Analisa Laporan Keuangan [PDF]

Citation preview

chapter 21 Analysis of Financial Statements



(Analisa Laporan Keuangan) An Anelectronic electronicpresentation presentation by byDouglas DouglasCloud Cloud Pepperdine PepperdineUniversity University



1



Tujuan Pembelajaran 1. Menyusun analisis ratio keuangan yang sistematis dengan menggunakan laporan keuangan common-size dan kerangka dasar DuPont. 2. Mengenali pengaruh potensial yang diakibatkan perbedaan metode akuntansi terhadap rasio keuangan terhadap rasio-rasio keuangan meskipun untuk perusahaan yang banyak memiliki kesamaan. 3. Memahami bagaimana perusahaan-2 luar negeri melaporkan hasil keuangan mereka kepada investor AS.



Continued Continued



2



Tujuan Pembelajaran 4. Menjelaskan tujuan dan bentuk formulir 20-F SEC. 5. Mengkonversi laporan keuangan dalam mata uang asing menjadi dollar AS dengan metode translasi. 6. Menyatukan seluruh bahan untuk persiapan penyusutan laporan arus kas



3



Kerangka Dasar Analisis Laporan Keuangan Financial Financial Statement Statement Analysis Analysis adalah adalah mempelajari mempelajari hubungan hubungan antara antara angka-angka angka-angka dalam dalam laporan laporan keuangan keuangan dan dan tren tren dari dari angkaangkaangka angka tersebut tersebut dari dari waktu waktu ke ke waktu. waktu.



Alat Utama Meliputi : • Common-Size Financial Statements • Ratio Analysis



4



Kerangka Dasar Analisis Laporan Keuangan APB menyatakan bahwa perbandingan financial statements akan menjadi paling informastif— 1. Ketika ditampilkan dalam format bagus. 2. Ketika isi dari Laporan sama. 3. Ketika prinsip-prinsip akuntansi tidak diubah, atau, jika diubah pengaruh keuangan dan perubahannya harus diungkap. 4. Perubahan dalam keadaan atau dalam sifat transaksi yang mendasari diungkapkan.



5



Kerangka Dasar Analisis Laporan Keuangan



6



• Common-Size Financial Statements: Analisa suatu company single-year financial statement. Financial staement distandardisasi oleh suatu ukuran ukuran, baik penjualan maupun total harta. Semua sejumlah dinyatakan dalam bentuk suatu persen dari ukuran ukuran. • Ratio Analysis: Analisa suatu company’s financial statements dengan komputasi perbandingan dan membandingkannya terhadap tren kedua-duanya dan rata-rata industri.



Common-Size Income Statement Untuk Untuk commoncommonsize size income income statements, statements, penyebut, penyebut, keseluruhan keseluruhan pastel pastel sama sama dengan dengan penjualan penjualan bersih. bersih.



100% 100% == Net Net Sales Sales



7



Common-Size Income Statement Comparative Income Statements (in millions) 2005 Net sales Cost of goods sold Gross profit on sales Selling expense General expense Total operating expenses Operating income (loss) Other revenue (expense) Income before taxes Income tax Net income



%



2004



$5,700100.0 $6,600 100.0 4,000 70.2 4,800 72.7 $1,700 29.8 $1,800 27.3 $1,12019.6 $1,200 18.2 400 7.0 440 6.7 $1,520 26.6 $1,640 24.9 $ 1803.2 $ 160 2.4 80 1.4 130 2.0 $ 2604.6 $ 290 4.4 80 1.4 85 1.3 $ 1803.2 $ 205 3.1



%



8



Common-Size Balance Sheet Untuk Untuk commoncommonsize size balance balance sheets, sheets, lagi-lagi lagi-lagi penyebut, penyebut, seluruh seluruh pie pie sama sama dengan dengan net net sales sales untuk untuk satu satu tahu. tahu.



