Contoh Soal Perhitungan Payback Period [PDF]

Citation preview

contoh soal perhitungan Payback Period, PI, IRR, NPV



PT. Asthree akan melakukan investasi melalui pembelian sebuah gudang seharga Rp. 80.000.000,Gudang tersebut mempunyai umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp. 25.000.000,perusahaan membayar bunga 20 % dengan tingkat pendapatan bersih sebagai berikut : Tahun 1 : Rp. 2.500.000 Tahun 2 : Rp. 3.500.000 Tahun 3 : Rp. 4.500.000 Tahun 4 : Rp. 5.000.000 tentukan Payback periode, PI, ARR, NPV ? jawaban : Depresiasi = 80.000.000-25.000.000 = Rp. 13.750.000 4 tahun



EAT



Depresiasi



Proceed



DF



PV Proceed



1



2.500.000



13.750.000



16.250.000



0,833



13.536.250



2



3.500.000



13.750.000



17.250.000



0,694



11.971.500



3



4.500.000



13.750.000



18.250.000



0,579



10.566.750



4



5.000.000



13.750.000



18.750.000



0,482



9.037.500



25.000.000



0,482



12.050.000



15.000.000



57.162.000



Payback Periode : Harga perolehan = 80.000.000 Residu



= 25.000.000 _



Proceed 1



= 16.250.000 _



55.000.000 38.750.000 proceed 2



= 17.250.000 _ 21.500.000



proceed 3



= 18.250.000 _



( 3 tahun )



3.250.000 3.250.000 x 12 = 2,08



( 2 bulan )



18.750.000 0.8 x 30 hari = 2,4 hari



( 2 hari )



jadi lamanya pengembalian modal oleh investor yaitu 3 tahun 2 bulan 2 hari PI = PV proceed = 57.162.000 = 0,714 < 1 ( ditolak ) PV Outlays



80.000.000



ARR = EATx 100 % = 15.000.000 x 100 % = 19,83 % ( ditolak ) PV outlays



80.000.000



NPV = PV Proceed-PV outlays = 57.162.000-80.000.000 = -22.838.000 (ditolak)



Contoh 2 Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 denga umur penggunakkan 10 tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari poyek tersebut adalah : TAHUN LABA SETELAH PAJAK (EAT) 1 15.000.000 2 14.000.000 3 13.000.000 4 12.000.000 5 11.000.000 6 10.000.000 7 9.000.000 8 8.000.000 9 7.000.000 10 6.000.000 Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%. CARI : 1.



ARR atas dasar Initial Investment



2.



Payback Period



3.



NPV



4.



IRR



5.



PI



6.



Berikan kesimpulan masing-masing hasil analisa yang didapat. Diketahui : Io



= 50.000.000



Bunga (COC) = 10% UE



= 10 tahun



JAWAB 1.



ARR atas dasar Initial Investment NI



=



15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000+9.0 00.000+8.000.000+7.000.000+6.000.000



NI



=105.000.000



ARR = (NI / Io) x 100% ARR = (105.000.000 / 50.000.000) x 100% ARR = 210% KESIMPULAN : Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10% maka usulan proyek diterima. 2.



Payback Period Depresiasi = Io – SV / UE SV = Nilai Sisa Depresiasi



= 50.000.000 – 0 / 10 = 5.000.000/th



PROCEED = EAT + DEPRESIASI TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



Total Investasi



PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 50.000.000



Proceed Tahun I



(20.000.000) 30.000.000



Proceed Tahun II



(19.000.000) 11.000.000



Payback Period



= 2 tahun, (11.000.000/18.000.000) x 12 bulan = 2 tahun, 7,3 bulan = 2,73 tahun.



Kesimpulan : Oleh karena Payback Period 2,73 tahun lebih pendek dari umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima karena menguntungkan.



3. NPV TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000



DF (10%) 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 0.424 0.386



PV of Proceed PV of Outlays NPV Nilai DF bisa dilihat di tabel klik disini



PV of PROCEED 18.180.000 15.694.000 13.518.000 11.611.000 9.936.000 8.460.000 7.182.000 6.071.000 5.088.000 4.246.000 99.986.000 50.000.000 49.986.000



KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. 4. IRR Kita menggunakan konsep trial and error Kita coba dengan menggunakan tingkat bunga 30%, maka perhitungan adalah sebagai berikut : TAHUN 1 2 3 4 5 6 7



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000



DF (30%) 0.769 0.592 0.455 0.350 0.269 0.207 0.159



PV of PROCEED 15.380.000 11.248.000 8.190.000 5.950.000 4.304.000 3.105.000 2.226.000



8 9 10



8.000.000 7.000.000 6.000.000



5.000.000 5.000.000 5.000.000



13.000.000 12.000.000 11.000.000



0.123 0.094 0.073



PV of Proceed PV of Outlays NPV



1.599.000 1.128.000 803.000 53.933.000 50.000.000 3.933.000



Nilai DF bisa dilihat klik disini KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 32%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000



DF (32%) 0.758 0,574 0.435 0.329 0.250 0.189 0.143 0.109 0.082 0.062



PV of PROCEED 15.160.000 10.906.000 7.830.000 5.593.000 4.000.000 2.835.000 2.002.000 1.417.000 984.000 682.000



PV of Proceed 51.409.000 PV of Outlays 50.000.000 NPV 1.409.000 Karena nilai DF di tabel hanya menyediakan sampai 30% saja, maka pengerjaanya DF bisa dengan kalkulator atau manual yaitu = 1 / (1+i)pangkat n KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.



Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 33%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000



DF (33%) 0.752 0,565 0.425 0.320 0.240 0.181 0.136 0.102 0.077 0.058



PV of Proceed PV of Outlays NPV



PV of PROCEED 15.040.000 10.735.000 7.650.000 5.440.000 3.840.000 2.715.000 1.890.000 1.326.000 924.000 638.000 50.198.000 50.000.000 198.000



KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 34%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000



DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000



PROCEED



DF



PV of PROCEED



20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000



(34%) 0.746 0.557 0.416 0.310 0.231 0.173 0.129 0.096 0.072 0.054



14.925.273,13 10.579.064,59 7.481.296,76 5.272.852,85 3.703.703,70 2.591.121,09 1.804.588,81 1.250.601,25 861.450,11 589.306,76



PV of Proceed



49.059.459,06



PV of Outlays NPV



50.000.000 -950.540,94



Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 33% dan 34%, maka untuk mendapatkan IRR yang dicari maka hal tersebut dilakukan dengan interpolasi : Discount Rate



PV of Procedd



Perbedaan



33%



= 50.198.000



34%



= 49.059.459,06



1%



= 1.138.540,94



Pada discount rate (1) 33%.



PV Of Proceed



=



50.198.000 PV



of



Outlays



=



50.000.000 Perbedaan



= 198.000



Prosentase perbedannya = (198.000 / 1.138.540,94) x 1% = 0.174% Jadi IRR yang dicari adalah = 33% + 0.174% = 33.174% Kesimpulan : Dari hasil perhitungan diatas didapat IRR sebesar 33.174% lebih vesar dari pada cost of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya usulan proyek tersebut diterima karena menguntungkan.



5. PI (Profitability Index) PI



= PV of Proceed / PV of Outlays = 99.986.000 / 50.000.000 = 1,99972 =2



PV Of Proceed didapat dari hasil perhitungan NPV. KESIMPULAN :



Dari hasil perhitungan diatas PI didapat 2 lebih besar dari 1, sehingga usulan proyek tersebut dapat diterima.