![Encyclopedia of Chart Patterns - Hal.931 950 [PDF]](https://pdfs.asia/img/200x200/encyclopedia-of-chart-patterns-hal931-950.jpg)
12 0 407 KB
60 Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
HASIL SNAPSHOT
Breakout ke Bawah Peristiwa
Seorang pengecer mengumumkan angka penjualan toko yang sama yang ditafsirkan pasar sebagai buruk, dan saham membuat pergerakan turun yang besar pada hari itu atau hari berikutnya.
Pembalikan atau kelanjutan
Kelanjutan bearish jangka pendek Pasar banteng
Bear Market
Peringkat kinerja
1 dari 5
4 dari 4
Tingkat kegagalan impas
26%
27%
Penurunan rata-rata
12%
14%
Perubahan setelah tren berakhir.
54%
39%
Tren Volume
Biasanya berat pada hari pengumuman 53%
60%
Kemunduran
Persentase memenuhi target harga Temuan mengejutkan
68%
69%
Pola di tengah kisaran harga tahunan berkinerja baik. Kemunduran merusak kinerja. Pola tinggi berkinerja lebih baik daripada pola pendek.
Sinonim
Penjualan toko yang sebanding, penjualan toko yang ada,
Lihat juga
Penjualan Toko yang Sama, Bagus
908
Wisata
909
John sangat senang. Dia menelepon saya dan mengatakan melalui telepon bahwa pengecer pakaian favoritnya melaporkan total penjualan naik 30%. “Tiga puluh persen! Bisakah kamu percaya itu? ” Saya meletuskan balonnya ketika saya bertanya tentang penjualan di toko yang sama. “Tiga persen,” katanya.
Penjualan toko yang sama (3S) adalah penjualan dari toko yang buka lebih dari satu tahun, kadang-kadang dua kali. Untuk pengecer yang berkembang pesat, ini adalah tolok ukur penting untuk mengukur seberapa baik rantai tersebut. Jika total penjualan tumbuh sebesar 25% setiap tahun tetapi toko yang ada menderita karena pengecer menempatkan toko baru hanya satu mil jauhnya, maka investor mungkin ingin menghindari saham tersebut. Akhirnya, rantai tersebut akan kehabisan tempat untuk membangun toko baru. . . lalu apa?
Saya melihat saham ritel yang saya ikuti dan mencari laporan penjualan toko yang sama. Saya menemukan ratusan, jadi saya memutuskan untuk membatasi pencarian hanya untuk mereka yang memiliki kisaran perdagangan di atas rata-rata pada hari pengumuman atau hari berikutnya. Lagi pula, jika pengecer mengumumkan angka 3S yang buruk dan sahamnya tidak kemana-mana, apakah investor peduli? Pemfilteran meningkatkan hasil.
Saya hanya menggunakan breakout ke bawah sehingga polanya bearish, dan biasanya terjadi dalam tren turun harga. Jadi, ini adalah pola kelanjutan dengan durasi yang sangat pendek (sekitar setengahnya mencapai titik terendah dalam waktu kurang dari seminggu).
Tingkat kegagalan impas lebih dari 25%, jauh di atas nilai digit tunggal normal untuk pola berperilaku baik (dari semua jenis), dan melebihi batas 20% yang saya anggap dapat diterima. Penurunan rata-rata juga sedikit (12% hingga 14%). Setelah mencapai titik terendah, apa yang terjadi dengan harga? Rata-rata, naik 54% di pasar bullish dan 39% di pasar bearish. Wow! Temuan ini menunjukkan peluang perdagangan: Beli lama setelah dasar saham. Kedengarannya mudah tetapi sulit dilakukan. Contoh Perdagangan dalam bab ini membahas perdagangan semacam itu.
Wisata Seperti apa pola tipikal itu? Gambar 60.1 menunjukkan contoh peluang penjualan pendek yang kita semua ingin miliki. Sahamnya mulai melemah pada musim panas 1996 (tidak diperlihatkan) dan hampir lurus sejak Oktober 1997. Itu membuat pola atas yang melebar dimulai pada bulan April, yang saya ragu untuk tunjukkan karena jumlah ruang kosong ( akan terlihat lebih baik jika puncak pertengahan Mei menyentuh garis tren teratas). Tidak ada yang sempurna dalam bisnis pola grafik, dan baru pada harga mencapai puncaknya di bulan Juni, pola topping muncul dengan benar. Tidak ada tanda-tanda penurunan yang akan datang.
Pedagang menarik permadani dari bawah pengecer perabot rumah ketika melaporkan penjualan toko yang sama di bawah ekspektasi. Saham mengalami gap down dan kemudian mencoba untuk menutup gap tersebut, namun gagal. Harga mencapai titik terendah pada awal September.
910
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
Bed Bath and Beyond (Retail (Jalur Khusus), NASDAQ, BBBY)
15 Memperluas Top
14
13
12
Memperluas Formasi Sudut Kanan dan Menurun
11
3S Diumumkan
Simetris Segi tiga
10
9
8
97
Des
Jan 98
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
Okt
7
Gambar 60.1 Harga turun ketika saham bereaksi terhadap pengumuman penjualan toko yang sama yang buruk.
Panduan Identifikasi Bagaimana Anda mengidentifikasi pola 3S? Dengan mendengarkan berita keuangan. Secara periodik, biasanya bulanan tetapi terkadang triwulanan, banyak pengecer menutup angka penjualan mereka. Perhatikan apa yang terjadi selanjutnya. Jika saham bergerak naik besar, itulah jenis pola 3S yang dibahas di Bab 61. Jika tidak ada hal menarik yang terjadi pada hari itu atau hari berikutnya, maka pasar mengabaikan hasilnya atau tidak cukup bersemangat untuk memindahkan saham. Namun, jika harga turun, terkadang mengalami gap down, atau jika turun keesokan harinya (jika pasar ditutup selama pengumuman), maka itu memenuhi syarat sebagai pola 3S berdasarkan berita buruk.
