Cost Accounting CH 17 Solutions [PDF]

Citation preview

CHAPTER 17  PROCESS COSTING  17­1  Industries using process costing in their manufacturing area include chemical processing,  oil  refining,  pharmaceuticals,  plastics,  brick  and  tile  manufacturing,  semiconductor  chips,  beverages, and breakfast cereals.  17­2  Process  costing  systems  separate  costs  into  cost  categories  according  to  the  timing  of  when costs are introduced into the process. Often, only two cost classifications, direct materials  and conversion costs, are necessary. Direct materials are  frequently added at one point in time,  often  the  start  or  the  end  of  the  process,  and  all  conversion  costs  are  added  at  about  the  same  time, but in a pattern different from direct materials costs.  17­3  Equivalent units is a derived amount of output units that takes the quantity of each input  (factor of production) in units completed or in incomplete units in work in process, and converts  the  quantity  of  input  into  the  amount  of  completed  output  units  that  could  be  made  with  that  quantity of input. Each equivalent unit is comprised of the physical quantities of direct materials  or  conversion  costs  inputs  necessary  to  produce output of one  fully  completed  unit. Equivalent  unit  measures are necessary since all physical units are not completed to the same extent at the  same time.  17­4  The  accuracy  of  the  estimates  of  completion  depends  on  the  care  and  skill  of  the  estimator  and  the  nature  of  the  process.  Semiconductor  chips  may  differ  substantially  in  the  finishing necessary to obtain a final product. The amount of work necessary to finish a product  may not always be easy to ascertain in advance.  17­5  The five key steps in process costing follow:  Step 1:  Summarize the flow of physical units of output.  Step 2:  Compute output in terms of equivalent units.  Step 3:  Summarize total costs to account for.  Step 4:  Compute cost per equivalent unit.  Step 5:  Assign total costs to units completed and to units in ending work in process.  17­6  Three inventory methods associated with process costing are: ·  Weighted average. ·  First­in, first­out. ·  Standard costing.  17­7  The  weighted­average  process­costing  method  calculates  the  equivalent­unit  cost  of  all  the  work  done  to  date  (regardless  of  the  accounting  period  in  which  it  was  done),  assigns  this  cost to equivalent units completed and transferred out of the process, and to equivalent units in  ending work­in­process inventory.



17­1 



17­8  FIFO  computations  are  distinctive  because  they  assign  the  cost  of  the  previous  accounting  period’s  equivalent  units  in  beginning  work­in­process  inventory  to  the  first  units  completed and transferred out of the process and assigns the cost of equivalent units worked on  during the current period first to complete beginning  inventory, next to start and complete new  units, and finally to units in ending work­in­process inventory. In contrast, the weighted­average  method  costs  units  completed  and  transferred  out  and  in  ending  work  in  process  at  the  same  average cost.  17­9  FIFO  should  be  called  a  modified  or  departmental  FIFO  method  because  the  goods  transferred in during a given period usually bear a single average unit cost (rather than a distinct  FIFO cost for each unit transferred in) as a matter of convenience.  17­10  A  major  advantage  of  FIFO  is  that  managers  can  judge  the  performance  in  the  current  period independently from the performance in the preceding period.  17­11  The  journal entries  in process costing are  basically similar to those  made  in  job­costing  systems.  The  main  difference  is  that,  in  process  costing,  there  is  often  more than  one  work­in­  process account––one for each process.  17­12  Standard­cost  procedures  are  particularly  appropriate  to  process­costing  systems  where  there are various combinations of materials and operations used to make a wide variety of similar  products  as  in  the textiles,  paints,  and  ceramics  industries.  Standard­cost  procedures  also  avoid  the intricacies involved in detailed tracking with weighted­average or FIFO methods when there  are frequent price variations over time.  17­13  There  are  two  reasons  why  the  accountant  should  distinguish  between  transferred­in  costs and additional direct materials costs for a particular department:  (a)  All direct materials may not be added at the beginning of the department process.  (b) The control methods and responsibilities may be different for transferred­in items and  materials added in the department.  17­14  No.  Transferred­in  costs  or  previous  department  costs  are  costs  incurred  in  a  previous  department  that  have  been  charged  to  a  subsequent  department.    These  costs  may  be  costs  incurred  in  that  previous  department  during  this  accounting  period  or  a  preceding  accounting  period.  17­15  Materials are only one cost item. Other items (often included in a conversion costs pool)  include labor, energy, and maintenance. If the costs of these items vary over time, this variability  can cause a difference in cost of goods sold and inventory amounts when the weighted­average  or FIFO methods are used.  A  second  factor  is  the  amount  of  inventory  on  hand  at  the  beginning  or  end  of  an  accounting period. The smaller the amount of production held in beginning or ending inventory  relative to the total number of units transferred out, the smaller the effect on operating  income,  cost of goods sold, or inventory amounts from the use of weighted­average or FIFO methods.



17­2 



17­16  (25 min.)  Equivalent units, zero beginning inventory.  1. 



Direct materials cost per unit ($750,000 ÷ 10,000)  Conversion cost per unit ($798,000 ÷ 10,000)  Assembly Department cost per unit 



$  75.00  79.80  $154.80 



2a.  Solution Exhibit 17­16A calculates the equivalent units of direct materials and conversion  costs in the Assembly Department of Nihon, Inc. in February 2009.  Solution Exhibit 17­16B computes equivalent unit costs.  2b.  Direct materials cost per unit  Conversion cost per unit  Assembly Department cost per unit 



$  75  84  $159 



3.  The difference in the Assembly Department cost per unit calculated in requirements 1 and  2  arises  because  the  costs  incurred  in  January  and  February  are  the  same  but  fewer  equivalent  units of work are done in February relative to January. In January, all 10,000 units introduced are  fully completed resulting in 10,000 equivalent units of work done with respect to direct materials  and  conversion  costs.  In  February,  of  the  10,000  units  introduced,  10,000  equivalent  units  of  work is done with respect to direct materials but only 9,500 equivalent units of work is done with  respect to conversion costs. The Assembly Department cost per unit is, therefore, higher.  SOLUTION EXHIBIT 17­16A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Assembly Department of Nihon, Inc. for February 2009. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out  during current period  Work in process, ending* (given)  1,000 ´ 100%; 1,000 ´ 50%  Accounted for  Work done in current period 



(Step 1)  Physical  Units  0  10,000  10,000  9,000  1,000 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs 



9,000 



9,000 



1,000 



500 



10,000 



9,500 



10,000 



* Degree of completion in this department: direct materials, 100%; conversion costs, 50%.



17­3 



SOLUTION EXHIBIT 17­16B  Compute Cost per Equivalent Unit,  Assembly Department of Nihon, Inc. for February 2009. 



(Step 3) Costs added during February  Divide by equivalent units of work done  in current period (Solution Exhibit 17­l6A) Cost per equivalent unit 



Total  Production  Costs  $1,548,000 



Direct  Conversion  Materials  Costs  $750,000  $798,000  ¸  10,000 $         75 



¸  9,500  $         84 



17­17  (20 min.)  Journal entries  (continuation of 17­16).  1. 



2. 



3. 



Work in Process––Assembly  Accounts Payable  To record $750,000 of direct materials  purchased and used in production during  February 2009  Work in Process––Assembly  Various accounts  To record $798,000 of conversion costs  for February 2009; examples include energy,  manufacturing supplies, all manufacturing  labor, and plant depreciation  Work in Process––Testing  Work in Process––Assembly  To record 9,000 units completed and  transferred from Assembly to Testing  during February 2009 at  $159 ´ 9,000 units = $1,431,000 



750,000  750,000 



798,000  798,000 



1,431,000  1,431,000 



Postings to the Work in Process––Assembly account follow.  Work in Process –– Assembly Department  Beginning inventory, Feb. 1  0  3.  Transferred out to  1.  Direct materials  750,000  Work in Process––Testing  2.  Conversion costs  798,000  Ending inventory, Feb. 28  117,000



17­4 



1,431,000 



17­18  (25 min.)  Zero beginning inventory, materials introduced in middle of process.  1.  Solution  Exhibit  17­18A  shows  equivalent  units  of  work  done  in  the  current  period  of  Chemical P, 50,000; Chemical Q, 35,000; Conversion costs, 45,000.  2.  Solution  Exhibit  17­18B  summarizes  the  total  Mixing  Department  costs  for  July  2009,  calculates cost per equivalent unit of work done in the current period for Chemical P, Chemical  Q, and Conversion costs, and assigns these costs to units completed (and transferred out) and to  units in ending work in process.  SOLUTION EXHIBIT 17­18A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Mixing Department of Roary Chemicals for July 2009.  (Step 1)  Physical  Flow of Production  Units  Work in process, beginning (given)  0  Started during current period (given)  50,000  To account for  50,000  Completed and transferred out  during current period  35,000  Work in process, ending*  (given)  15,000  15,000 ´ 100%; 15,000 ´ 0%;  15,000 ´ 66 2/3%  Accounted for  50,000  Work done in current period only 



(Step 2)  Equivalent Units  Chemical P 



Chemical Q 



Conversion  Costs 



35,000 



35,000 



35,000 



15,000 



0 



10,000 



50,000 



35,000 



45,000 



* Degree of completion in this department: Chemical P, 100%; Chemical Q, 0%; conversion costs, 66 2/3%.