100% 100% == Net Net Sales Sales



9



Common-Size Balance Sheet



10



Comparative Balance Sheets (in millions) Assets



Current assets Land, building, and equipment (net) Intangible assets Other assets Total assets



2005



%



2004



$ 85515.0$ 955.5 14.5 1,27522.41,075.0 24.4 1001.8100.0 1.5 48 0.8 60.5 0.9 $2,27840.0$2,191.0 33.2 Continued Continued



%



Common-Size Balance Sheet



11



Comparative Balance Sheets (in millions) Liab. & Shs’ Equity



2005



%



2004



%



Current liabilities Noncurrent liabilities Total liabilities Paid-in capital Retained earnings Total stockholders’ equity Total liabilities and stockholders eq.



$ 410 400 $ 810 $1,100 368



7.2 7.0 14.2 19.3 6.5



$ 501 7.6 600 9.1 $1,101 16.7 $ 800 12.1 290 4.4



$1,468



25.8



$1,090 16.5



$2,278



40.0



$2,191 33.2



Common-Size Balance Sheet Common-size Common-size balance balance sheet sheet dapat dapat juga juga disajikan disajikan menggunakan menggunakan total total assets assets untuk untuk menstandarisasi menstandarisasi jumlah jumlah masingmasingmasing 100% masing 100% == Total Total Assets Assets



12



Ratio Analysis • DuPont Framework: Identifikasi faktorfaktor pengaruh return on equity. • Efficiency Ratios: Sebagaimana efisiennya perusahaan memanfaatkan asset-nya? • Leverage Ratios: Sampai derajat tingkat mana perusahaanmenggunakan uang orang lain untuk membeli asset? • Other Financial Ratios: Indikasi lain dari liquidity, cash management, dan profitability.



13



Kerangka DuPont DuPont DuPont framework framework nama nama ini ini setelah setelah sistem sistem analisis analisis rasio rasio dikembangkan dikembangkan oleh oleh DuPont DuPont sekitar sekitar 1920. 1920.



14



15



Kerangka DuPont Return on Equity: Profitability



x



Efficiency



x



Leverage



Return on Sales



x



Asset Turnover



x



Assets-toEquity Ratio



Net Income Sales



x



Sales Assets



x



Assets Equity



16



Kerangka DuPont Net Income Sales



x



Sales Assets



x



Assets Equity



Setiap Setiap dollars dollars dari dari Setiap sen sen dolar dolar Setiap Setiap dollars dollars Setiap dalam assets PT PTdapat dapat dalamnet net income incomedalam dalamsales sales dibagi dibagi assets dibagi diperoleh menggu menggu dibagi terhadap terhadap setiap setiap dollar dollar dari dari diperoleh nakan setiap assets. nakan setiap setiap dollar dollar setiap dolar dolar sales. sales. assets. yang yang diinvestasi diinvestasi kan kan pemegang pemegang saham. saham.



Colesville Corporation ROE



2005



Net Income Sales



x



Sales Assets



x



Assets Equity



$180,000 3.16% $5,700,000



x



$5,700,000 2.50 $2,278,000



x



$2,278,000 1.55 $1,468,000



$205,000 3.11% $6,600,000



x



$6,600,000 3.01 $2,191,000



x



$2,191,000 2.01 $1,090,000



Return on Equity = 12.3% 2004



Return on Equity = 18.8%



17



Efficiency Ratios Accounts receivable turnover: Sales Average accounts receivable Colesville Colesville Corporation Corporation $6,600,000 2004 = ($333,500 + $375,000)/2 $354,250 = 18.6 times



18



Efficiency Ratios Accounts receivable turnover: Sales Average accounts receivable Colesville Colesville Corporation Corporation $5,700,000 2005 = ($375,000 + $420,000)/2 $397,500 = 14.3 times



19



Efficiency Ratios Rasio Rasio ini ini menunjukkan menunjukkan bahwa bahwa penagihan penagihan piutang piutang Colesville Colesville lebih lebih cepat cepat pada pada 2004 2004 daripada daripada 2005. 2005.