Gambar 60.2 menunjukkan contoh lain dari pola 3S. Dari laporan penjualan kuartalan pada Maret 2000 (tidak diperlihatkan), pengecer berhasil menjajakan camcorder, sistem satelit, dan televisi. Kuartal berikutnya, yang berakhir pada Juni, perusahaan mengatakan penjualan produk digital masih kuat, tetapi mengapa sahamnya menurun? Apakah ini kasus fundamental yang mengejar teknis? Pada bulan September, perusahaan melaporkan bahwa penjualan lesu tetapi sejalan dengan perkiraan konsensus. Saham mendapat celah turun 14% di berita tetapi dalam waktu sekitar seminggu, diperdagangkan pada harga yang sama, menyelesaikan kemunduran. Wah! Panggilan yang dekat, beberapa pemikiran. Tidak jika Anda memiliki saham itu. Kemunduran dan kemunduran adalah kesempatan terakhir untuk keluar atau masuk ke perdagangan. Angka tersebut menunjukkan apa yang terjadi. Dari penutupan di 47,33 sehari sebelum pengumuman, saham turun menjadi 14, turun 70%. Perhatikan dukungan September yang didirikan oleh puncak segitiga simetris.
911
Panduan Identifikasi Best Buy Co. (Retail (Jalur Khusus), NYSE, BBY)
58 54
Menarik kembali
50 47 44 41 38
Simetris Segi tiga
35 33 31 29
3S Diumumkan
27 25 23 21 19 17 16 15 14 13 12 11 00
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
Okt
Nov
Des
01 Jan
Feb
12
Gambar 60.2 Harga menyelesaikan kemunduran sebelum jatuh.
Bagaimana Anda mengidentifikasi pola 3S? Tabel 60.1 mencantumkan karakteristik yang saya gunakan.
Pengumuman. Banyak pengecer mengumumkan angka penjualan mereka baik bulanan atau kuartalan. Saya membaca tentang angka-angka di media keuangan atau mendengarnya di siaran berita televisi malam. Internet juga merupakan sumber berita 3S yang baik. Penurunan harga yang besar. Angka-angka tersebut mungkin tampak dapat diterima, tetapi persepsi pasarlah yang penting. Penurunan penjualan di toko yang sama tidak pernah bagus, tetapi jika pasar mengharapkan lebih buruk, cari harga saham naik. Akan tetapi, jika penjualan di toko yang sama seharusnya 5% dan menghasilkan 3%, itu mungkin akan membuat saham jatuh. Mengharapkan yang tak terduga.
Tabel 60.1 Karakteristik Identifikasi Ciri
Diskusi
Pengumuman
Perusahaan mengumumkan angka penjualan toko yang sama bulanan atau kuartalan.
Penurunan harga yang besar
Harga mengalami gap ke bawah atau membuat pergerakan turun yang besar pada hari itu atau hari berikutnya. Rentang perdagangan harian harus setidaknya sebesar rata-rata bulanan atau selisihnya harus lebih rendah.
Breakout ke bawah
Penembusan terjadi ketika harga ditutup di bawah intraday rendah yang diposting pada hari pengumuman.
Volume
Biasanya berat.
912
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
Saya menghitung kisaran perdagangan rata-rata untuk bulan sebelumnya dan membandingkannya dengan kisaran pada hari, atau lusa, pengumuman. Jika rentang intra-hari lebih lebar dari rata-rata, maka saya memasukkan pola dalam penelitian. Saya juga menyertakan pola yang memiliki celah ke bawah pada hari pengumuman, terlepas dari kisaran perdagangan intradaynya. Untuk identifikasi, carilah penurunan harga yang besar pada hari pengumuman datang atau keesokan harinya (dalam kasus pasar tertutup atau jika kabar lambat menyebar). Terkadang terjadi gap harga seperti yang ditunjukkan pada Gambar 60.1 dan 60.2. Saya mencari celah dan pergerakan harga yang besar tetapi mengabaikan yang lainnya termasuk menurunkan angka penjualan di toko yang sama. Kesenjangan dan pergerakan harga yang besar berarti perdagangan yang lebih menjanjikan (berkinerja lebih baik).
Breakout ke bawah. Apa itu breakout? Ini adalah penutupan di bawah terendah harian yang diposting pada hari pengumuman. Bahkan jika stok turun ke bawah, saya mengabaikannya jika penembusan naik. Volume. Harapkan volume besar, volume yang di atas rata-rata yang diposting selama bulan sebelumnya.
Fokus pada Kegagalan Apa yang salah dengan pola 3S? Gambar 60.3 menunjukkan contoh pertama dari seorang berkinerja buruk. Pada saat itu, perusahaan itu bernama Toko Konsolidasi
Big Lots, Inc. (Toko Ritel, NYSE, BLI) 28 27 26 25 24 23 22 Naik Kerang
21 20
3S Diumumkan
19 18
Simetris
17
Segi tiga
16 15 14 13
98
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
Okt
Nov
Gambar 60.3 Harga turun saat rilis penjualan di toko yang sama. Harga dengan cepat pulih dan mencapai titik tertinggi baru.
12
Statistik
913
dan melaporkan penjualan toko yang sama dengan toko yang buka setidaknya selama 2 tahun. Pada pertengahan Juli, perusahaan mengatakan total penjualan untuk Juni naik 69%, tetapi penjualan di toko yang sama hanya naik 3,4%. Dalam 8 minggu sebelumnya, penjualan naik 2.6% dan year-to-date, naik 3.9%.
Apa yang terjadi dengan saham? Itu membuat gerakan turun besar hari itu dan hari berikutnya, menarik kembali ke tempat perdagangannya sebelum pengumuman, dan kemudian membentuk scallop naik. Perhatikan bagaimana harga berhenti menurun di puncak kesenjangan bulan Maret. Kebetulan? Mungkin, tapi celah membentuk zona support dan resistance.
Statistik Tabel 60.2 menunjukkan statistik umum untuk pola 3S berdasarkan penjualan toko yang sama yang buruk.
Jumlah formasi. Saya melihat semua pengecer dalam database saya yang terdiri dari 500+ saham dan hanya menemukan 28 dengan pola 3S mulai dari awal 1995. Seperti yang Anda duga, data saya terbatas dan begitu juga sampelnya. Saya menemukan 258 pola valid di pasar bullish, tetapi hanya 78 di pasar bearish. Ingat, semua pola ini memiliki kisaran harga intraday yang lebih lebar dari rata-rata 1 bulan. Jika saya mengizinkan semua pola 3S masuk, kinerjanya akan lebih buruk, tetapi saya akan memiliki lebih banyak sampel secara substansial.