17­5 



SOLUTION EXHIBIT 17­18B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Mixing Department of Roary Chemicals for July 2009.  Total  Production  Costs  (Step 3)  Costs added during July  Total costs to account for 



$455,000  $455,000 



(Step 4) Costs added in current period  Divide by equivalent units of work  done in current period  (Solution Exhibit 17­l8A) Cost per equivalent unit  (Step 5) Assignment of costs:  Completed and transferred out  (35,000 units)  Work in process, ending  (15,000 units)  Total costs accounted for 



Chemical P 



Chemical Q 



Conversion  Costs 



$250,000  $250,000 



$70,000  $70,000 



$135,000  $135,000 



$250,000 



$70,000 



$135,000 



¸  50,000 $  5



¸35,000 $ 2 



¸  45,000  $  3 



$350,000  (35,000* ´ $5) + (35,000* ´ $2) + (35,000* ´ $3)  105,000  $455,000 



(15,000 † ´ $5)  +  (0 † ´ $2)  +  (10,000 † ´ $3)  $250,000  +  $70,000  +  $135,000 



*Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­18A, Step 2.  †  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­18A, Step 2. 



17­19  (15 min.)  Weighted­average method, equivalent units.  Under  the  weighted­average  method,  equivalent  units  are  calculated  as  the  equivalent  units  of  work done to date.  Solution Exhibit 17­19 shows equivalent units of work done to date for the  Assembly Division of Fenton Watches, Inc., for direct materials and conversion costs.  SOLUTION EXHIBIT 17­19  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average Method of Process Costing, Assembly Division of Fenton Watches, Inc., for  May 2009.  (Step 2)  (Step 1)  Equivalent Units  Physical  Direct  Conversion  Flow of Production  Units  Materials  Costs  Work in process beginning (given)  80  Started during current period (given)  500  To account for  580  Completed and transferred out during current period  460  460  460  Work in process, ending* (120 ´ 60%; 120 ´ 30%)  120  72  36  Accounted for  580  ___               ___  Work done to date  532  496  * Degree of completion in this department: direct materials, 60%; conversion costs, 30%.



17­6 



17­20  (20 min.)  Weighted­average method, assigning costs (continuation of 17­19).  Solution Exhibit 17­20 summarizes total costs to account for, calculates cost per equivalent unit  of  work  done  to  date  in  the  Assembly  Division  of  Fenton  Watches,  Inc.,  and  assigns  costs  to  units completed and to units in ending work­in­process inventory.  SOLUTION EXHIBIT 17­20  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing, Assembly Division of Fenton Watches, Inc., for  May 2009.  Total  Production  Costs  $  584,400  4,612,000  $5,196,400 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for  (Step 4)  Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to date  (Solution Exhibit 17­19) Cost per equivalent unit of work done to date  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (460 units)  Work in process, ending (120 units)  Total costs accounted for  * 



$4,586,200  610,200  $5,196,400 



Direct  Materials  $  493,360  3,220,000  $3,713,360 



Conversion  Costs  $     91,040  1,392,000  $1,483,040 



$3,713,360 



$1,483,040 



¸  $ 



¸  $ 



17­7 



496  2,990 



(460* ´ $6,980) + (460* ´ $2,990)  (72 † ´ $6,980) +  (36 † ´ $2,990)  $3,713,360  +  $1,483,040 



Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­19, Step 2.  Equivalent units in work in process, ending from Solution Exhibit 17­19, Step 2.



† 



532 6,980 



17­21  (15 min.)  FIFO method, equivalent units.  Under the FIFO method, equivalent units are calculated as the equivalent units of work done in  the  current  period  only.    Solution  Exhibit  17­21  shows  equivalent  units  of  work  done  in  May  2009  in  the  Assembly  Division  of  Fenton  Watches,  Inc.,  for  direct  materials  and  conversion  costs.  SOLUTION EXHIBIT 17­21  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing, Assembly Division of Fenton Watches, Inc., for May 2009. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current  period:  From beginning work in process §  80 ´ (100% - 90%); 80 ´ (100% - 40%)  Started and completed  380 ´ 100%, 380 ´ 100%  Work in process, ending *  (given)  120 ´ 60%; 120 ´ 30%  Accounted for  Work done in current period only  § 



(Step 1)  Physical  Units  80  500  580 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs  (work done before current period) 



80  8 



48 



380 



380 



72 



36 



460 



464 



† 



380 



120  ___  580 



Degree of completion in this department: direct materials, 90%; conversion costs, 40%.  460 physical units completed and transferred out minus 80 physical units completed and transferred out from  beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department: direct materials, 60%; conversion costs, 30%. † 



17­8 



17­22  (20 min.)  FIFO method, assigning costs  (continuation of 17­21).  Solution Exhibit 17­22 summarizes total costs to account for, calculates cost per equivalent unit  of work done in May 2009 in the Assembly Division of Fenton Watches, Inc., and assigns total  costs to units completed and to units in ending work­in­process inventory.  SOLUTION EXHIBIT 17­22  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing, Assembly Division of Fenton Watches, Inc., for May 2009. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $  584,400  4,612,000  $5,196,400 



Direct  Materials  $  493,360  3,220,000 



Conversion  Costs  $     91,040  1,392,000  $1,483,040 



$3,713,360  (Step 4) Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in  current period (Solution Exhibit 17­21) Cost per equiv. unit of work done in current period  (Step 5) Assignment of costs:  Completed and transferred out (460 units):  Work in process, beginning (80 units)  Costs added to beginning work in process  in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (380 units)  Total costs of units completed and  transferred out  Work in process, ending (120 units)  Total costs accounted for  * 



$  584,400 



$3,220,000  ¸  460



$1,392,000  ¸  464 



$ 



$       3,000 



7,000 



$493,360 



17­9 



$91,040 



(8 * ´ $7,000)   +   (48 * ´ $3,000) 



200,000  784,400  3,800,000 



(380 † ´ $7,000)  +  (380 † ´ $3,000) 



4,584,400  612,000  $5,196,400 



(72 # ´ $7,000)  +  (36 # ´ $3,000)  $3,713,360  +  $1,483,040 



Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­21, Step 2.  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­21, Step 2.  #  Equivalent units in work in process, ending from Solution Exhibit 17­21, Step 2. † 



+ 



17­23  (20­25 min.)  Standard­costing method, assigning costs.  1.  SOLUTION EXHIBIT 17­23A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Standard Costing Method of Process Costing for Bucky’s Boxes for July 2010  (Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs  185,000  (work done before current period)  (Step 1)  Physical  Units 



Flow of Production 



Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process §  185,000 ´ (100% - 100%); 185,000 ´ (100% – 25%)  Started and completed  327,000 ´ 100%, 327,000 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  138,000 ´  100%; 138,000 ´  80%  Accounted for  Work done in current period only  § 



465,000  650,000  185,000  0 



138,750 



327,000 



327,000 



138,000  _______  465,000 



110,400  _______  576,150 



† 



327,000 



138,000  _______  650,000 



Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 25%.  512,000 physical units completed and transferred out minus 185,000 physical units completed and transferred out  from beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 80%. † 



17­10 



2.  SOLUTION EXHIBIT 17­23B  Steps 3, 4, and 5:  Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Standard Costing Method of Process Costing for Bucky’s Boxes for July 2010 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period at standard costs  Total costs to account for 



Total  Production  Direct  Conversion  Costs  Materials  Costs  $  337,625  $240,500         +  $  97,125  1,814,415  (465,000 ´ $1.30)  +  (576,150 ´ $2.10)  $2,152,040  $845,000  +  $1,307,040 



(Step 4) Standard cost per equivalent unit (given)  (Step 5) Assignment of costs at standard costs:  Completed and transferred out (512,000 units):  Work in process, beginning (185,000 units)  $  337,625  Costs added to beg. work in process in current period  291,375  Total from beginning inventory  629,000  Started and completed (327,000 units)  1,111,800  Total costs of units transferred out  1,740,800  Work in process, ending (138,000 units)  411,240  Total costs accounted for  $2,152,040  Summary of variances for current performance:  Costs added in current period at standard costs (see Step 3 above)  Actual costs incurred (given)  Variance 



$  1.30 



Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­23A, Step 2. 



# 



Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­23A, Step 2.



17­11 



2.10 



$240,500      +  $97,125  (0* ´ $1.30) + (138,750* ´ $2.10)  (327,000 † ´ $1.30) + (327,000 † ´ $2.10)  (138,000 # ´ $1.30) + (110,400 # ´ $2.10)  $845,000  +  $1,307,040  $604,500  $1,209,915  607,500  1,207,415  $  3,000 U  $  2,500 F 



*Equivalent units to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­23A, Step 2.  † 



$ 



17­24  (25 min.)  Weighted­average method, assigning costs.  1. & 2.  Solution Exhibit 17­24A shows equivalent units of work done to date for Bio Doc Corporation  for direct materials and conversion costs. 



Solution Exhibit 17­24B summarizes total costs to account for, calculates the cost per equivalent  unit  of  work  done  to  date  for  direct  materials  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units completed and transferred out and to units in ending work­in­process inventory. 