20



Efficiency Ratios Accounts receivable turnover: Average accounts receivable Average daily sales For Colesville Colesville Corporation Corporation For Colesville Colesville Corporation Corporation 2004 =



$354,250 $6,600,000 $18,082÷ 365



= 19.6 days



21



Efficiency Ratios Accounts receivable turnover: Average accounts receivable Average daily sales Colesville Colesville Corporation Corporation 2005 =



$397,500 $5,700,000 $15,616÷ 365



= 25.5 days



22



Efficiency Ratios Banyak Banyak analis analis menyukai menyukai kecepatan kecepatan accounts accounts receivable receivable turnover turnover dalam dalam ukuran ukuran hari hari (days). (days). Rata-rata Rata-rata periode periode penagihan penagihan dilakukan dilakukan sebagaimana sebagaimana yang yang diminta diminta



23



Efficiency Ratios Inventory turnover: Cost of goods sold Average inventory For Colesville Colesville Corporation Corporation For Colesville Colesville Corporation Corporation $4,800,000 2004 = ($125,000 + $330,000)/2 $227,500 = 21.1 times



24



Efficiency Ratios Inventory turnover: Cost of goods sold Average inventory Colesville Colesville Corporation Corporation $4,000,000 2005 = ($330,000 + $225,000)/2 $277,500 = 21.1 times



25



Efficiency Ratios Inventory Inventory turnover turnover mempertimbangkan mempertimbangkan evaluasi evaluasi dari dari firm’s firm’s menginventarisir menginventarisir posisi posisi dan dan kepantasan kepantasan ukuran ukuran inventori. inventori.



26



Efficiency Ratios Inventory turnover: 365 Inventory turnover Colesville Colesville Corporation Corporation 365 2004 = 21.1 = 17.3 days



27



Efficiency Ratios Inventory turnover: 365 Inventory turnover Colesville Colesville Corporation Corporation 365 2005 = 14.4 = 25.3 days



28



Efficiency Ratios Dalam Dalam 2004, 2004, suatu suatu item item khas khas inventori inventori yang yang tak tak terjual terjual selama selama 17.3 17.3 hari. hari. Jumlah Jumlah ini ini meningkat meningkat ke ke 25.3 25.3 hari hari dalam dalam 2005. 2005.



29



Efficiency Ratios Fixed asset turnover: Sales Average fixed assets Colesville Colesville Corporation Corporation $6,600,000 2004 = ($925,000 + $1,075,000)/2 $1,000,000 = 6.60 times



30



Efficiency Ratios Fixed asset turnover: Sales Average fixed assets Colesville Colesville Corporation Corporation $5,700,000 2005 = ($1,075,000 + $1,275,000)/2 $1,175,000 = 4.85 times



31



Efficiency Ratios Colesville Colesville sangat sangat sedikit sedikit efisien efisien menggunakan menggunakan fixed fixed assets-nya assets-nya untuk untuk menghasilkan menghasilkan penjualan penjualan dalam dalam 2005 2005 dibanding dibanding kenyataannya kenyataannya dalam dalam 2004. 2004.



32



Margin lawan Turnover Profitabilitas Profitabilitas dari dari tiap tiap dolar dolar dalam dalam penjualan penjualan kadangkadang-Derajat tingkat Derajat tingkat kadang disebut kadang disebut bagi asset yang bagi asset yang suatu company’s suatu company’sdigunakan untuk digunakan untuk margin. margin. menghasilkan menghasilkan penjualan penjualan disebut disebut turnover. turnover.