Pembalikan atau kelanjutan. Sebagian besar pola 3S yang saya lihat bertindak sebagai konsolidasi atau kelanjutan dari tren harga yang berlaku. Temuan itu berarti harga jatuh ke dalam pola dan pecah ke bawah. Pembalikan dilakukan sedikit lebih baik daripada lanjutan. Penurunan rata-rata. Penurunan rata-rata, diukur dari harga rendah pada hari pengumuman ke titik terendah akhir, masing-masing adalah 12% dan 14% untuk pasar bullish dan bearish. Jika Anda menggunakan harga penutupan sehari sebelum pengumuman untuk memasukkan selisih harga yang disebabkan oleh pengumuman tersebut, file
Tabel 60.2 Statistik Umum Deskripsi
Pasar banteng
Bear Market
Jumlah formasi
258
78
Pembalikan (R) atau kelanjutan (C) R /
106 R, 152 C
36 R, 42 C
C kinerja
12% R, 11% C
16% R, 13% C
Penurunan rata-rata
12%
14%
Menurun lebih dari 45%
3 atau 1%
1 atau 1%
Perubahan setelah tren berakhir,
54%
39%
kinerja pola rusak
38%
22%
Standard & Poor's 500 mengubah Hari ke
- 2%
- 9%
titik terendah
21
23
catatan: Tanda minus artinya menurun.
914
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
penurunan rata-rata mengukur 15% yang lebih sehat untuk pasar bullish dan 17% untuk pasar beruang.
Menurun lebih dari 45%. Hanya 1% dari pola 3S yang menurun lebih dari 45%, jadi jika Anda mengharapkan kerugian besar, Anda harus mencari jenis pola lain untuk diperdagangkan. Dengan kata lain, pertimbangkan untuk mengambil keuntungan dengan cepat atau mungkin tidak ada keuntungan yang diambil.
Berubah setelah tren berakhir. Setelah harga mencapai titik terendah, harga melonjak 54% di pasar bullish dan rata-rata 39% di pasar bearish. Jadi, jika Anda dapat mengetahui kapan tren berakhir — bahkan jika Anda terlambat — belilah sahamnya. Gunakan penghentian untuk melindungi investasi Anda dari pergerakan harga yang merugikan.
Performa pola rusak. Pola rusak naik antara 22% dan 38% tergantung pada kondisi pasar. Jangan mengharapkan jenis keuntungan seperti itu dalam perdagangan Anda karena itu adalah nilai kasus terbaik yang diukur dari rendah setelah penembusan ke puncak tertinggi. Anda mungkin akan melewatkan kedua titik balik tersebut.
Standard & Poor's 500 perubahan. Indeks S&P 500 menurun di kedua pasar, sebesar 2% di pasar bullish dan 9% di pasar bearish selama periode yang sama saat pola 3S turun rata-rata masing-masing 12% dan 14%. Hari-hari menuju titik terendah. Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik terendah? Sekitar 3 minggu. Informasi ini membantu pedagang mengukur jumlah perdagangan yang dapat mereka harapkan. Sebuah pola yang mencapai titik terendah dalam seminggu dinilai lebih dari satu pola yang memakan waktu sebulan (asalkan mereka menurunkan jumlah yang sama).
Tabel 60.3 mencantumkan tingkat kegagalan untuk pola 3S bab ini. Di pasar bullish, tingkat kegagalan mulai tinggi, di 26%, dan naik dengan cepat. Separuh pola menurun kurang dari 10% setelah penembusan. Pasar beruang mulai lebih buruk, dengan 27% gagal turun lebih dari 5%. Namun, mereka berkinerja lebih baik daripada pola di pasar bullish karena tingkat kegagalan tidak terlalu tinggi, tetapi mereka masih terlalu tinggi.
Tabel 60.3 Tingkat Kegagalan
Harga Maksimum
Tolak (%)
Pasar banteng
Bear Market
5 (titik impas)
68 atau 26%
21 atau 27%
10
135 atau 52%
34 atau 43%
15
177 atau 69%
44 atau 56%
20
201 atau 78%
57 atau 73%
25
223 atau 86%
63 atau 81%
30
234 atau 91%
69 atau 88%
35
244 atau 95%
74 atau 95%
50
256 atau 99%
78 atau 100%
75
258 atau 100%
78 atau 100%
Lebih dari 75
258 atau 100%
78 atau 100%
Statistik
915
Apa arti angka-angka itu? Meskipun pengumuman penjualan toko serupa yang buruk mengecewakan, tampaknya dampaknya tidak separah yang diperkirakan. Dengan kata lain, harga tidak turun jauh setelah breakout. Temuan ini menunjukkan perdagangan cepat. Tingkat kegagalan juga menyarankan perdagangan pola 3S di pasar beruang karena memiliki tingkat kegagalan yang lebih rendah. Tabel 60.4 menunjukkan statistik terkait breakout dan pasca breakout untuk pola 3S ini. Formasi berakhir hingga breakout. Dibutuhkan sekitar 4 hingga 5 hari sebelum harga ditutup di bawah intraday low yang diposting pada hari pengumuman. Temuan ini lebih lama dari yang saya harapkan, jadi saya memeriksa waktu median dan menemukan 1 hari dalam pasar beruang dan 4 hari dalam pasar bullish. Rupanya, beberapa pola menarik rata-rata ke atas.
Posisi tahunan. Di manakah dalam kisaran harga tahunan terobosan dari pola 3S paling sering muncul? Jawabannya tergantung pasar. Di pasar bullish, pola paling sering muncul di dekat tertinggi dan terendah tahunan, tetapi di pasar bearish, pola di kisaran menengah lebih sering muncul. Posisi tahunan, kinerja. Memetakan kinerja selama kisaran harga tahunan, kami menemukan bahwa pola 3S dengan kinerja terbaik memiliki breakout di sepertiga tengah kisaran. Satu penjelasan untuk temuan ini adalah bahwa perusahaan dengan saham yang membuat rekor tertinggi baru berkinerja baik. Kemudian awan abu-abu berkumpul dan stok mulai berkurang seolah-olah mencari perlindungan dari badai. Penjualan toko yang sama datang di bawah rencana dan saham jatuh dengan sungguh-sungguh. Lebih banyak pola 3S terjadi, mendorong saham ke kisaran menengah. Saat saham mendekati level terendah tahunan, banyak hal mulai naik dan lebih sedikit pola 3S yang muncul. Stok pulih dan memulai siklus lagi. Kemunduran. Seberapa sering kemunduran terjadi? Lebih dari separuh waktu — masing-masing 53% dan 60% untuk pasar bullish dan bearish. Jadi, periksa dukungan yang mendasarinya sebelum Anda menjual saham. Zona dukungan terdekat dapat menyebabkan kemunduran.