SOLUTION EXHIBIT 17­24A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average Method of Process Costing, Bio Doc Corporation for July 2008. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out  during current period  Work in process, ending* (given)  20,000 ´ 100%; 20,000 ´ 50%  Accounted for  Work done to date 



(Step 1)  Physical  Units  12,500  50,000  62,500  42,500  20,000 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs 



42,500 



42,500 



20,000 



10,000 



62,500 



52,500 



62,500 



* Degree of completion: direct materials, 100%; conversion costs, 50%.



17­12 



SOLUTION EXHIBIT 17­24B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing, Bio Doc Corporation for July 2008.  Total  Production  Costs  $162,500  813 ,750  $976,250 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for  (Step 4)  Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to  date (Solution Exhibit 17­24A) Cost per equivalent unit of work done to date  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (42,500 units)  Work in process, ending (20,000 units)  Total costs accounted for  *Equivalent units completed and transferred out (given).  †  Equivalent units in ending work in process (given).



17­13 



$735,250  241,000  $976,250 



Direct  Materials  $  75,000  350,000  $425,000 



Conversion  Costs  $  87,500  463,750  $551,250 



$425,000 



$551,250 



¸ 62,500 $  6.80 



¸  52,500  $  10.50 



(42,500* ´ $6.80) + (42,500* ´ $10.50)  (20,000 † ´ $6.80) + (10,000 † ´ $10.50)  $425,000  +  $551,250 



17­25  (30 min.)  FIFO method, assigning costs.  1.  &  2.    Solution  Exhibit  17­25A  calculates  the  equivalent  units  of  work  done  in  the  current  period.  Solution  Exhibit  17­25B  summarizes  total  costs  to  account  for,  calculates  the  cost  per  equivalent unit of work done in the current period for direct materials and conversion costs, and  assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending work­in­process  inventory.  SOLUTION EXHIBIT 17­25A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing, Bio Doc Corporation for July 2008.  (Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs  (work done before current period)  12,500 



(Step 1)  Physical  Units 



Flow of Production 



Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process §  12,500 ´ (100% - 100%); 12,500 ´ (100% – 70%)  Started and completed  30,000 ´ 100%, 30,000 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  20,000 ´  100%; 20,000 ´  50%  Accounted for  Work done in current period only  § 



50,000  62,500  12,500  0 



3,750 



30,000 



30,000 



20,000 



10,000 



50,000 



43,750 



† 



30,000  20,000  62,500 



Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 70%.  42,500 physical units completed and transferred out minus 12,500 physical units completed and transferred out  from beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 50%. † 



17­14 



SOLUTION EXHIBIT 17­25B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to Units  Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing, Bio Doc Corporation for July 2008. 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $162,500  813,750 



Direct  Materials  $  75,000  350,000 



Conversion  Costs  $  87,500  463,750 



$976,250 



$425,000 



$551,250 



$350,000 



$463,750 



¸ 50,000



¸  43,750 



$ 



$    10.60 



(Step 4) Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in  current period (Solution Exhibit 17­25A) Cost per equivalent unit of work done in current period  (Step 5) Assignment of costs:  Completed and transferred out (42,500 units):  Work in process, beginning (12,500 units)  Cost added to beginning work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (30,000 units)  Total costs of units completed and transferred out  Work in process, ending (20,000 units)  Total costs accounted for 



$162,500  39,750  202,250  528,000  730,250  246,000  $976,250 



*Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.  †  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.



17­15 



7 



$75,000  +  $87,500  * (0  ´ $7)  +   (3,750 * ´ $10.60)  (30,000 † ´ $7)  +  (30,000 † ´ $10.60)  (20,000 # ´ $7)  +   (10,000 # ´ $10.60)  $425,000  +  $551,250 



17­26  (30 min.)  Standard­costing method, assigning costs.  1.  The calculations of equivalent units for direct materials and conversion costs are identical  to the  calculations  of  equivalent  units  under the FIFO  method.  Solution  Exhibit  17­25A  shows  the equivalent unit calculations  for standard costing and computes the equivalent units of work  done  in  July  2008.  Solution  Exhibit  17­26  uses  the  standard  costs  (direct  materials,  $6.60;  conversion  costs,  $10.40)  to  summarize  total  costs  to  account  for,  and  to  assign  these  costs  to  units completed and transferred out and to units in ending work­in­process inventory.  2. 



Solution Exhibit 17­26 shows the direct materials and conversion costs variances for  Direct materials  Conversion costs 



$20,000 U  $8,750 U 



SOLUTION EXHIBIT 17­26  Steps 3, 4, and 5:  Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Standard Costing Method of Process Costing, Bio Doc Corporation for July 2008. 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period at standard costs  Total costs to account for  (Step 4) Standard cost per equivalent unit (given)  (Step 5) Assignment of costs at standard costs:  Completed and transferred out (42,500 units):  Work in process, beginning (12,500 units)  Costs added to beg. work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (30,000 units)  Total costs of units transferred out  Work in process, ending (20,000 units)  Total costs accounted for  Summary of variances for current performance:  Costs added in current period at standard costs (see Step 3 above)  Actual costs incurred (given)  Variance 



Total  Production  Direct  Conversion  Costs  Materials  Costs  $173,500  (12,500 ´ $6.60)  +  (8,750 ´ $10.40)  785,000  (50,000 ´ $6.60)  + (43,750 ´ $10.40)  $958,500  $412,500  +  $546,000  $ 6.60  $173,500  39,000  212,500  510,000  722,500  236,000  $958,500 



(12,500 ´ $6.60)  +  (8,750 ´ $10.40)  (0* ´ $6.60)  +  (3,750* ´ $10.40)  (30,000 † ´ $6.60) +  (30,000 † ´ $10.40)  (20,000 # ´ $6.60)  + (10,000 # ´ $10.40)  $412,500  +  $546,000  $330,000  350,000  $  20,000 U 



*Equivalent units to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.  †  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­25A, Step 2.



17­16 



$ 10.40 



$455,000  463,750  $  8,750 U 



17­27  (35–40 min.)  Transferred­in costs, weighted­average method.  1,  2.  &  3.    Solution  Exhibit  17­27A  calculates  the  equivalent  units  of  work  done  to  date.  Solution Exhibit 17­27B summarizes total costs to account for, calculates the cost per equivalent  unit  of  work  done  to  date  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending work­in­process  inventory.  SOLUTION EXHIBIT 17­27A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units  Weighted­Average Method of Process Costing;  Finishing Department of Asaya Clothing for June 2009.  (Step 1)  Physical  Units 



Flow of Production 



Work in process, beginning (given)  Transferred in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out  during current period  Work in process, ending*  (given)  60 ´ 100%; 60 ´ 0%; 60 ´ 75%  Accounted for  Work done to date 



(Step 2)  Equivalent Units  Transferred­  Direct  Conversion  in Costs  Materials  Costs 



75  135  210  150  60 



150 



150 



150 



60 



0 



45 



210 



150 



195 



210 



* Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 75%.



17­17 



SOLUTION EXHIBIT 17­27B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to Units  Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Finishing Department of Asaya Clothing for June 2009. 



(Step 3) 



Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



(Step 4) 



Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to date  (Solution Exhibit 17­27A)  Cost per equivalent unit of work done to date 



(Step 5) 



a  b 



Assignment of costs:  Completed and transferred out (150 units)  Work in process, ending (60 units):  Total costs accounted for 



Total  Production  Costs  $105,000  258,000  $363,000 



Direct  Materials  $         0  37,500  $37,500 



Conversion  Costs  $  30,000  78,000  $108,000 



$ 217,500 



$37,500 



$108,000 



÷  210  $1,035.71 



÷  150  $     250 



÷  195  $ 553.85 



$275,934  (150 a ´ $1,035.71) + (150 a ´ $250)  +  (150 a ´ $553.85)  87,066  (60 b ´ $1,035.71)  +  (0 b ´ $250)  +  (45 b ´ $553.85)  $363,000  $  217,500  +  $37,500  +  $108,000 



Equivalent units completed and transferred out from Sol. Exhibit 17­27, step 2.  Equivalent units in ending work in process from Sol. Exhibit 17­27A, step 2.



17­18 



Transferred­in  Costs  $  75,000  142,500  $ 217,500 



17­28  (35–40 min.)  Transferred­in costs, FIFO method.  Solution Exhibit 17­28A calculates the equivalent units of work done in the current period (for  transferred­in  costs,  direct­materials,  and  conversion  costs)  to  complete  beginning  work­in­  process  inventory,  to  start  and  complete  new  units,  and  to  produce  ending  work  in  process.  Solution Exhibit 17­28B summarizes total costs to account for, calculates the cost per equivalent  unit of work done in the current period for transferred­in costs, direct materials, and conversion  costs, and assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending work­  in­process inventory.  SOLUTION EXHIBIT 17­28A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units  FIFO Method of Process Costing;  Finishing Department of Asaya Clothing for June 2009. 