33



Return on Sales and Asset Turnover Company



Return on Sales



Asset Turnover



Microsoft Home Depot McDonald’s Safeway Wal-Mart



29.0% 5.7 11.0 3.7 3.1



0.43 2.03 0.66 1.96 2.61



Return on Assets



12.4% 11.5 7.3 7.2 8.0



34



Leverage Ratios Tingginya leverage increases return atas equity melalui rantai peristiwa yang berikut: • Lebih banyak meminjam untuk membeli asset daripada tambahan investasi equity oleh pemilik. • Lebih banyak asset berarti lebih banyak penjualan yang dapat dihasilkan. • Lebih banyak penjualan yang dapat meningkatkan pendapatan netto



35



Leverage Ratios Debt ratio: Total liabilities Total assets Colesville Colesville Corporation Corporation 2004 =



$1,101,000 $2,191,000



= 50.3%



36



Leverage Ratios Debt ratio: Total liabilities Total assets Colesville Colesville Corporation Corporation 2005 =



$810,000 $2,278,000



= 35.6%



37



Leverage Ratios Debt Debt Ratio Ratio adalah adalah persen persen dari dari total total dana, dana, kedua-duanya kedua-duanya meminjam meminjam dan dan invetasi, invetasi, bahwa bahwa suatu suatu perusahaan perusahaan memperoleh memperoleh melalui melalui meminjam. meminjam.



38



Leverage Ratios Debt-to-equity ratio: Total liabilities Total equity Colesville Colesville Corporation Corporation 2004 =



$1,101,000 $1,090,000



= 1.01



39



Leverage Ratios Debt-to-equity ratio: Total liabilities Total equity Colesville Colesville Corporation Corporation 2005 =



$810,000 $1,468,000



= 0.55



40



Leverage Ratios Debt Debt ratio ratio dan dan Debt-to-equity Debt-to-equity ratio ratio mengukur mengukur hal hal yang yang sama sama tingkatan tingkatan meminjam meminjam sehubungan sehubungan dengan dengan penggunaan penggunaan dana dana keuangan keuangan perusahaan. perusahaan.



41



Leverage Ratios Times interest earned: Earnings before interest and taxes Interest expense Colesville Colesville Corporation Corporation $290,000 + $60,000 2004 = $60,000 = 5.8 times



42



Leverage Ratios Times interest earned: Earnings before interest and taxes Interest expense Colesville Colesville Corporation Corporation $260,000 + $40,000 2004 = $40,000 = 7.5 times



43



Leverage Ratios Times Times interest interest earned earned mencerminkan mencerminkan kemampuan kemampuan perusahaan perusahaan untuk untuk membayar membayar bunga bunga dan dan derajat derajat tingkat tingkat keselamatan keselamatan mengusahakan mengusahakan kreditur kreditur ..



44



Rasio-Rasio Umum Lainnya Current ratio: Current assets Current liabilities Colesville Colesville Corporation Corporation $955,500 2004 = $501,000 = 1.91



45



Rasio-Rasio Umum Lainnya Current ratio: Current assets Current liabilities Colesville Colesville Corporation Corporation $855,000 2005 = $410,000 = 2.09



46



Rasio-Rasio Umum Lainnya Menurut Menurut sejarah, sejarah, belajar belajar dari dari pengalaman pengalaman adalah adalah untuk untuk mempunyai mempunyai suatu suatu rasio rasio lancar lancar sedikitnya sedikitnya 2.0. 2.0. Dalam Dalam 2005, 2005, Colesville Colesville Corporation Corporation bentuk bentuk yang yang baik. baik.



47



Rasio-Rasio Umum Lainnya Kemajuan Kemajuan dalam dalam teknologi teknologi informasi informasi sudah sudah mengijinkan mengijinkan perusahaan perusahaan sukses sukses untuk untuk mengurangi mengurangi menurunkan menurunkan perbandingan perbandingan ini ini di di bawah bawah 1.0. 1.0.



48



Current Ratios (2001) Current Company



Coca-Cola Delta Airlines Home Depot McDonald’s Wal-Mart



Ratio



0.85 0.56 1.59 0.81 1.04



49



Rasio-Rasio Umum Lainnya Cash flow adequacy ratio: Cash flow from operating activities Total primary cash requirements The sum of dividend payments, long-term asset purchases, and long-term debt repayments.