Tabel 60.4 Statistik Breakout dan Pasca Breakout Deskripsi
Pasar banteng
Bear Market
Formasi berakhir hingga breakout
5 hari
4 hari
Persentase berjerawat yang terjadi di dekat titik terendah
L38%, C24%,
L22%, C41%,
H38%
H37%
L12%, C14%,
L13% Sebuah, C16%,
H10%
H12% Sebuah
12-bulan (L), tengah (C), atau tinggi (H) Persentase penurunan untuk setiap 12 bulan
periode lihat-balik Kemunduran
53%
60%
Waktu rata-rata untuk mundur berakhir
11 hari
11 hari
Rata-rata penurunan untuk pola dengan pullback. Penurunan
10%
13%
rata-rata untuk pola tanpa pullback
13%
16%
Sebuah
Kurang dari 30 sampel.
916
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
Tabel 60.5 Distribusi Frekuensi Hari ke Sangat Rendah Hari:
7
14
21
28
35
42
49
56
63
70
> 70
Pasar beruang
45%
12%
9%
1%
3%
9%
10%
0%
4%
0%
8%
Pasar banteng
50%
12%
8%
6%
7%
2%
1%
2%
5%
1%
6%
Ketika pullback terjadi, dibutuhkan waktu 11 hari agar harga kembali ke harga breakout. Kemunduran merusak kinerja. Misalnya, pola di pasar bullish yang menunjukkan penurunan mundur 10%; mereka yang tidak mengalami kemunduran, rata-rata turun 13%.
Saya memikirkan hasil ini dalam hal momentum. Harga turun dan momentum penurunan terbangun, tetapi ketika pullback terjadi, arahnya bergeser ke atas, mematikan momentum penurunan. Saat penarikan selesai, momentum ke bawah berlanjut tetapi dengan antusiasme yang berkurang. Dengan demikian, harga cenderung tidak turun jauh setelah terjadi pullback.
Tabel 60.5 menunjukkan distribusi frekuensi hari-hari ke titik terendah. Sebagian besar pola bull market 3S (50%) mencapai titik terendah dalam waktu kurang dari seminggu. Harga di lebih dari setengah (57%, jumlah kolom 7 dan 14 hari) tren pola pasar beruang naik dalam 2 minggu. Jadi, perkirakan pola 3S Anda akan turun dengan cepat. Temuan ini menunjukkan bahwa pola 3S paling berguna untuk swing trader. Perhatikan tonjolan di kolom 42 dan 49, pasar beruang. Ini menunjukkan bahwa harga menunjukkan kecenderungan untuk naik 6 sampai 7 minggu setelah penembusan. Jadi, bersiaplah untuk mengambil untung.
Tabel 60.6 menunjukkan statistik ukuran dan volume untuk pola 3S.
Tinggi. Pola tinggi berkinerja lebih baik daripada pola pendek. Misalnya, di pasar bullish, pola pendek turun 10% tetapi pola tinggi turun 14%. Saya mengukur ketinggian dengan menghitung tinggi pola pada hari pengumuman (terendah harian dikurangi dari tertinggi) dan membagi perbedaan dengan harga breakout (yang merupakan intraday rendah untuk pola ini). Kemudian saya menyortir hasilnya dan
Tabel 60.6 Statistik Ukuran dan Volume Deskripsi
Pasar banteng
Bear Market
Performa pola tinggi
- 14%
- 15%
Performa pola pendek
- 10%
- 14%
Tinggi median sebagai persentase dari harga breakout
5,61%
5,32%
Volume hari pengumuman berat, kinerja Volume hari
- 12%
- 15%
pengumuman ringan, kinerja
- 12%
- 12% Sebuah
catatan: Tanda minus artinya menurun. Sebuah
Kurang dari 30 sampel.
Taktik Perdagangan
917
memilih median sebagai pemisah antara pendek dan tinggi. Tetap dengan perdagangan pola tinggi.
Volume hari pengumuman. Saya membandingkan volume rata-rata untuk bulan yang mengarah ke pola dengan volume pada hari pengumuman. Untuk pola-pola dengan volume hari pengumuman di atas rata-rata, harga turun 15% setelah breakout di pasar bearish. Pola-pola dengan volume di bawah rata-rata mengalami penurunan pasca breakout dengan rata-rata 12%. Hasilnya tidak berubah untuk pola di pasar bullish.
Taktik Perdagangan Tabel 60.7 menunjukkan taktik perdagangan untuk pola 3S yang terbentuk sebagai reaksi atas pengumuman penjualan toko yang sama yang buruk.
Ukur aturan. Gunakan aturan ukuran untuk menetapkan target harga saham. Dengan menggunakan harga hari pengumuman, hitung tinggi pola dengan mengurangi intraday low dari high, lalu kurangi selisihnya dari intraday low. Hasilnya adalah harga target. Lebih dari dua pertiga pola menurun ke harga target atau lebih rendah, tetapi untuk mendapatkannya mungkin bergelombang. Mungkin pola Anda termasuk dalam 32% lainnya, jadi lindungi dompet Anda dengan stop.
Misalnya, sebuah saham menunjukkan pola 3S dengan intraday tertinggi 10 dan terendah 8. Berapa harga saham yang mungkin turun setelah breakout ke bawah? Jawaban: 6. Tentukan tinggi pola (10 - 8 atau $ 2). Kurangi selisih (2) dari intraday rendah (8) untuk mendapatkan target harga. Jika hasilnya negatif, abaikan saja. Kemungkinan saham Anda tidak akan bangkrut. Jika penurunan tampak luar biasa besar, lihat Tabel 60.3. Dalam contoh ini, penurunan $ 2 mewakili penurunan 25% dari 8. Seberapa besar kemungkinan saham akan jatuh sejauh itu? Menurut Tabel 60.3, 86% saham di pasar bullish dan 81% di pasar bearish memiliki pola 3S itu gagal turun setidaknya 25%. Dengan demikian, tabel menunjukkan keinginan saham tidak turunkan menjadi 6.