(Step 1) 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Transferred­in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process a  [75 ´ (100% – 100%); 75 ´ (100% – 0%); 75 ´ (100% – 60%)]  Started and completed  (75 ´ 100%; 75 ´ 100%; 75 ´ 100%)  Work in process, ending c  (given)  (60 ´  100%; 60 ´  0%; 60 ´  75%)  Accounted for  Work done in current period only 



(Step 2)  Equivalent Units 



Physical  Transferred­in  Direct  Conversion  Units  Costs  Materials  Costs  75  (work done before current period)  135  210  75  0 



75 



30 



75 



75 



75 



60  ___  135 



0  ___  150 



45  ___  150 



75 b  60  ___  210 



a 



Degree of completion in this department: Transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 60%. 



b 



150 physical units completed and transferred out minus 75 physical units completed and transferred out from beginning  work­in­process inventory.  Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 75%.



c 



17­19 



SOLUTION EXHIBIT 17­28B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to Units  Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing,  Finishing Department of Asaya Clothing for June 2009. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $  90,000  246,300  $336,300 



(Step 4)  Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in current period  (Solution Exhibit 17­28A)  Cost per equivalent unit of work done in current period  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (150 units)  Work in process, beginning (75 units)  Costs added to beginning work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (75 units)  Total costs of units completed and transferred out  Work in process, ending (60 units):  Total costs accounted for  a 



$  90,000  34,350  124,350  130,416  254,766  81,534  $336,300 



Transferred­in  Direct Materials Conversion Costs  Costs  $  60,000  $  0  $  30,000  130,800  37,500  78,000  $190,800  $37,500  $108,000  $130,800 



$37,500 



$  78,000 



÷  135  $  968.89 



÷  $ 



÷  $ 



17­20 



150  520 



$  60,000  $  0  $  30,000  (0 a ´ $968.89)  +  (75 a ´ $250)  +  (30 a ´ $520)  (75 b ´ $968.89)  +  (75 b ´ $250)  +  (75 b ´ $520)  (60 c ´ $968.89)  +  (0 c ´ $250)  +  (45 c ´ $520)  $190,800  +  $37,500  +  $108,000 



Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­28A, step 2.  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­28A, step 2.  c  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­28A, step 2. b 



150  250 



17­29  (15­20 min.) Standard­costing method.  1.  Since  there  was  no  additional  work  needed  on  the  beginning  inventory  with  respect  to  materials, the initial mulch must have been 100% complete with respect to materials.  For  conversion  costs,  the  work  done  to  complete  the  opening  inventory  was  434,250  ÷  965,000 = 45%.  Therefore, the unfinished  mulch  in opening  inventory  must have  been  55% complete with respect to conversion costs.  2.  It  is  clear  that  the  ending  WIP  is  also  100%  complete  with  respect  to  direct  materials  (1,817,000 ÷ 1,817,000), and  it  is 60% (= 1,090,200 ÷ 1,817,000) complete with regard  to conversion costs.  3.  We  can  first  obtain  the  total  standard  costs  per  unit.    The  number  of  units  started  and  completed during August is 845,000, and a total cost of $6,717,750 is attached to them.  The  per  unit  standard  cost  is  therefore  ($6,717,750  ÷  845,000)  =  $7.95.    If  x  and  y  represent  the  per  unit  cost  for  direct  materials  and  conversion  costs,  respectively,  we  therefore know that:  x + y = 7.95  We also know that the ending inventory is costed at $12,192,070 and contains 1,817,000  equivalent  units  of  materials  and  1,090,200  equivalent  units  of  conversion  costs.   This  provides a second equation:  1,817,000 x + 1,090,200 y = 12,192,070.  Solving these equations reveals that the direct materials cost per unit, x, is $4.85, while  the conversion cost per unit, y, is $3.10.  4.  Finally, the opening  WIP contained 965,000 equivalent units of materials and (965,000­  434,250)  =  530,750  equivalent  units  of  conversion  costs.    Applying  the  standard  costs  computed in step (3), the cost of the opening inventory must have been:  965,000 × $4.85  +  530,750 × $3.10 = $6,325,575.



17­21 



17­30  (25 min.)  Weighted­average method.  1.  Since direct materials are added at the beginning of the assembly process, the units in this  department  must  be  100%  complete  with  respect  to  direct  materials.  Solution  Exhibit  17­30A  shows equivalent units of work done to date:  Direct materials  Conversion costs 



25,000 equivalent units  24,250 equivalent units 



2. & 3. Solution  Exhibit  17­30B  summarizes  the  total  Assembly  Department  costs  for  October  2009,  calculates  cost  per  equivalent  unit  of  work done to  date,  and  assigns  these  costs to  units  completed  (and  transferred  out)  and  to  units  in  ending  work  in  process  using  the  weighted­  average method.  SOLUTION EXHIBIT 17­30A  Steps  1  and  2:  Summarize  Output  in  Physical  Units  and  Compute  Output  in  Equivalent  Units;  Weighted­Average  Method of  Process  Costing,  Assembly  Department of Larsen  Company,  for  October 2009.  (Step 1) 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out  during current period  Work in process, ending*  (given)  2,500 ´ 100%; 2,500 ´ 70%  Accounted for  Work done to date 



Physical  Units  5,000  20,000  25,000  22,500  2,500 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs 



22,500 



22,500 



2,500 



1,750 



25,000 



24,250 



25,000 



* Degree of completion in this department: direct materials, 100%; conversion costs, 70%.



17­22 



SOLUTION EXHIBIT 17­30B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average  Method  of  Process  Costing,  Assembly  Department  of  Larsen  Company,  for October 2009.  Total  Production  Costs  $1,652,750  6,837,500  $8,490,250 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for  (Step 4)  Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to date  (Solution Exhibit 17­30A) Cost per equivalent unit of work done to date  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (22,500 units)  Work in process, ending (2,500 units)  Total costs accounted for 



Direct  Materials  $1,250,000  4,500,000  $5,750,000 



Conversion  Costs  $  402,750  2,337,500  $2,740,250 



$5,750,000 



$2,740,250 



¸  25,000 $  230 



¸  24,250  $  113 



$7,717,500  (22,500* ´ $230) +  (22,500 * ´ $113)  772,750  (2,500 † ´ $230) +  (1,750 † ´ $113)  $8,490,250  $6,150,000  +  $2,619,000 



* 



Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­30A, Step 2.  Equivalent units in work in process, ending from Solution Exhibit 17­30A, Step 2. 



† 



17­31  (10 min.)  Journal entries (continuation of 17­30).  1. 



2. 



3. 



Work in Process––Assembly Department  Accounts Payable  Direct materials purchased and used in  production in October. 



4,500,000 



Work in Process––Assembly Department  Various accounts  Conversion costs incurred in October. 



2,337,500 



4,500,000 



2,337,500 



Work in Process––Testing Department  7,717,500  Work in Process––Assembly Department  7,717,500  Cost of goods completed and transferred out  in October from the Assembly Department to the Testing Department. 



Work in Process––Assembly Department  Beginning inventory, October 1  1,652,750  3.  Transferred out to  1.  Direct materials  4,500,000  Work in Process–Testing  2.  Conversion costs  2,337,500  Ending Inventory, October 31  772,750



17­23 



7,717,500 



17­32  (20 min.)  FIFO method (continuation of 17­30).  1.  The equivalent units of work done  in the current period in the Assembly Department in  October 2009 for direct materials and conversion costs are shown in Solution Exhibit 17­32A.  2.  The  cost  per  equivalent  unit  of  work  done  in  the  current  period  in  the  Assembly  Department  in  October  2009 for  direct  materials  and  conversion  costs  is  calculated  in  Solution  Exhibit 17­32B.  3.  Solution  Exhibit  17­32B  summarizes  the  total  Assembly  Department  costs  for  October  2009, and assigns these costs to units completed (and transferred out) and units in ending work in  process under the FIFO method.  The  cost  per  equivalent  unit  of  beginning  inventory  and  of  work  done  in  the  current  period differ: 



Direct materials  Conversion costs  Total cost per unit 



Beginning  Inventory  $250.00  ($1,250,000 ¸ 5,000 equiv. units)  134.25  ($  402,750 ¸ 3,000 equiv. units)  $384.25 



Cost per equivalent unit (weighted­average)  Cost per equivalent unit (FIFO) 



Direct  Materials  $230*  $225** 



Work Done in  Current Period  $225.00  110.00  $335.00  Conversion  Costs  $113 *  $110 ** 



* 



from Solution Exhibit 17­30B  from Solution Exhibit 17­32B 



** 



The cost per equivalent unit differs between the two methods because each method uses different  costs  as  the  numerator  of  the  calculation.  FIFO  uses  only  the  costs  added  during  the  current  period whereas weighted­average uses the costs from the beginning work­in­process as well as  costs  added  during  the  current  period.  Both  methods  also  use  different  equivalent  units  in  the  denominator.  The  following  table  summarizes  the  costs  assigned to  units  completed  and those  still  in  process under the weighted­average and FIFO process­costing methods for our example.  Weighted  Average  FIFO  (Solution  (Solution  Exhibit 17­30B)  Exhibit 17­32B)  Difference  Cost of units completed and transferred out  $7,717,500  $7,735,250  +  $17,750 Work in process, ending  772,750  755,000  -  $17,750 Total costs accounted for  $8,490,250  $8,490,250 



