Tugas 3 EKSI4203 Teory Portofolio Dan Analisis Investasi [PDF]

Citation preview

BUKU JAWABAN TUGAS MATA KULIAH TUGAS 3



Nama Mahasiswa



: Muhammad Afam Bassaruddin



Nomor Induk Mahasiswa/ NIM : 042702157



Kode/Nama Mata Kuliah



: EKSI 4203 / Teori Portofolio & Analisis Investasi



Kode/Nama UPBJJ



: 74 / Malang



Masa Ujian



: 2021/22.1 (2021.2)



KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN UNIVERSITAS TERBUKA



1



Return ekspektasian pasar adalah sebesar 0,05. Saham ini mempunyai beta sebesar 4,05. Jika return bebas risiko sebesar 5% setahun, berapa return ekspektasi bulanan saham Bank BCA (BBCA) ini menurut CAPM? Diketahui : CAPM > Rf + β* (Rm – Rf) Rf = tingkat keuntungan dari investasi berisiko = % Β = ukuran risiko sekuritas = 4,05 Rm = tingkat keuntungan portofolio pasar = 0,05



Jawaban Ekspektasi Return = Rf + β* (Rm – Rf) Ekspektasi Return = 5% + 4,05 x ( 0,05 – 0,05 ) Ekspektasi Return = 5 % + 0 Ekspektasi Return = 0,05 pertahun Ekspektasi Return = 0,004 perbulan Return ekspekstasi bulanan saham BBCA 0,004perbulan



Referensi:



2



Menurut Jones (2014), APT mempunyai asumsi-asumsi yang lebih longgar dibandingkan dengan yang digunakan di CAPM. Sebutkan empat asumsi yang digunakan di CAPM namun tidak digunakan di APT! Jawaban : Asumsi yang digunakan oleh CAPM 1. Investor adalah individu penghindar risiko yang memaksimumkan ekspektasi utilitas dari akhir periode kekayaannya. 2. Investor adalah pengambil harga dan memiliki ekspektasi yang homogen mengenai tingkat pengembalian aset yang mempunyai distribusi gabungan normal. 3. Adanya tingkat pengembalian aset bebas risiko ketika investor dapat meminjam dan meminjamkan sampai tidak terbatas dengan tingkat bunga bebas risiko. 4. Jumlah aset tetap ketika seluruh aset dapat diperdagangkan serta dapat dibagi-bagi secara sempurna. 5. Pasar aset bebas dari segala hambatan (frictionless) dan informasi tidak mempunyai harga serta tersedia secara terus menerus kepada semua investor.



6. Tidak ada pasar yang tidak sempurna (market imperfections) misalnya, pajak regulasi dan pembatasan pada short selling.



Asumsi yang digunakan oleh APT 1. investor mempunyai kepercayaan yang homogen (investors have homogens beliefs). 2. Investor adalah penghindar risiko yang memaksimumkan utilitas (investors are risk-averse utility maximizes). 3. Pasar adalah sempurna.



Perbedan CAPM dengan APT 1. Dalam CAPM return sekuritas sangat dipengaruhi oleh portofolio pasar dan risiko sistematis ( beta ) 2. Dalam APT, return sekuritas dipengaruhi berbagai macam faktor yang bias menjadi sumber risiko (tidak hanya beta saja)



Referensi : - EKSI4203/MODUL 3 3.9 - EKSI4203/MODUL 3 3.29



3



Investor dapat membuka rekening di satu atau lebih pialang yang terdaftar di BEI dan OJK tersebut. Jelaskan minimal lima faktor penting yang perlu dipertimbangkan dalam pemilihan pialang! Jawaban : Berinvestasi saham bukan hanya dituntut untuk pandai memilih saham yang menguntungkan. Hal yang juga penting untuk dilakukan adalah jeli memilih pialang saham sebagai penghubung antara investasi yang kamu lakukan dengan Bursa Efek Indonesia (BEI)



Investasi saham memang tidak bisa dilakukan secara langsung melainkan harus lewat perantara. Pialang saham alias broke saham ini yang bertanggung jawab menjadi penghubung untuk setiap transaksi yang dilakukan investor atas emiten miliknya. Pialang saham ini merupakan perusahaan sekuritas yang menjadi anggota bursa dan terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI).



