![M Bagus Alim Putra 190301230 Contoh Soal Penganggaran Modal [PDF]](https://pdfs.asia/img/200x200/m-bagus-alim-putra-190301230-contoh-soal-penganggaran-modal.jpg)
15 0 117 KB
Nama : M. Bagus Alim Putra NIM
: 190301230
Kelas : Manajemen 5D Pagi Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 denga umur penggunakkan 10 tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari poyek tersebut adalah : TAHUN
LABA SETELAH PAJAK
(EAT) 1 15.000.000 2 14.000.000 3 13.000.000 4 12.000.000 5 11.000.000 6 10.000.000 7 9.000.000 8 8.000.000 9 7.000.000 10 6.000.000 Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%. CARI : 1.
ARR atas dasar Initial Investment
2.
Payback Period
3.
NPV
4.
IRR
5.
PI
6.
Berikan kesimpulan masing-masing hasil analisa yang didapat.
Diketahui : Io = 50.000.000 Bunga (COC) = 10% UE = 10 tahun JAWAB 1.
ARR atas dasar Initial Investment
NI
=
15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000+9.000.00 0+8.000.000+7.000.000+6.000.000
NI =105.000.000 ARR = (NI / Io) x 100% ARR = (105.000.000 / 50.000.000) x 100% ARR = 210% KESIMPULAN : Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10% maka usulan proyek diterima. 2. Payback Period Depresiasi = Io – SV / UE SV = Nilai Sisa Depresiasi = 50.000.000 – 0 / 10 = 5.000.000/th PROCEED = EAT + DEPRESIASI TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EAT 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000
DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
PROCEED 20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000
Total Investasi 50.000.000 Proceed Tahun I (20.000.000) 30.000.000 Proceed Tahun II (19.000.000) 11.000.000 Payback Period = 2 tahun, (11.000.000/18.000.000) x 12 bulan = 2 tahun, 7,3 bulan = 2,73 tahun.
Kesimpulan : Oleh karena Payback Period 2,73 tahun lebih pendek dari umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima karena menguntungkan.
3.
NPV
TAHUN EAT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000
DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
PROCEED
DF
PV
20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000
(10%) 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 0.424 0.386
PROCEED 18.180.000 15.694.000 13.518.000 11.611.000 9.936.000 8.460.000 7.182.000 6.071.000 5.088.000 4.246.000
PV of Proceed PV of Outlays NPV
of
99.986.000 50.000.000 49.986.000
KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. 4.
IRR
Kita menggunakan konsep trial and error Kita coba dengan menggunakan tingkat bunga 30%, maka perhitungan adalah sebagai berikut : TAHUN EAT 1 2 3 4 5 6 7
15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000
DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
PROCEED
DF
PV
20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000
(30%) 0.769 0.592 0.455 0.350 0.269 0.207 0.159
PROCEED 15.380.000 11.248.000 8.190.000 5.950.000 4.304.000 3.105.000 2.226.000
of
8 9 10
8.000.000 7.000.000 6.000.000
5.000.000 5.000.000 5.000.000
13.000.000 12.000.000 11.000.000
0.123 0.094 0.073
PV of Proceed PV of Outlays NPV
1.599.000 1.128.000 803.000 53.933.000 50.000.000 3.933.000
KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 32%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHUN EAT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000
DEPRESIASI 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
PROCEED
DF
PV
20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000
(32%) 0.758 0,574 0.435 0.329 0.250 0.189 0.143 0.109 0.082 0.062
PROCEED 15.160.000 10.906.000 7.830.000 5.593.000 4.000.000 2.835.000 2.002.000 1.417.000 984.000 682.000
of
PV of Proceed 51.409.000 PV of Outlays 50.000.000 NPV 1.409.000 Karena nilai DF di tabel hanya menyediakan sampai 30% saja, maka pengerjaanya DF bisa dengan kalkulator atau manual yaitu = 1 / (1+i)pangkat n KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 33%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHUN EAT
DEPRESIASI
PROCEED
DF
PV
1 2
5.000.000 5.000.000
20.000.000 19.000.000
(33%) 0.752 0,565
PROCEED 15.040.000 10.735.000
15.000.000 14.000.000
of
3 4 5 6 7 8 9 10
13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000
5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000
0.425 0.320 0.240 0.181 0.136 0.102 0.077 0.058
PV of Proceed PV of Outlays NPV
7.650.000 5.440.000 3.840.000 2.715.000 1.890.000 1.326.000 924.000 638.000 50.198.000 50.000.000 198.000
KESIMPULAN : Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga 34%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut : TAHU N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EAT
DEPRESIAS
15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000 10.000.000 9.000.000 8.000.000 7.000.000 6.000.000
I 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
PROCEED
DF
PV
20.000.000 19.000.000 18.000.000 17.000.000 16.000.000 15.000.000 14.000.000 13.000.000 12.000.000 11.000.000
(34%) 0.746 0.557 0.416 0.310 0.231 0.173 0.129 0.096 0.072 0.054
PROCEED 14.925.273,13 10.579.064,59 7.481.296,76 5.272.852,85 3.703.703,70 2.591.121,09 1.804.588,81 1.250.601,25 861.450,11 589.306,76
PV of Proceed PV of Outlays NPV
of
49.059.459,06 50.000.000 -950.540,94
Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 33% dan 34%, maka untuk mendapatkan IRR yang dicari maka hal tersebut dilakukan dengan interpolasi : Discount Rate PV of Procedd 33% = 50.198.000
34% = 49.059.459,06 Perbedaan 1% = 1.138.540,94 Pada discount rate (1) 33%. PV Of Proceed = 50.198.000 PV of Outlays = 50.000.000 Perbedaan = 198.000 Prosentase perbedannya = (198.000 / 1.138.540,94) x 1% = 0.174% Jadi IRR yang dicari adalah = 33% + 0.174% = 33.174% Kesimpulan : Dari hasil perhitungan diatas didapat IRR sebesar 33.174% lebih vesar dari pada cost of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya usulan proyek tersebut diterima karena menguntungkan.
5.
PI (Profitability Index)
PI = PV of Proceed / PV of Outlays = 99.986.000 / 50.000.000 = 1,99972 = 2 PV Of Proceed didapat dari hasil perhitungan NPV. KESIMPULAN : Dari hasil perhitungan diatas PI didapat 2 lebih besar dari 1, sehingga usulan proyek tersebut dapat diterima.
