dapat memprediksi pergerakan pasar di masa depan berdasarkan pola-pola atau kecenderungan tersebut.



Analisa Teknikal didasarkan pada tiga asumsi: 1. The Market Discounts Everything 2. Price Moves in Trends 3. History Tends to Repeat Itself



JENIS JENIS CHART Line Chart hanya menampilkan garis yang menghubungkan penutupan harga saham pada periode tertentu.



JENIS JENIS CHART Bar Chart menggambarkan pergerakan harga dalam suatu periode tertentu (harga pembukaan, tertinggi, terendah serta penutupan).



JENIS JENIS CHART Candlestick Candlestick Chart mampu menampilkan harga pembukaan, penutupan, tertinggi, terendah. Warna Hijau atau putih menunjukkan harga penutupan lebih tinggi hari harga pembukaan sedangkan warna merah atau hitam sebaliknya.



CANDLESTICK



CANDLESTICK



CANDLESTICK



ARAH TREND Kebanyakan orang melihat trend hanya secara umum saja, dan belum bisa menjabarkan definisi trend yang penting diketahui dalam trading. Contoh gambar di samping (Chart IHSG), rata-rata orang akan setuju bahwa gambar tersebut menunjukkan trend naik (Bullish Trend / Up Trend) Namun kenapa Bullish Trend?



TREND Trend adalah: Kecenderungan harga suatu instrumen finansial untuk bergerak di satu arah dalam periode yang panjang (extended period) Bullish Trend adalah: Serangkaian low yang lebih tinggi. A bullish trend is a series of higher lows. Bearish Trend adalah: Serangkaian high yang lebih rendah. A bearish trend is a series of lower highs



DEFINISI TREND Masih chart IHSG yang sama. Kini dengan definisi trend: Bullish Trend adalah serangkaian low yang lebih tinggi. (A bullish trend is a series of higher lows)



DEFINISI TREND Bearish Trend: Bearish Trend adalah serangkaian high yang lebih rendah. (A bearish trend is a series of lower highs)



DEFINISI TREND Ada 3 Tipe Trend:



1. Uptrend (Bullish Trend) 2. Downtrend (Bearish Trend) 3. Sideways (Horizontal Trend)



SUPPORT & RESISTANCE Setelah memahami konsep Trend, konsep utama dalam Analisa Teknikal selanjutnya adalah Support dan Resistance Harga suatu instrumen finansial, seperti saham, bergerak karena aksi beli dan jual para peserta pasar, yaitu antara Penjual (Seller) dan Pembeli (Buyer), atau yang biasanya disebut Supply – Demand. Support



Resistance



Ada level-level harga rendah tertentu, dimana Seller sudah tidak bersedia menjual lagi karena dinilai terlalu rendah.



Ada level-level harga tinggi tertentu, dimana Buyer sudah tidak bersedia membeli lagi karena dinilai terlalu tinggi.



Apabila harga tersebut terjadi beberapa kali, maka level harga tersebut dapat membentuk Support.



Apabila harga tersebut terjadi beberapa kali, maka level harga tersebut dapat membentuk Resistance.



SUPPORT & RESISTANCE Semakin sering harga tidak berhasil melewati sebuah garis Support atau Resistance, semakin kuat level Support dan Resistance tersebut. Contoh: Harga tidak berhasil melewati level 6,200 pada saham Indofood Sukses Makmur (INDF) sebanyak tiga kali. Namun begitu terlewati, harga saham tersebut menguat dan kemudian bergerak dalam range yang lebih tinggi, dengan resistance baru di 7,600 dan support di 7,200.



SUPPORT & RESISTANCE Time Frame ke chart Daily (1 hari): Chart saham Kimia Farma (KAEF) dengan time frame daily (1 hari), pada periode waktu yang sama.



CHART PATTERN Chart Pattern adalah formasi-formasi yang jelas pada chart suatu instrumen finansial.