50



Rasio-Rasio Umum Lainnya Earnings per share: Net income Weighted-number of share outstanding Dividend payout ratio: Cash dividends Net income Price-earnings ratio: Market price per share Earnings per share Book-to-market ratio: Stockholders’ equity Market value of shares outstanding



51



Memenuhi Kebutuhan Investor Internasional Beberapa Beberapa perusahaan perusahaan multinasional multinasional bereaksi bereaksi terhadap terhadap para para pemakai pemakai di di negara-negara negara-negara lain lain dengan dengan hanya hanya mengambil mengambil financial financial statements statements or or annual annual reports reports mereka mereka dan dan menterjemahkannya menterjemahkannya ke ke dalam dalam bahasa bahasa pemakai. pemakai.



52



Memenuhi Kebutuhan Investor Internasional Lainnya Lainnya menjawab menjawab para para pemakai pemakai internasional internasional adalah adalah untuk untuk financial financial statements statements mencantum mencantum kan kan mata mata uang uang negeri negeri di di mana mana financial financial statements statements akan akan digunakan. digunakan.



53



Memenuhi Kebutuhan Investor Internasional Beberapa Beberapa Perusahaan Perusahaan multinasional multinasional secara secara parsial parsial atau atau dengan dengan sepenuhnya sepenuhnya menyatakan menyatakan kembali kembali financial financial statements statements kepada kepada prinsip-prinsip prinsip-prinsip akuntansi akuntansi financial financial statements statements negeri negeri pemakai. pemakai.



$



54



Memenuhi Kebutuhan Investor Internasional Mutual Mutual recognition recognition melibatkan melibatkan satu satu negeri negeri yang yang menerima menerima laporan laporan keuangan keuangan dari dari negeri negeri lain lain sebagai sebagai penukar penukar negeri negeri yang yang menerima menerima financial financial statements-nya statements-nya untuk untuk pengatur pengatur semua semua tujuan. tujuan.



55



Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing • Translation: Digunakan ketika cabang yang asing adalah suatu unit yang disatukan yang adalah mandiri dari operasi parent company’s • Remeasurement: Apakah sesuai ketika cabang tidak beroperasi bebas dari perusahaan induk. • Functional currency: Mata uang lingkungan ekonomi yang utama dari suatu entitas.



56



Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing Translation Translation



 Asset dan liabilties diterjemahkan menggunakan nilai tukar yang berlaku sekarang dari sisanya tanggal balnce sheet.  Materi Income statement diterjemahkan di rata-rata nilai tukar untuk tahun.  Dividen diterjemahkan menggunakan nilai tukar yang berlaku pada tanggal dividen diumumkan. Continued Continued



57



Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing  Modal saham diterjemahkan di tingkat tarip yang historis, itu adalah, tingkat tarip yang berlaku tanggal cabang telah diperoleh atau stock telah diterbitkan.  Laba ditahan diterjemahkan pada tahun pertama yang menggunakan tingkat tarip historis, tetapi di dalam tahun yang berikut, dihitung dengan sisanya di dalam Laba ditahan dari yang periode lalu, menterjemahkan laporan keuangan, menambahkan menterjemahkan pendapatan netto dan pengurangan menterjemahkan dividen.



58



Contoh Kasus Contoh Kasus ANALISA RATIO KEUANGAN PT ABC memiliki data-data keuangan akhir tahun 2006 dalam bentuk ratio sebagai berikut : Laba bersih setelah pajak sebesar Rp. 8.322.000,- yang merupakan 22,80% dari total penjualan dan 75% dari laba ditahan per 31 Desember 2006. Ratio Potongan Penjualan dan Retur Penjualan 57 : 43, Penjualan bersih adalah 96,50% dari total penjualan. Biaya Operasional 12,50% dari total penjual an, dimana ratio biaya penjualan dan biaya adminitrasi umum 64 : 36. Pajak Penghasilan 5% dari laba sebelum pajak. Dan Laba kotor adalah sebesar 40%.