17­24 



The  FIFO  ending  inventory  is  lower  than  the  weighted­average  ending  inventory  by  $17,750.  This  is  because  FIFO  assumes  that  all  the  higher­cost  prior­period  units  in  work  in  process are the first to be completed and transferred out while ending work in process consists of  only the lower­cost current­period units.  The weighted­average method, however, smoothes out  cost  per  equivalent  unit  by  assuming  that  more  of  the  lower­cost  units  are  completed  and  transferred out, while some of the  higher­cost units in  beginning work  in process are placed  in  ending work in process.  So, in this case, the weighted­average method results in a lower cost of  units completed and transferred out and a higher ending work­in­process inventory relative to the  FIFO method.  SOLUTION EXHIBIT 17­32A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing,  Assembly Department of Larsen Company for October 2009.  (Step 1) 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs 



Physical  Flow of Production  Units  Work in process, beginning (given)  5,000  (work done before current period)  Started during current period (given)  20,000  To account for  25,000  Completed and transferred out during current  period:  From beginning work in process §  5,000 ´ (100% - 100%); 5,000 ´ (100% - 60%)  5,000  0  2,000  Started and completed  17,500 ´100%, 17,500 ´ 100%  17,000 †  17,500  17,500  Work in process, ending* (given)  2,500  2,500 ´ 100%; 2,500 ´ 70%  _____  2,500  1,750  Accounted for  25,000  ______  Work done in current period only  20,000  21,250  § 



Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 60%.  22,500 physical units completed and transferred out minus 5,000 physical units completed and transferred out from  beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 70%. † 



17­25 



SOLUTION EXHIBIT 17­32B  Steps  3,  4,  and  5: Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and  Assign Total Costs to  Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing, Assembly Department of Larsen Company for October 2009. 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $1,652,750  6,837,500  $8,490,250 



(Step 4) Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in  current period (Solution Exhibit 17­32A) Cost per equivalent unit of work done in current period  (Step 5) Assignment of costs:  Completed and transferred out (22,500 units):  Work in process, beginning (5,000 units)  Costs added to beg. work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (17,500 units)  Total costs of units completed & transferred out  Work in process, ending (2,500 units)  Total costs accounted for 



$1,652,750  220,000  1,872,750  5,862,500  7,735,250  755,000  $8,490,250 



*Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­32A, Step 2.  †  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­32A, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­32A, Step 2.



17­26 



Direct  Materials  $1,250,000  4,500,000  $5,750,000 



Conversion  Costs  $  402,750  2,337,500  $2,740,250 



$4,500,000 



$2,337,500 



¸  20,000 $  225 



¸  $ 



21,250  110 



$1,250,000  +  $  402,750  (0 * ´ $225)  +  (2,000 * ´ $110)  (17,500 † ´ $225)  +  (17,500 † ´ $110)  (2,500 # ´ $225)  +  (1,750 # ´ $110)  $5,750,000  +  $2,740,250 



17­33  (30 min.)  Transferred­in costs, weighted­average method (related to 17­30 to 17­32).  1.  Transferred­in  costs  are  100%  complete,  and  direct  materials  are  0%  complete  in  both  beginning  and  ending  work­in­process  inventory.  The  reason  is  that  transferred­in  costs  are  always 100% complete as soon as they are transferred in from the Assembly Department to the  Testing  Department.  Direct  materials  in  beginning  or  ending  work  in  process  for  the  Testing  Department are 0% complete because direct materials are added only when the testing process is  90%  complete  and  the  units  in  beginning  and  ending  work  in  process  are  only  70%  and  60%  complete, respectively.  2.  Solution  Exhibit  17­33A  computes  the  equivalent  units  of  work  done  to  date  in  the  Testing Department for transferred­in costs, direct materials, and conversion costs.  3.  Solution  Exhibit  17­33B  summarizes  total  Testing  Department  costs  for  October  2009,  calculates  the  cost  per  equivalent  unit  of  work  done  to  date  in  the  Testing  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed and transferred out and to units in ending work in process using the weighted­average  method.  4. 



Journal entries:  a.  Work in Process––Testing Department  Work in Process––Assembly Department  Cost of goods completed and transferred out  during October from the Assembly  Department to the Testing Department  b.  Finished Goods  Work in Process––Testing Department  Cost of goods completed and transferred out  during October from the Testing Department  to Finished Goods inventory



17­27 



7,717,500  7,717,500 



23,459,600  23,459,600 



SOLUTION EXHIBIT 17­33A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Testing Department of Larsen Company for October 2009.  (Step 1)  Physical  Flow of Production  Units  Work in process, beginning (given)  7,500  Transferred in during current period (given) 22,500  To account for  30,000  Completed and transferred out  during current period  26,300  Work in process, ending*  (given)  3,700  3,700 ´ 100%; 3,700 ´ 0%; 3,700 ´ 60%  Accounted for  30,000  Work done to date 



(Step 2)  Equivalent Units  Transferred­in  Direct  Conversion  Costs  Materials  Costs 



26,300 



26,300 



26,300 



3,700 



0 



2,220 



30,000 



26,300 



28,520 



* Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 60%.



17­28 



SOLUTION EXHIBIT 17­33B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to Units Completed  and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Testing Department of Larsen Company for October 2009. 



(Step 3)Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $  3,767,960  21,378,100  $25,146,060 



(Step 4) Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to date  (Solution Exhibit 17­33A) Equivalent unit costs of  work done to date  (Step 5)Assignment of costs:  Completed and transferred out (26,300 units)  Work in process, ending (3,700 units)  Total costs accounted for 



$23,459,600  1,686,460  $25,146,060 



*Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­33A, Step 2.  †  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­33A, Step 2.



17­29 



Transferred  ­in Costs  $  2,932,500  7,717,500  $10,650,000 



Direct  Materials  $              0  9,704,700  $9,704,700 



Conversion  Costs  $  835,460  3,955,900  $4,791,360 



$10,650,000 



$9,704,700 



$4,791,360 



¸  $ 



¸  26,300 $  369 



¸  28,520  $  168 



30,000 355 



(26,300 * ´ $355)  +  (26,300 * ´ $369)  +  (26,300 * ´ $168)  (3,700 † ´ $355)  +  (0 † ´ $369)  +  (2,220 † ´ $168)  $10,429,500  +  $9,704,700  +  $4,791,360 



17­34  (30 min.)  Transferred­in costs, FIFO method (continuation of 17­33).  1.  As  explained  in  Problem  17­33,  requirement  1,  transferred­in  costs  are  100%  complete  and direct materials are 0% complete in both beginning and ending work­in­process inventory.  2.  The  equivalent  units  of  work  done  in  October  2009  in  the  Testing  Department  for  transferred­in costs, direct materials, and conversion costs are calculated in Solution Exhibit 17­  34A.  3.  Solution  Exhibit  17­34B  summarizes  total  Testing  Department  costs  for  October  2009,  calculates the cost per equivalent unit of work done in October 2009 in the Testing Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed and transferred out and to units in ending work in process using the FIFO method.  4. 



Journal entries:  a.  Work in Process––Testing Department  Work in Process––Assembly Department  Cost of goods completed and transferred out  during October from the Assembly Dept. to  the Testing Dept.  b.  Finished Goods  Work in Process––Testing Department  Cost of goods completed and transferred out  during October from the Testing Department  to Finished Goods inventory.



17­30 



7,735,250  7,735,250 



23,463,766  23,463,766 



SOLUTION EXHIBIT 17­34A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing,  Testing Department of Larsen Company for October 2009. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Transferred­in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current  period:  From beginning work in process §  7,500 ´ (100% - 100%); 7,500 ´ (100% - 0%);  7,500 ´ (100% - 70%)  Started and completed  18,800 ´ 100%; 18,800 ´ 100%; 18,800 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  3,700 ´ 100%; 3,700 ´ 0%; 3,700 ´ 60%  Accounted for  Work done in current period only  § 



(Step 2)  (Step 1)  Equivalent Units  Physical  Transferred­  Direct  Conversion  Units  in Costs  Materials  Costs  7,500  (work done before current period)  22,500  30,000 



7,500  0 



7,500 



2,250 



18,800 



18,800 



18,800 



3,700 



0 



2,220  ______ 



22,500 



_____  26,300 



18,800 †  3,700  ______  30,000 



23,270 



Degree of completion in this department:  Transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 70%.  26,300 physical units completed and transferred out minus 7,500 physical units completed and transferred out from  beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department:  transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 60%. † 



17­31 



SOLUTION EXHIBIT 17­34B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to  Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing,  Testing Department of Larsen Company for October 2009. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $  3,717,335  21,395,850  $25,113,185 



(Step 4)  Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in  current period  (Solution Exhibit 17­34A) Cost per equiv. unit of work done in current period  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (26,300 units):  Work in process, beginning (7,500 units)  Costs added to beg. work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (18,800 units)  Total costs of units completed & transferred out  Work in process, ending (3,700 units)  Total costs accounted for 



$  3,717,335  3,150,000  6,867,335  16,596,431  23,463,766  1,649,419  $25,113,185 



Direct  Materials  $  0  9,704,700  $9,704,700 



Conversion  Costs  $  835,460  3,955,900  $4,791,360 



$  7,735,250 



$9,704,700 



$3,955,900 



¸  $ 



¸  26,300 $  369.00 



¸  23,270  $     170.00 



22,500 343.79 



$2,881,875  +  $0  +  $835,460  (0 * ´ $343.79) +  (7,500 * ´ $369.00) +  (2,250 * ´ $170.00)  (18,800 † ´ $343.79)+(18,800 † ´ $369.00)+(18,800 † ´$170.00)  (3,700 # ´ $343.79)  +  (0 # ´ $369.00)  + (2,220 # ´ $170.00)  $10,617,125  +  $9,704,700  +  $4,791,360 



*Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­34A, Step 2.  †  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­34A, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­34A, Step 2.