Chart Pattern umumnya digunakan oleh trader: 1. Untuk memprediksi arah pergerakan harga selanjutnya: • Continuation (Berlanjutnya trend saat ini), dengan Continuation Pattern. • Reversal (Pembalikan arah trend), dengan Reversal Pattern. 2. Sebagai trading signal, yaitu indikasi timing untuk membeli atau menjual. Chart Pattern didasarkan pada asumsi ke-3 pada dasar analisa teknikal, yaitu History Tends to Repeat Itself. Namun Chart Pattern tidak selalu mampu memprediksi arah pergerakan harga dengan 100% benar. Sehingga sampai saat ini masih menjadi kontroversi dan debat mengenai Chart Pattern mana yang lebih akurat, dan menjadi salah satu penyebab Analisa Teknikal lebih sering disebut sebagai Seni (Art) daripada Ilmu Pasti (Exact Science).



CHART PATTERN Reversal Pattern mengindikasikan bahwa trend yang tengah berlangsung akan selesai dan berbalik arah setelah pattern tersebut terbentuk. Continuation Pattern mengindikasikan bahwa trend yang tengah berlangsung akan terus bergerak dalam arah trend setelah pattern tersebut terbentuk. Reversal Patterns



Continuation Patterns



• Head and Shoulders • Inverse Head and Shoulders • Double Tops and Bottoms • Triple Tops and Bottoms • Rounding Bottom



• Cup and Handle • Flag and Pennant



CHART PATTERN Head and Shoulders (Bearish Reversal Pattern) Head and Shoulders merupakan salah satu Chart Pattern yang populer dan cukup reliable. Pola / Pattern ini mengindikasikan potensi terjadinya Bearish Reversal. Pola Head and Shoulders terdiri dari 4 komponen: • 2 Shoulders • 1 Head • 1 Neck Line Bentuk dasar pola Head and Shoulders adalah sebagai berikut:



CHART PATTERN Head and Shoulders (Bearish Reversal Pattern) Contoh:



CHART PATTERN Inverse Head and Shoulders (Bullish Reversal Pattern) Serupa dengan Head and Shoulders, namun Pola / Pattern ini mengindikasikan potensi terjadinya Bullish Reversal. Pola Inverse Head and Shoulders juga terdiri dari 4 komponen: • 2 Shoulders • 1 Head • 1 Neck Line Bentuk dasar pola Inverse Head and Shoulders adalah sebagai berikut:



CHART PATTERN Inverse Head and Shoulders (Bullish Reversal Pattern) Contoh:



CHART PATTERN Cup and Handle (Bullish Continuation Pattern)



Cup and Handle merupakan salah satu Chart Pattern yang mengindikasikan Bullish Continuation, dimana uptrend sedang berada dalam jedah, dan akan melanjutkan kenaikan setelah pola ini dikonfirmasi. Bentuk dasar pola Cup and Handle adalah sebagai berikut:



CHART PATTERN Cup and Handle (Bullish Continuation Pattern) Contoh



CHART PATTERN Double Tops and Bottoms (Reversal Pattern)



Double Tops and Bottoms merupakan chart pattern lain yang cukup populer, dan mengindikasikan potensi terjadinya trend reversal. Double Tops menguji Resistance sebanyak 2 kali dan mengindikasikan potensi Bearish Reversal. Double Bottoms menguji Support sebanyak 2 kali dan mengindikasikan potensi Bullish Reversal Bentuk dasar pola Double Tops and Bottoms adalah sebagai berikut: Double Tops:



Double Bottom:



CHART PATTERN Double Tops (Bearish Reversal Pattern) Contoh:



CHART PATTERN Double Bottoms (Bullish Reversal Pattern) Contoh:



CHART PATTERN Triangles (Neutral Pattern) Pola Triangles terdiri dari 3 tipe: • Symmetrical Triangle (Netral) • Ascending Triangle (Bullish) • Descending Triangle (Bearish) Pola-pola ini sering digunakan dalam strategi trading Breakout.



