Optimum Currency Areas and The European Experience [PDF]

Citation preview

PUTRI WULAN TIRTA SARI 041711133123



OPTIMUM CURRENCY AREAS AND THE EUROPEAN EXPERIENCE Uni Eropa adalah sistem lembaga internasional, yang pertama berasal dari tahun 1957 yang sekarang mewakili 25 negara Eropa melalui : 1. 2. 3. 4. 5.



Parlemen Eropa : Dipilih oleh warga negara anggota Dewan Uni Erop : Dipilih oleh pemerintah negara-negara anggota Komisi Eropa : Badan Eksekutif Pengadilan Kehakiman : Menafsirkan hukum UE Bank Sentral Eropa yang melakukan kebijakan moneter melalui sistembank negara anggota yang disebut sistem Bank Sentral Eropa



EMS is.... Pada awalnya merupakan sistem nilai tukan tetap yang diterapkan pada tahun 1979 melalui Mekanisme Nilai Tukar (ERM). Sejak itu berkembang menjadi Serikat Ekonomi dan Moneter (EMU) sistem kebijakan ekonomi dan moneter terkoordinasi yang lebih luas. Membership of the UE 1. Memiliki hambatan rendah yang membatasi perdagangan dan aliran modal finansial 2. Mengadopsi aturan umum untuk emigrasi dan imigrasi untuk memudahkan pergerakan orang 3. Menetapkan aturan keselamatan umum dan perlindungan konsumen di tempat kerja 4. Membangun lembaga politik dan hukum tertentu yang konsisten Tujuan didirikannya UE dan EMS : a. Untuk meningkatkan kekuatan Eropa dalam urusan internasional b. Untuk menjadikan Eropa sebagai pasar terpadu c. Untuk membuat Eropa stabil secara politik dan damai Why the Euro (EMU) ? Anggota UE mengadopsi EMU karena 4 alasan : 1. 2. 3. 4.



Unfied market Stabilitas politik Keyakinan pengaruh Jerman dibawah EMS akan dimoderasi dibawah SBSE Hilangkan kemungkinan devaluasi atau revaluasi



The EMS from 1979 – 1998 Dari tahun 1979 – 1998, EMS mendefinisikan mekanisme nilai tukar untuk memungkinkan sebagian besar mata uang berfluktuasi kurang lebih 2.25% disekitar nilai tukar target. Mekanisme nilai tukar memungkinkan fluktuasi yang lebih besar kurang lebih 6% untuk mata uang Portugal, Spanyol, Inggris (hingga 1992) dan Italia (hingga 1990). 



Untuk Mencegah Spekulasi Di awal EMS beberapa kontrol pertukaran juga diberlakukan untuk membatasi perdagangan mata uang. Sistem kredit juga dikembangkan diantara anggota EMS



PUTRI WULAN TIRTA SARI 041711133123



untuk memberi pinjaman pada negara-negara yang membutuhkan aser dan mata uang yang banyak diminati di pasar asing. Setiap negara anggota EMS mengadopsi kebijakan fiskal dan moneter yang sama-sama tertahan, dan tingkat inflasi di EMS akhirnya menyatu. Policies of the UE dan EMS 1. UV Eropa tunggal tahun 1986 merekomendasikan agar banyak hambatan perdagangan, aliran modal finansial dan imigrasi dihilangkan pada Desember 1992 2. Maastricht Treaty tahun 1991 mengharuskan 3 ketentuan untuk mengubah EMS jadi serikat ekonomi dan moneter Theory of Optimum Currency Areas Teori ini berpendapar bahwa area optimal untuk sistem nilai tukar tetap atau mata uang bersama adalag area yang sangat terintegrasi secara ekonomi. Teori ini dikembangkan oleh Robert Mundell pada tahun 1961. Keuntungan efisiensi moneter dari bergabung dengan sistem ini tergantung pada jumlah integrasi ekonomi. Semakin tinggi derajat integrasi ekonomi aka semakin besar keuntungan efisiensi moneternya. 



Biaya Nilai Tukar Tetap : mereka memerlukan hilangnya kebijakan moneter untuk menstabilkan output dan kesempatan kerja serta hilangnya penyesuaian otomatis nilai tukar terhadap perubahan permintaan agregat.



Definisi kerugian ini yang akan terjadi jika suatu negara bergabung dengan sistem nilai tukar tetap sebagai hilangnya stabilitas ekonomi. Hilangnya stabilitas ekonomi karena bergabung dengan sistem nilai tukar tetap juga bergantung pada jumlah integrasi ekonomi. Secara umum, semakin tinggi derajat integrasi ekonomi maka semakin rendah hilangnya stabilitas ekonomi. Pada titik kritis mengukur tingkat integrasi, keuntungan efisiensi moneter akan melebihi kerugian stabilitas ekonomi untuk anggota mempertimbangkan bergabung dengan sistem nilai tukar tetap. IS THE AN OPTIMUM CURRENCY AREA ? Jika Uni Eropa / EMS / serikat ekonomi dan moneter dapat diharapkan menguntugkan anggota mereka, mereka berharap bahwa para anggotanya memiliki tingkat integrasi ekonomi yang tinggi. Sebagian besar anggota UE mengekspor dari 10% hingga 20% dari PDB ke



PUTRI WULAN TIRTA SARI 041711133123



anggota UE lainnya. Penyimpangan dari hukum satu harga juga terjadi di banyak pasar UE. Tidak ada bukti bahwa migrasi regional sangat luas di UE. OTHE CONSIDERATIONS FOR AN EMU Struktur ekonomi dalam serikan ekonomi dan moneter Uni Eropa penting untuk menentukan bagaimana anggota menanggapi guncangan permintaan agregat. Dapat bergantung pada bagaimana struktur ekonominya dibandingkan dengan struktur UE lainnya. Jumlah transfer diantara anggota UE juga dapat mempengaruhi respon ekonomi UE terhadap guncangan permintaan agregat.