17­32 



Transferred­in  Costs  $  2,881,875  7,735,250  $10,617,125 



17­35  (25 min.)  Weighted­average method.  Solution Exhibit 17­35A shows equivalent units of work done to date of:  Direct materials  Conversion costs 



625 equivalent units  525 equivalent units 



Note  that  direct  materials  are  added  when  the  Assembly  Department  process  is  10%  complete.  Both  the  beginning  and  ending  work  in  process  are  more  than  10%  complete  and  hence are 100% complete with respect to direct materials.  Solution  Exhibit  17­35B  summarizes  the  total  Assembly  Department  costs  for  April  2009, calculates cost per equivalent unit of work done to date for direct materials and conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed  (and  transferred  out),  and  to  units  in  ending  work in process using the weighted­average method.  SOLUTION EXHIBIT 17­35A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average  Method  of  Process  Costing,  Assembly  Department  of  Porter  Handcraft  for  April 2009.  (Step 1) 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out  during current period  Work in process, ending* (given)  125 ´ 100%; 125 ´ 20%  Accounted for  Work done to date 



Physical  Units  75  550  625  500  125 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs 



500 



500 



125 



25 



625 



525 



625 



* 



Degree of completion in this department: direct materials, 100%; conversion costs, 20%.



17­33 



SOLUTION EXHIBIT 17­35B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing, Assembly Department of Porter, April 2009. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs 



Direct  Materials 



Conversion  Costs 



$  1,910  28,490  $30,400 



$  1,775  17,600  $19,375 



$  135  10,890  $11,025 



$19,375 



$11,025 



¸  625 $  31 



¸  $ 



(Step 4)  Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to  date (Solution Exhibit 17­35A) Cost per equivalent unit of work done to date  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (500 units)  Work in process, ending (125 units)  Total costs accounted for  * 



$26,000  4,400  $30,400 



(500 * ´ $31) + (500 * ´ $21)  (125 † ´ $31) +  (25 † ´ $21)  $19,375  +  $11,025 



Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­35A, Step 2.  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­35A, Step 2.



† 



17­34 



525  21 



17­36  (5–10 min.) 



Journal entries (continuation of 17­35). 



1.  Work in Process–– Assembly Department  Accounts Payable  To record direct materials purchased and  used in production during April 



17,600 



2.  Work in Process–– Assembly Department  Various Accounts  To record Assembly Department conversion  costs for April 



10,890 



3.  Work in Process––Finishing Department  Work in Process–– Assembly Department  To record cost of goods completed and transferred  out in April from the Assembly Department  to the Finishing Department 



26,000 



17,600 



10,890 



26,000 



Work in Process –– Assembly Department  Beginning inventory, April 1  1,910  3.  Transferred out to  1.  Direct materials  17,600  Work in Process––Finishing  2.  Conversion costs  10,890  Ending inventory, April 30  4,400



17­35 



26,000 



17­37  (20 min.)  FIFO method (continuation of 17­35).  The equivalent units of work done in April 2009 in the Assembly Department for direct materials  and conversion costs are shown in Solution Exhibit 17­37A.  Solution Exhibit 17­37B summarizes the total Assembly Department costs for April 2009,  calculates the cost per equivalent unit of work done in April 2009 in the Assembly Department  for  direct  materials  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed  (and  transferred out) and to units in ending work in process under the FIFO method.  The equivalent units of work done in beginning inventory is: direct materials, 75 ´ 100% =  75; and conversion costs 75 ´ 40% = 30. The cost per equivalent unit of beginning inventory and  of work done in the current period are: 



Direct materials  Conversion costs 



Beginning  Inventory  $23.67 ($1,775 ¸ 75)  $4.50  ($135 ¸ 30) 



Work Done in  Current Period  (Calculated Under  FIFO Method)  $32  $22 



The  following  table  summarizes  the  costs  assigned  to  units  completed  and  those  still  in  process under the weighted­average and FIFO process­costing methods for our example. 



Cost of units completed and transferred out  Work in process, ending  Total costs accounted for 



Weighted  Average  FIFO  (Solution  (Solution  Exhibit 17­35B)  Exhibit 17­37B)  Difference  $26,000  $25,850  –$150  4,400  4,550  +$150  $30,400  $30,400 



The FIFO ending inventory is higher than the weighted­average ending inventory by $150.  This is because FIFO assumes that all the lower­cost prior­period units in work in process are the  first  to  be  completed  and  transferred  out  while  ending  work  in  process  consists  of  only  the  higher­cost current­period units. The weighted­average method, however, smoothes out cost per  equivalent unit by assuming that more of the higher­cost units are completed and transferred out,  while  some  of  the  lower­cost  units  in  beginning  work  in  process  are  placed  in  ending  work  in  process.  Hence,  in  this  case,  the  weighted­average  method  results  in  a  higher  cost  of  units  completed and transferred out and a lower ending work­in­process inventory relative to the FIFO  method.



17­36 



SOLUTION EXHIBIT 17­37A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing, Assembly Department of Porter Handcraft for April 2009. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process §  75 ´ (100% - 100%); 75 ´ (100% - 40%)  Started and completed  425 ´ 100%; 425 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  125 ´  100%; 125 ´  20%  Accounted for  Work done in current period only 



(Step 1)  Physical  Units  75  550  625 



(Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs  (work done before current period) 



75  0 



45 



425 



425 



125 



25 



550 



495 



425 †  125  625 



§ 



Degree of completion in this department: direct materials, 100%; conversion costs, 40%.  500  physical  units  completed  and  transferred  out  minus  75  physical  units  completed  and  transferred  out  from  beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department: direct materials, 100%; conversion costs, 20%.  † 



SOLUTION EXHIBIT 17­37B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs to  Account  For,  Compute  Cost  per Equivalent  Unit,  and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing, Assembly Department of Porter Handcraft for April 2009. 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for  (Step 4) Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in  current period (Exhibit 17­37A) Cost per equivalent unit of work done in current  period  (Step 5) Assignment of costs:  Completed and transferred out (500 units):  Work in process, beginning (75 units)  Costs added to begin. work in process in  current period  Total from beginning inventory  Started and completed (425 units)  Total costs of units completed & tsfd. out  Work in process, ending (125 units)  Total costs accounted for 



Total  Production  Costs  $  1,910  28,490  $30,400 



Direct  Materials  $  1,775  17,600  $19,375  $17,600 



Conversion  Costs  $  135  10,890  $11,025  $10,890 



¸  550



¸  495 



$ 



$ 



32 



$  1,910 



$1,775 



+ 



990  2,900  22,950  25,850  4,550  $30,400 



(0 * ´ $32)  + 



$135  (45 * ´ $22) 



(425 † ´ $32)  +  (425 † ´ $22)  (125 # ´ $32)  +  $19,375  + 



*Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­37A, Step 2.  †  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­37A, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­37A, Step 2.



17­37 



22 



(25 # ´ $22)  $11,025 



17­38  (30 min.)  Transferred­in costs, weighted average.  1.  Solution  Exhibit  17­38A  computes  the  equivalent  units  of  work  done  to  date  in  the  Binding Department for transferred­in costs, direct materials, and conversion costs.  Solution  Exhibit  17­38B  summarizes  total  Binding  Department  costs  for  April  2009,  calculates  the  cost  per  equivalent  unit  of  work  done  to  date  in  the  Binding  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed and transferred out and to units in ending work in process using the weighted­average  method.  2. 



Journal entries:  a.  Work in Process–– Binding Department  Work in Process––Printing Department  Cost of goods completed and transferred out  during April from the Printing Department  to the Binding Department  b.  Finished Goods  Work in Process–– Binding Department  Cost of goods completed and transferred out  during April from the Binding Department  to Finished Goods inventory 



144,000  144,000 



249,012  249,012 



SOLUTION EXHIBIT 17­38A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Binding Department of Publish, Inc. for April 2009.  (Step 1) 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Transferred­in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  Work in process, ending a  (given)  (600 ´  100%; 600 ´  0%; 600 ´  60%)  Accounted for  Work done to date  a 



(Step 2)  Equivalent Units  Physical  Transferred­  Direct  Conversion  Units  in Costs  Materials  Costs  900  2,700  3,600  3,000  3,000  3,000  3,000  600  600  0  360  3,600  3,600  3,000  3,360 



Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 60%.



17­38 



SOLUTION EXHIBIT 17­38B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs to  Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Binding Department of Publish, Inc. for April 2009. 