Faktor Penting Ketika Memilih Pialang Saham



1. Terdaftar Di OJK pastikan perusahaan itu mempunyai izin dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai Perantara Pedagang Efek (PPE). Dengan demikian, jika terjadi masalah yang merugikan, seperti kasus penipuan, investor bisa melakukan pengaduan kepada OJK. 2. Biaya Transaksi Dalam melakukan transaksi pasti akan selalu memunculkan biaya transaksi yaitu diharuskan membayar biaya spread atau komisi sehingga wajar saja jika Nasabah mencari biaya paling murah.Terkadang Nasabah mungkin perlu mengorbankan transaksi komisi rendah untuk broker yang lebih baik. Pastikan kebutuhan dengan spread ketat untuk tiap jenis trading. Ini semua untuk menemukan keseimbangan antara keamanan dana dan biaya transaksi yang rendah 3. Kualitas Platform Sebagian besar aktivitas trading terjadi melalui platform broker. Ini berarti bahwa platform broker harus ramah dan stabil 4. Pelayanan yang baik Broker tidak sempurna, tanpa di dukung oleh tenaga kerja internal yang mudah untuk dihubungi ketika masalah bermunculan. Kompetensi broker ketika berhadapan dengan masalah akun atau masalah teknis sama pentingnya dengan kinerja mereka dalam menawarkan aplikasi trading 5. Memahami Struktur Permodalan Pialang Saham Sekuritas akan semakin kuat dan kredibel jika modal yang dimiliki besar. Sebaliknya, jika modal yang dimiliki sangat terbatas maka kamu boleh mempertanyakan kredibilitasnya. Akan sangat lebih baik kamu mencari tahu lebih banyak soal perusahaan sekuritas terpercaya sebelum benar-benar menjatuhkan pilihan. 4



Dalam jual beli saham secara online, kita mengenal istilah fraksi saham. Apa yang dimaksud dengan fraksi saham dan seperti apa penerapannya? Jawaban : fraksi harga saham adalah Pengaturan jumlah kelipatan permintaan dan penawaran Dalam melakukan transaksi saham. Besar kecilnya fraksi harga saham tergantung dari harga saham yang diperdagangkan. Semakin tinggi harga suatu saham, semakin besar pula fraksi harga saham yang digunakan. Dan pihak yang menentukan besar dan kecilnya fraksi saham di Indonesia adalah BEI



Seperti apa penerapannya? Kelompok Harga Saham Fraksi Harga Saham (Tick Price) < Rp. 200 kenaikan/penurunan per tick → Rp. 1



Rp. 200 s.d. < Rp. 500 kenaikan/penurunan per tick → Rp. 2 Rp. 500 s.d. < Rp. 2.000 kenaikan/penurunan per tick → Rp. 5 Rp. 2.000 s.d. < Rp. 5.000 kenaikan/penurunan per tick → Rp. 10 ≥ Rp. 5.000 kenaikan/penurunan per tick → Rp. 25



Referensi : - https://investasi.kontan.co.id/news/ini-fraksi-saham-penghasil-cuan-terbesar 5



Suatu reksadana mempunyai kinerja rata-rata total return setahunnya (TRp) adalah sebesar 15,25% dengan total risikonya (σP) sebesar 12,55%. Rata-rata return bebas risiko (RBR) setahun adalah 5,00%. Berapa kinerja reksadana ini yang diukur dengan reward to variability (VAR)? Diketahui



:



Sharpe Ratio = (Rp – Rf ) / σp Dimana: Rp = Return of portofolio = 15,25% Rf = Risk – free rate = 5,00% σP = Standard deviation of the portofolio’s excess return = 12,55%. Jawaban : Sharpe Ratio = (15,25% – 5,00% ) / 12,55% Sharpe Ratio = 10,25% / 12,55% Sharpe Ratio = 0.81 kinerja reksadana ini yang diukur dengan reward to variability (VAR) ADALAH 81 %



Referensi : - EKSI4203/MODUL 2 2.35