59



Contoh Kasus



60



Ratio Ekuitas Pemilik adalah 90% dari total harta, laba ditahan 42,88309% dari Ekuitas Pemilik (bulatkan ke ratusan ke bawah). Ratio Likuiditas 3,5 : 1. Ratio Kas, Piutang Usaha dan Persediaan Barang Dagang adalah 18 : 44 : 38. Utang Usaha adalah 73% dari total Utang Lancar. Tidak ada utang jangka panjang. Harta Tetap telah disusutkan selama 2 tahun dengan tarif 5% pertahun. Diminta : 1. Susunlah Neraca dan Laba Rugi dari akhir tahun buku 31 Desember 2006 2. Deskripsikan Current Ratio, Gross Margin dan Ratio Pajak Penghasilan atas Penjualan dari kasus di atas.



Jawaban Kasus 1) Laba Bersih Setelah Pajak 2) Total Penjualan 3) Laba Ditahan 4) Penjualan Bersih 5) Pengurang Penjualan 6) Potongan Penjualan 7) Retur Penjualan 8) Biaya Operasional 9) Biaya Penjualan 10) Biaya Administrasi Umum



= = = = = = = = = =



8.322.000 8.322.000 36.500.000 36.500.000 1.277.500 1.277.500 36.500.000 4.562.500 4.562.500



: : x x x x x x



22,8% 75% 96,5% 35.222.500 57% 43% 12,5% 64% 36%



= = = = = = = = =



61



8.322.000 36.500.000 11.096.000 35.222.500 1.277.500 728.175 549.325 4.562.500 2.920.000 1.642.500



11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) 18) 19) 20) 21) 22)



Jawaban Kasus



Ekuitas Pemilik Total Harta Utang Lancar Utang Usaha Utang Lainnya Harta Lancar Kas Piutang Usaha Persediaan Brg Dagangan Harta Tetap (Bersih) Akumulasi Penyusutan Harta Tetap (Cost)



= = = = = = = = = = = =



11.096.000 25.875.000 25.875.000 2.587.500 2.587.500 2.587.500 2.587.500 2.587.500 2.587.500 28.750.000 26.162.500 26.162.500



: : x x x x x x x x +



42,88309% 90% 10% 73% 27% 3,5 18% 44% 38% 2.587.500 10/90 2.906.944



= = = = = = = = = = = =



62



25.875.000 28.750.000 2.587.500 1.888.875 698.625 9.056.250 465.750 1.138.500 983.250 26.162.500 2.906.944 29.069.445



Jawaban Kasus



63



PT ABC NERACA PER : 31 DESEMBER 2006 HARTA UTANG & EKUITAS PEMILIK HARTA LANCAR : UTANG LANCAR : Kas 465.750 Utang Usaha 1.888.875 Piutang Usaha 1.138.500 Utang Lainnya 698.625 Persediaan Barang Dagang 983.250 2.587.500 2.587.500 EKUITAS PEMILIK : HARTA TETAP : Modal Saham 14.779.000 Perolehan 29.069.445 Laba Ditaham 11.096.000 Akumulasi Penyusutan (2.906.944) 25.875.000 26.162.500 28.750.000



28.462.500



Jawaban Kasus



64



PT ABC LAPORAN LABA RUGI UNTUK TAHUN BERAKHIR, 31 DESEMBER 2006 Penjualan Dikurangi : Potongan Penjualan Retur Penjualan Penjualan Bersih Harga Pokok Penjualan Laba Kotor Biaya Operasional : Biaya Penjualan Biaya Administrasi Umum Laba Sebelum Pajak Pajak Penghasilan Laba Setelah Pajak



36.500.000 728.175 549.325



(1.277.500) 35.222.500 (21.900.000) 13.322.500



2.920.000 1.642.500



(4.562.500) 8.760.000 (438.000) 8.322.000



chapter 21



The End



65