(Step 3) 



Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



(Step 4) 



Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done to date  (Solution Exhibit 17­38A)  Cost per equivalent unit of work done to date 



(Step 5) 



a 



Total  Production  Transferred­in  Costs  Costs  $  47,775  $  32,775  239,700  144,000  $287,475  $176,775 



Assignment of costs:  Completed and transferred out (3,000 units)  Work in process, ending (600 units): 



$249,012  38,463 



Total costs accounted for 



$287,475 



Equivalent units completed and transferred out from Sol. Exhibit 17­38A, step 2.  Equivalent units in ending work in process from Sol. Exhibit 17­38A, step 2.



b 



17­39 



Direct  Materials  $         0  26,700  $26,700 



Conversion  Costs  $15,000  69,000  $84,000 



$176,775 



$26,700 



$84,000 



÷  3,600  $  49.104 



÷  3,000  $    8.90 



÷  3,360  $  25 



(3,000 a  × $49.104)  + (3,000 a  × $8.90)  +  (3,000 a  × $25)  (600 b  × $49.104)  +  (0 b  × $8.90)  +  (360 b  × $25) 



$176,775 



+  $26,700 



+  $84,000 



17­39  (30 min.)  Transferred­in costs, FIFO method (continuation of 17­38).  1.  Solution Exhibit 17­39A calculates the equivalent units of work done in April 2009 in the  Binding Department for transferred­in costs, direct materials, and conversion costs.  Solution  Exhibit  17­39B  summarizes  total  Binding  Department  costs  for  April  2009,  calculates the cost per equivalent unit of work done in April 2009 in the Binding Department for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns  these  costs  to  units  completed and transferred out and to units in ending work in process using the FIFO method.  Journal entries:  a.  Work in Process–– Binding Department  Work in Process––Printing Department  Cost of goods completed and transferred out  during April from the Printing Department to  the Binding Department.  b. 



Finished Goods  Work in Process–– Binding Department  Cost of goods completed and transferred out  during April from the Binding Department  to Finished Goods inventory. 



141,750  141,750 



240,525  240,525 



2.  The equivalent units of work done in beginning inventory is: Transferred­in costs, 900 ´  100% = 900; direct materials, 900 ´ 0% = 0; and conversion costs, 900 ´ 40% = 360. The cost  per equivalent unit of beginning inventory and of work done in the current period are: 



Transferred­in costs (weighted average)  Transferred­in costs (FIFO)  Direct materials  Conversion costs 



Beginning  Inventory  $36.42 ($32,775 ¸ 900)  $30.95 ($27,855 ¸ 900)  —  $41.67 ($15,000 ¸ 360) 



Work Done in  Current Period  $53.33 ($144,000 ¸ 2,700)  $52.50 ($141,750 ¸ 2,700)  $  8.90  $23.00 



The  following  table  summarizes  the  costs  assigned  to  units  completed  and  those  still  in  process  under  the  weighted­average  and  FIFO  process­costing  methods  for  the  Binding  Department.  Weighted  Average  FIFO  (Solution  (Solution  Exhibit 17­38B)  Exhibit 17­39B)  Difference  Cost of units completed and transferred out  $249,012  $240,525  –$8,487  Work in process, ending  38,463  39,780  +$1,317 Total costs accounted for  $287,475  $280,305 



17­40 



The  FIFO  ending  inventory  is  higher  than  the  weighted­average  ending  inventory  by  $1,317.  This  is  because  FIFO  assumes  that  all  the  lower­cost  prior­period  units  in  work  in  process (resulting  from the  lower transferred­in costs in beginning  inventory) are the first to be  completed  and  transferred  out  while  ending  work  in  process  consists  of  only  the  higher­cost  current­period units. The weighted­average  method, however, smoothes out cost per equivalent  unit  by  assuming  that  more  of  the  higher­cost  units  are  completed  and  transferred  out,  while  some of the lower­cost units in beginning work in process are placed in ending work in process.  Hence, in this case, the weighted­average method results in a higher cost of units completed and  transferred  out  and  a  lower  ending  work­in­process  inventory  relative  to  FIFO.  Note  that  the  difference  in  cost  of  units  completed  and  transferred  out  (–$8,487)  does  not  fully  offset  the  difference  in  ending  work­in­process  inventory  (+$1,317).  This  is  because  the  FIFO  and  weighted­average methods result in different values for transferred­in costs with respect to both  beginning inventory and costs transferred in during the period.  SOLUTION EXHIBIT 17­39A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing,  Binding Department of Publish, Inc. for April 2009.  (Step 1) 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Transferred­in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process a  [900 ´ (100% – 100%); 900 ´  (100% – 0%); 900 Started and completed  (2,100 ´ 100%; 2,100 ´ 100%; 2,100 ´ 100%)  Work in process, ending c  (given)  (600 ´ 100%; 600 x 0%; 600 ´ 60%)  Accounted for  Work done in current period only  a 



(Step 2)  Equivalent Units 



Physical  Transferred­in  Direct  Conversion  Units  Costs  Materials  Costs  900  (work done before current period)  2,700  3,600  900 



´ (100% – 40%)] 



0 



900 



540 



2,100 



2,100 



2,100 



600  ____  2,700 



0  ____  3,000 



360  ____  3,000 



2,100 b  600  ____  3,600 



Degree of completion in this department: Transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 40%. 



b 



3,000 physical units completed and transferred out minus 900 physical units completed and transferred out from beginning  work­in­process inventory. 



c 



Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 60%.



17­41 



SOLUTION EXHIBIT 17­39B  Steps  3,  4,  and  5:  Summarize  Total  Costs  to  Account  For,  Compute  Cost  per  Equivalent  Unit,  and  Assign  Total  Costs  to  Units  Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing,  Binding Department of Publish, Inc. for April 2009. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  Transferred­in Costs  $  42,855  $  27,855  237,450  141,750  $280,305  $169,605 



(Step 4)  Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in current period (Sol.  Exhibit 17­39A)  Cost per equivalent unit of work done in current period  (Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (3,000 units)  Work in process, beginning (900 units)  Costs added to beginning work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (2,100 units)  Total costs of units completed and transferred out  Work in process, ending (600 units):  Total costs accounted for  a 



$  42,855  20,430  63,285  177,240  240,525  39,780  $280,305 



17­42 



Conversion  Costs  $15,000  69,000  $84,000 



$141,750 



$26,700 



$69,000 



÷  2,700  $  52.50 



÷  3,000  $  8.90 



÷  3,000  $  23.00 



$27,855        +  (0 a  × $52.50)   + 



$0              +  $15,000  (900 a  × $8.90)   +  (540 a  × $23) 



(2,100 b  × $52.50)   +   (2,100 b  × $8.90)   +   (2,100 b  × $23)  (600 c  × $52.50)  +  $169,605  + 



Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­39A, step 2.  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­39A, step 2.  c  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­39A, step 2. b 



Direct  Materials  $  0  26,700  $26,700 



(0 c  × $8.90)  +  (360 c  × $23)  $26,700  +  $84,000 



17­40  (45 min.)  Transferred­in costs, weighted­average and FIFO methods.  1.  Solution  Exhibit  17­40A  computes  the  equivalent  units  of  work  done  to  date  in  the  Drying  and  Packaging  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs.  Solution  Exhibit  17­40B  summarizes  total  Drying  and  Packaging  Department  costs  for  week  37,  calculates  the  cost  per  equivalent  unit  of  work  done  to  date  in  the  Drying  and  Packaging  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending work in process  using the weighted­average method.  2.  Solution  Exhibit  17­40C  computes the  equivalent  units of  work  done  in  week  37  in  the  Drying  and  Packaging  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs.  Solution  Exhibit  17­40D  summarizes  total  Drying  and  Packaging  Department  costs  for  week  37,  calculates  the  cost  per  equivalent  unit  of  work  done  in  week  37  in  the  Drying  and  Packaging  Department  for  transferred­in  costs,  direct  materials,  and  conversion  costs,  and  assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending work in process  using the FIFO method.  SOLUTION EXHIBIT 17­40A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Drying and Packaging Department of Frito­Lay Inc. for Week 37.  (Step 1)  (Step 2)  Equivalent Units  Physical  Transferred­  Direct  Conversion  Flow of Production  Units  in Costs  Materials  Costs  Work in process, beginning (given)  1,250  Transferred in during current period (given)  5,000  To account for  6,250  Completed and transferred out  during current period  5,250  5,250  5,250  5,250  Work in process, ending* (given)  1,000  1,000 ´ 100%; 1,000 ´ 0%; 1,000 ´ 40%  1,000  0  400  Accounted for  6,250  Work done to date  6,250  5,250  5,650  * Degree of completion in this department: transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 40%.



17­43 



SOLUTION EXHIBIT 17­40B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total  Costs to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  Weighted­Average Method of Process Costing,  Drying and Packaging Department of Frito­Lay Inc. for Week 37. 



(Step 3) 



Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



(Step 4) 



Costs incurred to date  Divide by equivalent units of work done  to date (Solution Exhibit 17­40A) Equivalent unit costs of work done to date 



(Step 5) 



Assignment of costs:  Completed and transferred out (5,250 units)  Work in process, ending (1,000 units)  Total costs accounted for 



* 



Total  Production  Costs  $  38,060  159,600  $197,660 



$174,300  23,360  $197,660 



Equivalent units completed and transferred out from Solution Exhibit 17­40A, Step 2.  †Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­40A, Step 2.



