Contoh Soal Dan Jawaban Analisis Leverage [PDF]

Citation preview

Contoh Soal dan Jawaban Analisis Leverage 1.1  DOL ( Degree of Operating Leverage ) PT. Bersama Maju yang bergerak dibidang komponen sepeda motor memperkirakan akan mencapai penjualan sebesar 400.000 unit pada tahun depan. Harga jual produk tersebut adalah Rp4.000/Unit. Biaya tetap setahun sebesar Rp300.000.000, sedangkan biaya variabelnya per unit ( diperkirakan konstan ) sebesar Rp3.000. Diminta : a.       Berapa DOL pada penjualan sebesar 400.000 unit tersebut ? b.      Apabila perusahaan tersebut memperkirakan akan mampu menjual sebesar 500.000 unit pada tahun depan, bagaimana efek dari perubahan penjualan terhadap EBIT ? Jawab : a.       Degree of Operating Leverage ( DOL ) pada penjualan 400.000 unit adalah : DOL =    Q(P – V )            Q(P – V ) – FC DOL =              400.000 ( Rp4.000 – Rp3.000 )             400.000 ( Rp4.000 – Rp3.000 ) – Rp300.000.000 DOL = 400.000.000  = 4            100.000.000 b.      Efek perubahan penjualan terhadap EBIT ( Earning Before Interest and Tax ) ; ( Dalam Ribuan ) Volume Penjualan 400 500 Penjualan Rp1.600.000 Rp2.000.000 Biaya Variabel Rp1.200.000 Rp1.500.000 Biaya tetap Rp300.000 Rp300.000 Total Biaya Rp1.500.000 Rp1.800.000 EBIT Rp100.000 Rp200.000 Volume Penjualan Meningkat 25% dan EBIT meningkat 100% dan DOLnya : 100%  = 4  25% 1.2  DFL ( Degree of Financial Leverage ) PT. Maju Bersama saat ini menggunakan utang sbesar Rp200.000.000 dan membayar bunga 14% / Tahun. Saham Preferen sejumlah 10.000 lembar dan membayarkan dividen yang tetap sebesar Rp500 / Lembar. Disamping itu perusahaan memiliki 40.000 lembar saham biasa dan pajak sebesar 50 %. Diminta : a.       Berapakah DFL pada saat perusahaan memperkirakan penjualan 400.000 Unit ? b.      Apabila perusahaan tersebut memperkirakan akan mampu menjual sebesar 500.000 unit pada tahun depan, bagaimana efek dari perubahan EBIT terhadap EPS ? Jawab :



a.       Degree of Financial Leverage ( DFL ) pada saat perusahaan memperkirakan penjualan sebesar 400.000 unit : DFL =         EBIT                 EBIT – I –   Dp                           (1 – T ) DFL =                 100.000.000                                               100.000.000 – 28.000.000 – 5.000.000                                                     ( 1 – 0,5 ) DFL = 100.000.000 = 1,613             62.000.000 b.      Pengaruh Perubahan EBIT terhadap EPS dengan Penjualan 500.000 Unit : ( Dalam Ribuan ) Volume Penjulan 400 500 Laba operasi (EBIT) 100.000 200.000 Beban Bunga 28.000 28.000 Laba sebelum pajak 72.000 172.000 Pajak 50% 36.000 86.000 Laba Bersih ( EAT ) 36.000 86.000 Dividen Shm. Preferen 5.000 5.000 Saldo Laba for Shm. Rp31.000 Rp81.000 Biasa Jumlah saham biasa 40 40 Earning Per Share Rp775 Rp2.025 ( EPS ) Pengaruh menyebabkan peningkatan EPS sebesar 161,3% atau dari Rp775 menjadi Rp2.025 DFL =  % Perubahan EPS  = 161.3% = 1,613            % Perubahan EBIT     100 %