Tabel 60.7 Taktik Perdagangan Taktik Perdagangan
Ukur aturan
Penjelasan Digunakan untuk memprediksi harga target. Menggunakan hari pengumuman, hitung ketinggian dengan mengurangi intraday low dari intraday high. Kurangi selisih dari intraday low untuk harga target. Harga mencapai target 68% dari waktu.
Sinyal jual, jual pendek
Jual long holding atau sell short ketika harga ditutup di bawah formasi rendah, terutama jika saham berkinerja buruk (pola 3S sebelumnya, dalam tren turun harga).
Beli sinyal, tutupi short
Beli begitu harga berada di bawah dan stok mulai pulih.
918
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
Sinyal jual, jual pendek. Jika Anda memiliki saham tersebut, jangan lakukan apa pun sampai terjadi break-out. Saat itulah harga ditutup di bawah intraday low yang diposting pada hari pengumuman. Jika terjadi penembusan, pertimbangkan untuk segera menjual. Bisa jadi saham Anda memutuskan turun hingga 40%. Mengapa kesempatan itu? Pola 3S lainnya mungkin juga akan muncul di kuartal berikutnya. Penjualan toko serupa yang lemah seperti anjing yang menggali sampah Anda. Sehari setelah Anda membuang sampah, Anda menemukannya berserakan di halaman Anda. Anjing-anjing itu terus kembali. Satu pola 3S sering mengikuti pola lainnya.
Berikut adalah peringatan bagi mereka yang ingin melakukan short stock yang menunjukkan pola 3S: Polanya tidak berkinerja baik (tingkat kegagalan tinggi dan potensi keuntungan rendah), jadi Anda harus memiliki alasan kuat untuk melakukan shorting saham. Hanya karena saham memiliki pola 3S dengan breakout ke bawah saja tidak cukup. Apakah harga turun? Apakah volume hari pengumuman yang tinggi mendorong harga turun? Apakah kisaran perdagangan intraday luar biasa besar — jauh di atas rata-rata 1 bulan? Apakah ada dukungan di dekatnya, menunjukkan kemunduran? Periksa fundamentalnya. Beli sinyal, tutupi short. Jika Anda dapat mengetahui kapan stok turun, maka belilah. Jika Anda menjual saham dengan short, tutupi short atau gunakan pelindung berhenti untuk membawa Anda keluar saat harga berbalik. Untuk kebanyakan pola 3S, harga akan mencapai titik terendah dengan cepat, biasanya dalam satu atau dua minggu (lihat Tabel 60.5).
Contoh Perdagangan Bagaimana Anda mendapatkan keuntungan dari informasi dalam bab ini? Perhatikan Gambar 60.4.
Sally adalah seorang trader berpengalaman, tetapi dia adalah seorang yang pemalu dan tidak agresif. Dia tidak akan menjual saham karena risiko yang melekat. Dia melihat situasi berkembang di Toko Ross dan mengikutinya dengan cermat, berharap dia bisa mendapat untung dari tren apa pun.
Pada pertengahan Oktober, sebuah majalah keuangan melaporkan bahwa dua orang dalam menjual
70.000 saham di perusahaan. Bagi mereka, itu adalah panggilan yang bagus saat saham bergolak. Penghasilan keluar pada pertengahan November dan pasar tidak terkesan: Saham terus turun selama seminggu dan kemudian pulih sebelum meluncur lagi pada pertengahan Desember. Pada awal Januari, surat kabar tersebut mengatakan bahwa penjualan di toko yang sama datar. Saham anjlok hampir 2 poin karena berita itu. Itu berhenti selama 2 hari dan kemudian ditutup lebih rendah pada hari ketiga, melakukan penembusan ke bawah.
Akhirnya, saham menemukan pijakan di tahun baru tepat di atas 11 (titik terendah). Harga dikonsolidasikan pada tingkat itu dan kemudian naik ke atas pada perkiraan pendapatan yang baik dan laporan bahwa penjualan di toko yang sama naik 7% di bulan Januari.
Kenaikan itu berumur pendek karena harga menelusuri kembali hampir semua kenaikannya selama 2 minggu ke depan. Harga kembali turun dan terlihat seperti saham membentuk dasar ganda. Saat itu, Sally mulai memperhatikan.
Ketika harga mengkonfirmasi dasar ganda dengan menutup di atas tertinggi tertinggi di antara dua lembah, dia mendapat penawaran dan tersentak. Itu
Contoh Perdagangan
919
Toko Ross (Eceran (Jalur Khusus), NASDAQ, ROST)
26 25
12
3
24
Orang dalam
23
Penjualan
22 21
Terjual
Bendera
20 19
Konfirmasi
18 17
Membeli
Pendapatan
16
Diumumkan
Konfirmasi
15
3S Diumumkan
14 13 12 Malam
Terakhir
11
Malam
Rendah
10
99
Nov
Des
Jan 00
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
9
Gambar 60.4 Seperti yang dijelaskan dalam Sample Trade, Sally membeli setelah double bottom Eve & Eve dikonfirmasi dan dijual saat triple top dikonfirmasi.
saham naik beberapa dolar selama penutupan hari sebelumnya. Dia tahu untuk tidak mengejar pergerakan cepat seperti itu, jadi dia mengamati dari pinggir saat saham menelusuri kembali kenaikannya, membentuk pola bendera.
Menggunakan aturan ukuran untuk bendera, dia menghitung harga target. Dari awal tren naik di bulan Februari di 11,90 (terendah dari bawah Hawa kedua) hingga puncak tiang bendera di 17,09, tinggi tiang adalah 5,19. Bagian bawah bendera berada di 15,53, memberikan target harga 20,72 jika semuanya berjalan sesuai harapan. Harga hari naik dengan cepat dari bendera, dia menangkap pergerakan naik di tengah arus dan membeli, menerima pengisian di 16.40. Karena bendera adalah pola setengah staf, dia memperkirakan harga akan naik ke target 20,72. Hanya 2 hari kemudian, harga mencapai target ketika mencapai puncak 21,53. Jika dia menjual saat itu, dia akan menghasilkan 31%. Dia tidak menjual. Dia berharap lebih baik.