17­44 



Transferred  ­in Costs  $  29,000  96,000  $125,000 



Direct  Materials  $         0  25,200  $25,200 



Conversion  Costs  $  9,060  38,400  $47,460 



$125,000 



$25,200 



$47,460 



¸  6,250 $         20 



¸  5,250 $    4.80 



¸  5,650  $    8.40 



(5,250 *´ $20)  + (5,250 *´ $4.80) +  (5,250 *´ $8.40)  (1,000 † ´  $20)  +  (0 † ´ $4.80)  +  (400 † ´ $8.40) 



$125,000  + 



$25,200 



+  $47,460 



SOLUTION EXHIBIT 17­40C  Steps 1 and 2: Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  FIFO Method of Process Costing,  Drying and Packaging Department of Frito­Lay Inc. for Week 37. 



Flow of Production  Work in process, beginning (given)  Transferred­in during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process §  1,250 ´ (100% - 100%); 1,250 ´ (100% - 0%);  1,250 ´ (100% - 80%)  Started and completed  4,000 ´ 100%; 4,000 ´ 100%; 4,000 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  1,000 ´ 100%; 1,000 ´ 0%; 1,000 ´ 40%  Accounted for  Work done in current period only  § 



(Step 1)  Physical  Units  1,250  5,000  6,250 



(Step 2)  Equivalent Units  Transferred­  Direct  Conversion  in Costs  Materials  Costs  (work done before current period) 



1,250  0 



1,250 



250 



4,000 



4,000 



4,000 



1,000 



0 



400 



5,000 



5,250 



4,650 



4,000 †  1,000  6,250 



Degree of completion in this department:  Transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 80%.  5,250 physical units completed and transferred out minus 1,250 physical units completed and transferred out from  beginning work­in­process inventory.  *Degree of completion in this department:  transferred­in costs, 100%; direct materials, 0%; conversion costs, 40%. † 



17­45 



SOLUTION EXHIBIT 17­40D  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per Equivalent Unit, and Assign Total Costs  to Units Completed and to Units in Ending Work in Process;  FIFO Method of Process Costing,  Drying and Packaging Department of Frito­Lay Inc. for Week 37. 



(Step 3)  Work in process, beginning (given)  Costs added in current period (given)  Total costs to account for 



Total  Production  Costs  $  37,980  157,600  $195,580 



(Step 4)  Costs added in current period  Divide by equivalent units of work done in current period  (Solution Exhibit 17­40C) Cost per equivalent unit of work done in current period 



Transferred  ­in Costs  $  28,920  94,000  $122,920 



Direct  Materials  $         0  25,200  $25,200 



Conversion  Costs  $  9,060  38,400  $47,460 



$  94,000 



$25,200 



$38,400 



¸  5,000 $    18.80 



¸  5,250 $    4.80 



¸  4,650  $  8.258 



(Step 5)  Assignment of costs:  Completed and transferred out (5,250 units):  Work in process, beginning (1,250 units)  Costs added to beg. work in process in current period  Total from beginning inventory  Started and completed (4,000 units)  Total costs of units completed & transferred out  Work in process, ending (1,000 units)  Total costs accounted for 



$  37,980  8,065  46,045  127,432  173,477  22,103  $195,580 



$28,920      +  $0  +  $9,060  * * (0  ´ $18.80) +  (1,250  ´ $4.80)  +  (250  ´ $8.258)  *



(4,000 † ´ $18.80) + (4,000 † ´ $4.80)  + (4,000 † ´ $8.258)  (1,000 # ´ $18.80) + (0 # ´ $4.80)  +  $122,920  +  $25,200 



(Step 3)  * 



Equivalent units used to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­40C, Step 2.  Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­40C, Step 2.  #  Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­40C, Step 2. † 



17­46 



(400 # ´ $8.258)  $47,460 



17­41  (30­35 min.) Weighted­average and standard­costing method.  1.  Solution Exhibit 17­41A computes the equivalent units of work done in November 2010  by Paquita’s Pearls Company for direct materials and conversion costs.  2. and 3.  Solution Exhibit 17­41B summarizes total costs of the Paquita’s Pearls Company  for November 30, 2010 and, using the standard cost per equivalent unit for direct materials and  conversion costs, assigns these costs to units completed and transferred out and to units in ending  work  in  process.  The  exhibit  also  summarizes  the  cost  variances  for  direct  materials  and  conversion costs for November 2010.  SOLUTION EXHIBIT 17­41A  Steps 1 and 2:  Summarize Output in Physical Units and Compute Output in Equivalent Units;  Standard Costing Method of Process Costing,  Paquita’s Pearls Company for the month ended November 30, 2010.  (Step 2)  Equivalent Units  Direct  Conversion  Materials  Costs  25,000  (work done before current period) 



(Step 1)  Physical  Units 



Flow of Production 



Work in process, beginning (given)  Started during current period (given)  To account for  Completed and transferred out during current period:  From beginning work in process §  25,000 ´ (100% - 100%); 25,000 ´ (100% – 75%)  Started and completed  100,000 ´ 100%, 100,000 ´ 100%  Work in process, ending* (given)  26,250 ´  100%; 26,250 ´  50%  Accounted for  Work done in current period only 



126,250  151,250  25,000  0 



6,250 



100,000 



100,000 



26,250  _______  126,250 



13,125  _______  119,375 



100,000 †  26,250  _______  151,250 



§ 



Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 75%. 



† 



125,000 physical units completed and transferred out minus 25,000 physical units completed and transferred out  from beginning work­in­process inventory. 



*Degree of completion in this department:  direct materials, 100%; conversion costs, 50%.



17­47 



SOLUTION EXHIBIT 17­41B  Steps 3, 4, and 5: Summarize Total Costs to Account For, Compute Cost per  Equivalent Unit, and Assign Total Costs to Units Completed and to Units in  Ending Work in Process;  Standard­Costing Method of Process Costing,  Paquita’s Pearls Company for the month ended November 30, 2010. 



(Step 3) Work in process, beginning (given)  Costs added in current period at standard costs  Total costs to account for 



Total  Production  Direct  Conversion  Costs  Materials  Costs  $  250,000  $  62,500         +  $  187,500  1,509,375  (126,250 ´ 2.50)  +  (119,375 ´ $10.00)  $1,759,375  $378,125  +  $1,381,250 



(Step 4) Standard cost per equivalent unit (given)  (Step 5) Assignment of costs at standard costs:  Completed and transferred out (125,000 units):  Work in process, beginning (25,000 units)  $  250,000  Costs added to beg. work in process in current period  62,500  Total from beginning inventory  312,500  Started and completed (100,000 units)  1,250,000  Total costs of units transferred out  1,562,500  Work in process, ending (26,250 units)  196,875  Total costs accounted for  $1,759,375  Summary of variances for current performance:  Costs added in current period at standard costs (see Step 3 above)  Actual costs incurred (given)  Variance 



$ 



2.50 



Equivalent units started and completed from Solution Exhibit 17­41A, Step 2. 



# 



Equivalent units in ending work in process from Solution Exhibit 17­41A, Step 2.



17­48 



10.00 



$62,500  +  $187,500  (0* ´ $2.50)  +    (6,250* ´ $10.00)  (100,000 † ´ $2.50) + (100,000 † ´ $10.00)  (26,250 # ´ $2.50) +  (13,125 # ´ $10.00)  $378,125  +  $1,381,250  $315,625  327,500  $  11,875 U 



*Equivalent units to complete beginning work in process from Solution Exhibit 17­41A, Step 2.  † 



$ 



$1,193,750  1,207,415  $  13,665 U 



17­42  (25­30 min.) Operation costing  1.  To obtain the overhead rates, divide the budgeted cost of each operation by the pairs of shoes  that are expected to go through that operation. 



Operation 1  Operation 2  Operation 3  Operation 4  Operation 5  Operation 6 



Budgeted  Conversion  Cost  $145,125  58,050  4,275  67,725  13,500  2,025 



Budgeted  Pairs of  Shoes  32,250  32,250  2,250  32,250  30,000  2,250 



Conversion  Cost per Pair  of Shoes  $4.50  1.80  1.90  2.10  0.45  0.90 



2. 



Shoe type:  Quantity:  Direct Materials  Operation 1  Operation 2  Operation 3  Operation 4  Operation 5  Operation 6  Total 



Work Order  10399  Basic  1,000  $13,000  4,500  1,800  0  2,100  450  0  $21,850 



Work Order  10400  Elaborate  150  $4,200  675  270  285  315  0  135  $5,880 



The direct materials costs per unit vary based on the type of shoe ($390,000 ÷ 30,000 = $13 for  the Basic, and $63,000 ÷ 2,250 = $28 for the Elaborate).  Conversion costs are charged using the  rates  computed  in  part  (1),  taking  into  account  the  specific  operations  that  each  type  of  shoe  actually goes through.  3. 



Work order 10399 (Basic shoes): 



Work order 10400 (Elaborate shoes): 



Total cost  $21,850  Divided by number of  pairs of shoes:  ÷  1,000  Cost per pair of plain shoes:  $  21.85 



Total cost:  $5,880  Divided by number of  pairs of shoes:  ÷  150  Cost per pair of fancy shoes:  $39.20



17­49