Symmetrical:



Ascending:



Descending:



CHART PATTERN Symmetrical Triangle (Neutral Pattern) Contoh:



CHART PATTERN Ascending Triangle (Bullish) Contoh:



CHART PATTERN Descending Triangle (Bearish) Contoh:



CHART PATTERN Rounding Bottom (Bullish Reversal Pattern)



Rounding Bottom adalah pola reversal yang mengindikasikan perubahan dari Downtrend menjadi Uptrend. Rounding Bottom hampir serupa dengan pola Cup and Handle, tapi tanpa Handle. Pola dasar Rounding Bottom adalah sebagai berikut:



CHART PATTERN Rounding Bottom (Bullish Reversal Pattern) Contoh :



INDICATORS Indicator adalah visualisasi dari hasil penghitungan yang didasarkan pada harga (Open, High, Low, dan/atau Close), serta volume instrumen finansial. Indicator biasanya digunakan untuk mengukur trend, volatilitas, dan momentum. Pengunaan Indicator antara lain: 1) Untuk mengkonfirmasi kecenderungan pergerakan harga (Trend) 2) Untuk mengkonfirmasi kualitas Chart Pattern 3) Sebagai sinyal membeli atau menjual Dua jenis utama indicator berdasarkan cara plotting: 1) Trend indicator 2) Oscillator



INDICATORS Trend Indicator biasanya di plot pada bidang chart, di atas candlestick atau jenis data point lainnya. Trend indicator terus mengikuti pergerakan harga tanpa dibatasi oleh level-level tertentu. Oscillator biasanya di plot pada bidang tersendiri, misalnya di atas atau di bawah bidang chart. Oscillator di plot dalam kisaran level tertentu (misalnya 0% sampai 100%, atau -50 sampai 50), dan berfluktuasi melewati level tengah tertentu (misalnya 50%, atau 0). Trend Indicator lebih tepat digunakan pada saat market sedang trending / bergerak dalam trend. Oscillator lebih tepat digunakan pada saat market sedang ranging / bergerak sideways.



INDICATORS Moving Average (MA) Moving Average (MA) memplot rata-rata pergerakan harga yang telah terjadi, dan sering digunakan untuk menentukan trend, serta menentukan timing dalam trading. Simple Moving Average (SMA) diplot dari hasil penghitungan rata-rata serangkaian data (misalnya Close Price) dalam periode tertentu. Rumus penghitungan Simple Moving Average (SMA) adalah:



∑n / n Contoh: Daily Closing Price: 11,12,13,14,15,16,17 SMA lima hari pertama = (11 + 12 + 13 + 14 + 15) / 5 = 13 SMA lima hari kedua = (12 + 13 + 14 + 15 + 16) / 5 = 14 SMA lima hari ketiga = (13 + 14 + 15 + 16 + 17) / 5 = 15



INDICATORS Simple Moving Average (SMA) Contoh: Simple Moving Average dengan periode 10 pada chart daily



INDICATORS Stochastic Oscillator merupakan indikator momentum yang menunjukkan posisi harga relatif terhadap kisaran harga (High – Low range) dalam periode tertentu.



Stochastic Oscillator memiliki level maximum 100% dan level minimum 0%. Indikator ini pada umumnya digunakan untuk mengidentifikasi kondisi Oversold (Jenuh Jual) dan Overbought (Jenuh Beli): Oversold: Stochastic berada dalam area antara 0% - 20%. ⚫ Overbought: Stochastic berada dalam area antara 80% - 100% ⚫



Overbought adalah kondisi ketika harga dinilai terlalu tinggi dan sebaiknya investor yang telah memiliki saham dibawah harga ini dapat merealisasi keuntungannya. Oversold merupakan kebalikan dari overbought yaitu kondisi ketika harga dianalisa secara teknikal cukup murah. (Biasanya kondisi ini dilihat berdasarkan indikator teknikal) Beberapa chart platform memakai default parameter (10, 3, 3), sementara platform lain menggunakan (8, 3, 3) atau (14, 3, 3). Namun pada dasarnya, semakin besar %K, semakin lambat Stochastic berfluktuasi antara 0% dan 100%. Semakin kecil %K, semakin cepat Stochastic berfluktuasi antara 0% dan 100%.



INDICATORS Stochastic Oscillator Contoh: Stochastic menentukan area overbought / oversold



Ruko GTC Mall Blok GA.8 No.26 Jl. Metro Tanjung Bunga Makassar https://dmia.danareksaonline.com



https://twitter.com/danareksaonline/



[email protected]



0411 - 8114011



THANK YOU Be A Smart Investor