Harga mundur menjadi segitiga simetris di akhir Maret dan kemudian turun ke atas. Apakah sudah waktunya menjual sekarang? Iya. Apakah dia menjual? Tidak. Kenapa tidak? Saat ditanya, dia hanya mengangkat bahu dan menggumamkan sesuatu tentang keserakahan. Panggilan bangun datang ketika stok tiga kali lipat (puncak 1, 2, dan 3). Ketika pola terkonfirmasi pada 1 Juni dengan menutup di bawah titik terendah yang diposting di triple top, dia memutuskan untuk menjual. Keesokan harinya dia menarik pelatuk dan menerima pengisian pada 18,60. Keuntungannya adalah 13%. Jika dia menjual di triple top peak, dia akan mendapatkan 45% yang enak.
920
Penjualan di Toko yang Sama, Buruk
Apakah dia melakukan kesalahan? Dia menggunakan dua pola grafik sebagai sinyal masuk dan keluar. Dia membeli pada hari penembusan bendera dan menjual sehari setelah triple top dikonfirmasi, sedikit di atas harga konfirmasi. Dalam hal itu, dia melakukannya dengan baik. Namun, jika dia memesan untuk menjual pada harga target bendera, dia akan mendapatkan keuntungan lebih dari dua kali lipat. Keserakahan, dalam hal ini, adalah kesalahannya.
Untuk Performa Terbaik Daftar berikut mencakup tip dan pengamatan untuk membantu Anda memilih pola dengan kinerja yang ditingkatkan. Lihat tabel terkait untuk informasi lebih lanjut. • Gunakan pedoman identifikasi untuk memilih pola 3S. Perhatikan secara khusus kisaran perdagangan intraday yang besar — di atas rata-rata 1 bulan — Tabel 60.1.
• Pembalikan bekerja sedikit lebih baik daripada lanjutan — Tabel 60.2. • Jangan mengharapkan penurunan yang besar (lebih dari 45%) dari pola ini; hanya 1% penurunan sejauh itu — Tabel 60.2.
• Pilih pola dalam pasar beruang untuk tingkat kegagalan terendah — Tabel 60.3.
• Pola dengan kinerja terbaik terjadi di tengah kisaran harga tahunan — Tabel 60.4. • Kemunduran terjadi lebih dari separuh waktu dan kinerja menderita bila terjadi — Tabel 60.4. • Harga biasanya membutuhkan waktu kurang dari 2 minggu sebelum mencapai titik terendah. Dalam pasar yang bearish, harga mungkin naik pada minggu ke-6 dan ke-7 — Tabel 60.5.
• Pilih pola tinggi — Tabel 60.6.
61 Penjualan di Toko yang Sama, Bagus
HASIL SNAPSHOT
Breakout ke atas Peristiwa
Seorang pengecer mengumumkan angka penjualan toko yang sama yang sangat bagus dan saham bergerak dengan cerdas pada hari itu atau keesokan harinya, tetapi segera jatuh.
Pembalikan atau kelanjutan
Kelanjutan bullish jangka pendek Pasar banteng
Bear Market
Peringkat kinerja
4 dari 6
4 dari 5
Tingkat kegagalan impas
20%
27%
Kenaikan rata-rata
23%
14%
Perubahan setelah tren berakhir.
- 28%
- 31%
Tren Volume
Biasanya berat pada hari pengumuman 59%
70%
Kemunduran Persentase memenuhi target harga Temuan mengejutkan
82%
72%
Pola yang mendekati harga terendah tahunan berkinerja lebih baik. Pola tinggi berkinerja lebih baik daripada pola pendek.
Sinonim
Penjualan toko yang sebanding, penjualan toko yang ada,
Lihat juga
Penjualan Toko yang Sama, Buruk
921
922
Penjualan di Toko yang Sama, Bagus
Jika Anda mengikuti industri ritel, Anda tahu tentang jumlah penjualan di toko yang sama (3S). Beberapa analis menyebutnya penjualan toko yang sebanding atau yang sudah ada. Mereka adalah penjualan dari toko yang buka lebih dari setahun (tapi terkadang 2 tahun). Perbedaan antara 3S dan penjualan reguler adalah pembukaan toko. Jika pengecer membuka toko baru tanpa menutup toko lama, perkirakan volume penjualan akan meningkat, mungkin secara substansial. Oleh karena itu, sulit untuk membandingkan tahun-ke-tahun pengecer yang berkembang pesat. Menggunakan 3S, perbandingannya lebih mudah. Jika penjualan toko yang sama naik 8% pada kuartal ini dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu, maka itu lebih baik daripada jika pengecer menambahkan 25% lebih banyak gerai dan total penjualan naik 8%. Kenaikan penjualan mungkin sepenuhnya disebabkan oleh volume penjualan toko baru meskipun toko-toko yang sudah ada menderita. Jadi, angka penjualan toko yang sama penting bagi investor.
Cuplikan Hasil melukiskan gambaran pembantaian. Ketika pengecer mengumumkan 3S bulanan atau triwulanan, harga saham bisa naik, turun, atau tidak kemana-mana. Bab ini mengecualikan dua kemungkinan terakhir. Faktanya, saya hanya menyertakan pergerakan harga di atas rata-rata pada hari pengumuman atau keesokan harinya, atau yang memiliki selisih harga yang terlihat pada hari pengumuman. Jadi, bab ini akan membahasnya kejutan positif. Alasan hanya menggunakan kejutan positif adalah menemukan pola yang dapat diperdagangkan. Jika hari 3S terlihat seperti hari lainnya, apakah kita peduli untuk menukar acara tersebut?
Karena saya hanya menyertakan pola dengan penembusan ke atas, pola 3S biasanya bertindak sebagai kelanjutan jangka pendek dari tren harga naik yang berlaku. Tingkat kegagalan impas sangat tinggi, 20% di pasar bullish dan 27% besar-besaran di pasar bearish, dengan 20% menjadi ambang batas yang buruk. Sebagai perbandingan, pola grafik naik yang berperilaku baik memiliki tingkat kegagalan impas dalam satu digit. Kenaikan rata-rata masing-masing adalah 23% dan 14% yang lemah di pasar bull dan bear, sebagaimana diukur dari harga breakout. Katakanlah Anda membeli saham yang menunjukkan pola 3S. Apa yang terjadi? Harga naik, tentu, tapi hanya untuk beberapa minggu. Separuh pola mencapai titik tertinggi dalam 2 hingga 4 minggu. Lalu apa yang terjadi? Penurunan ini menakjubkan — penurunan 28% di pasar bullish dan 31% di pasar bearish. Apakah Anda ingin mengambil risiko kehilangan ukuran itu? Jika Anda adalah trader berpengalaman yang menyukai risiko, penurunan sebesar 31% sangat menggiurkan. Kurangi stok dan saya jelaskan apa yang harus dicari nanti.
Wisata Gambar 61.1 menunjukkan contoh pola 3S yang dibentuk sebagai respons terhadap angka penjualan toko yang sama yang lebih baik dari yang diharapkan. Pada awal Desember, Circuit City melaporkan penjualan toko yang sama bulan November turun 2% dari tahun sebelumnya dan turun 4% untuk kuartal tersebut. Saham gap up pada berita, menunjukkan bahwa seburuk angkanya, pedagang mengharapkan lebih buruk. Kabar buruk adalah kabar baik.
Sehari sebelum pengumuman, saham ditutup pada pukul 18.69. Ini membentuk pola hiu-32, yang terlihat seperti segitiga simetris cebol, dan kemudian terus naik. Akhirnya, harga mencapai 31,40, dengan kenaikan 68%. Jika
923
Panduan Identifikasi Toko Circuit City (Ritel (Jalur Khusus), NYSE, CC)
32 30 28 26 24 22 21 20
3S Diumumkan
Hiu-32
19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9
01
Sep
Okt
Nov
Des
02 Jan
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
8
Gambar 61.1 Saham menganga di tengah berita bahwa penjualan toko yang sama untuk November turun 2%.
Anda mengecualikan gap dan mengukur dari harga breakout (intraday high pada hari pengumuman), maka kenaikannya masih kuat sebesar 45%.
Begitulah pola 3S Sebaiknya kerja.
Panduan Identifikasi Mengidentifikasi pola 3S sederhana; Anda hanya membaca koran atau mendengarkan berita keuangan di televisi. Pada hari pengumuman, cari ayunan harga yang besar (rentang perdagangan yang lebar). Harga harus naik, bahkan mungkin gap ke atas. Jika mereka tidak banyak bergerak atau jika kisaran perdagangannya biasa-biasa saja, teruslah mencari. Gambar 61.2 menunjukkan tiga contoh pola yang baik. Dalam dua kasus pertama, harga terendah harian mendekati tertinggi hari sebelumnya. Dalam contoh Agustus, harga mengalami gap naik. Kami mencari kabar baik yang mengejutkan pasar, menaikkan harga. Bagaimana Anda memilih untuk mendefinisikan a besar bergerak terserah Anda. Saya memasukkan hari-hari dengan celah naik atau memiliki rentang perdagangan besar pada hari itu atau hari berikutnya. Mengapa keesokan harinya? Karena pasar mungkin tutup selama pengumuman dan pergerakan harga akan terjadi keesokan harinya. Jika saham tidak bereaksi terhadap pengumuman tersebut, saya abaikan. Tabel 61.1 mencantumkan apa yang harus dicari.
Pengumuman. Saya mengetahui pengumuman penjualan toko yang sama dari koran. Kadang-kadang mereka muncul di televisi, terutama untuk pengecer besar. Internet juga menjadi sumber berita 3S.
924
Penjualan di Toko yang Sama, Bagus
Claires Stores (Retail (Jalur Khusus), NYSE, CLE)
26 24 3S Diumumkan
22 20 18 16 15 14
3S Diumumkan
13 12 11 10
3S Diumumkan
9 8 7 6 5
95
Des
Jan 96
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
Okt
4
Gambar 61.2 Harga naik atau naik pada berita penjualan toko yang sama.
Kisaran harga yang besar. Saya mengambil semua pola 3S yang bisa saya temukan dan kemudian memfilternya dengan membandingkan kisaran perdagangan intraday mereka (tertinggi dikurangi terendah) dengan rata-rata 1 bulan. Jika hari pengumuman atau hari berikutnya menunjukkan kisaran perdagangan di atas rata-rata, atau jika harga mengalami gap naik saat perdagangan dimulai, maka saya menerima pola tersebut. Kalau tidak, saya membuangnya. Lagi pula, jika berita tersebut tidak mengejutkan pasar, abaikan pengumumannya dan terus cari pola 3S yang lain.
Jika Anda memfilter tinggi hari pengumuman sebagai 2 atau 3 kali rata-rata 1 bulan, kinerja akan meningkat (naik ke titik tertinggi) dan tingkat kegagalan menurun.
Tabel 61.1 Karakteristik Identifikasi Ciri
Diskusi
Pengumuman
Seorang pengecer mengumumkan penjualan toko yang sama.
Kisaran harga yang besar
Kisaran harga intraday pada hari pengumuman atau hari berikutnya harus lebih lebar dari rata-rata 1 bulan, atau harga harus mengalami gap ke atas saat perdagangan dimulai.
Penembusan ke atas
Di hari-hari berikutnya, harga harus ditutup di atas intraday high yang diposting pada hari pengumuman. Abaikan breakout ke bawah.
Volume
Harapkan volume tinggi pada hari pengumuman.
925
Fokus pada Kegagalan
Penembusan ke atas. Saya hanya melihat breakout ke atas. Saya membahas breakouts ke bawah di Bab 60, Penjualan di Toko yang Sama, Buruk.
Volume. Ini bukan aturan, melainkan pedoman: Volume biasanya di atas rata-rata pada hari pengumuman penjualan.
Fokus pada Kegagalan Apa yang salah dengan pola 3S? Sebentar lagi, kami melihat statistik, dan mereka menyarankan bahwa ini adalah pola berisiko bagi para pedagang. Mengapa? Karena harga sering kali kembali ke harga breakout dan terus turun. Gambar 61.3 menunjukkan contoh. Harga sedang tren turun mengarah ke pola tersebut, sehingga tren tersebut adalah petunjuk pertama bahwa Anda harus memperdagangkan pola ini dengan hati-hati. Jika Anda mematuhi cerita rakyat "trade with the trend", maka Anda harus menjual saham setelah pengumuman setelah penurunan menjadi jelas.
Pada awal September, sebuah pengumuman mengatakan bahwa penjualan toko yang sama naik 10% dan pendapatan sejalan dengan perkiraan konsensus. Kabar baik! Harga mengalami kenaikan. Di hari-hari berikutnya, momentum kenaikan melambat. Pepatah "beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan berita" mencengkeram pedagang, dan harga mengalami gap down setelah pendapatan dirilis.
Toko Circuit City (Ritel (Jalur Khusus), NYSE, CC) 16 15 14 3S Diumumkan
13
Pendapatan
12
Diumumkan
11 10 9 8 7 6
5
4
02
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
Okt
Nov
Des
03 Jan
Feb
Gambar 61.3 Tren harga turun mengarah ke pola, celah ke atas, ke atas, dan ke bawah.
3 Merusak
926
Penjualan di Toko yang Sama, Bagus
Toko Circuit City (Ritel (Jalur Khusus), NYSE, CC) 27 26
Orang dalam Menjual
25
3S Diumumkan
24 23 22 21
3S Diumumkan
20
Orang dalam Menjual
19 18 17 16 15 14 13
97
Nov
Des
Jan 98
Feb
Merusak
Apr
Mungkin
Jun
Jul
Agustus
Sep
12
Gambar 61.4 Pola 3S menunjukkan kecenderungan naik cepat diikuti penurunan besar-besaran dalam satu bulan.
Gambar 61.4 menunjukkan kisah peringatan lainnya dan contoh tipikal bagaimana pola 3S berperilaku: Harga melonjak dan memuncak dengan cepat kemudian jatuh. Itu terjadi pada pola 3S Maret. Enam orang dalam menjual saham tepat di puncak bulan Maret, dan kemudian saham turun ke level terendah 18,70 di bulan April untuk penurunan puncak hingga mencapai 24%. Imbalan besar jika Anda memiliki saham.
Pengumuman bulan Juni tentang 12% penjualan di toko yang sama meningkatkan harga saham. Kali ini, hampir selusin orang dalam membuang sahamnya. Pengumuman penjualan lainnya terjadi pada bulan Juli, dan itu merupakan kejutan karena harga mengalami kenaikan. Harga mencapai puncaknya di 27,15 dan kemudian tergelincir di lereng es, memulai longsoran salju. Harga bola salju ke bawah hingga masuk ke base camp pada pukul 14 dan ubah.
Inti dari angka-angka ini sederhana. Perhatian. Jika harga mulai turun, jual.
Statistik Tabel berikut menggunakan data lebih dari 500 saham yang diringkas menjadi hanya 29 pengecer dari awal 1995 hingga akhir 2003. Saya membuang banyak pola karena mereka tidak mematuhi pedoman identifikasi yang ditunjukkan pada Tabel 61.1. Tabel 61.2 menunjukkan statistik kinerja umum untuk pola 3S berdasarkan penjualan toko yang sama yang sangat bagus.
Statistik
927
Tabel 61.2 Statistik Umum Deskripsi
Pasar banteng
Bear Market
Jumlah formasi
272
82
Pembalikan (R) atau kelanjutan (C) R /
100 R, 172 C
28 R, 54 C
C kinerja
28% R, 20% C
14% R, 14% C
Kenaikan rata-rata
23%
14%
Meningkat lebih dari 45%
59 atau 22%
6 atau 7%
Perubahan setelah tren berakhir,
- 28%
- 31%
kinerja pola rusak
- 20%
- 27%
Standard & Poor's 500 mengubah Hari ke
7%
1%
tingkat tertinggi
64
41
catatan: Tanda minus artinya menurun.
Jumlah formasi. Saya menemukan cukup pola (354) untuk membaginya menjadi pasar bullish dan bearish. Namun, 82 yang saya temukan di pasar bearish agak tipis, jadi ingatlah itu saat kita meninjau statistik.
Pembalikan atau kelanjutan. Sebagian besar pola bertindak sebagai kelanjutan dari tren harga yang berlaku. Artinya, sebagian besar harga naik ke dalam pola, dan saya hanya menerima yang memiliki penembusan ke atas. Di pasar bullish, pembalikan jauh mengungguli kelanjutan, 28% hingga 20%. Kenaikan rata-rata. Kenaikan rata-rata adalah anemia 23% di pasar bullish, dan 14% di pasar beruang. Mengapa kehilangan darah? Karena saya mengukur kenaikan dari formasi tinggi ke tertinggi tertinggi. Dengan demikian, yang tidak termasuk dalam hasil adalah gap harga yang terkadang terjadi pada hari pengumuman. Termasuk celah, kenaikan diukur 27% di pasar bullish dan 18% di pasar bearish (dari penutupan sebelumnya ke tertinggi akhir). Persentase tersebut masih di bawah kenaikan rata-rata untuk semua jenis pola grafik. Jadi, tidak peduli berapa panjang penggaris Anda, pola ini tidak sesuai. Meningkat lebih dari 45%. Di pasar bullish, 22% dari pola naik lebih dari 45%, tetapi hanya 7% di pasar bearish naik lebih dari 45%. Kedua angka tersebut kecil, menunjukkan bahwa pola ini dapat membawa Anda pada kemiskinan, bukan keuntungan. Berubah setelah tren berakhir. Begitu harga mencapai titik tertinggi, rata-rata turun antara 28% dan 31%. Temuan ini menunjukkan seberapa baik yang dapat Anda lakukan jika Anda berdagang dengan sempurna setelah pola 3S selesai. Karena ini adalah skenario kasus terbaik, hasil Anda kemungkinan besar akan lebih rendah.
Performa pola rusak. Jika harga naik kurang dari 5% setelah breakout, harga kemudian jatuh antara 20% dan 27%, tergantung kondisi pasar. Karena pola rusak lebih mudah dikenali daripada perubahan tren, karakteristik ini menunjukkan seberapa baik Anda melakukannya saat mempersingkat pola. Sekali lagi, hasilnya adalah kasus terbaik, diukur dari tertinggi tertinggi setelah terobosan ke terendah akhir. Hasil Anda kemungkinan akan lebih sedikit. Saya sarankan Anda kekurangan harga
