Soal Nomor 3 [PDF]

Citation preview

Soal Nomor 1. Laporan Posisi Keuangan Per 31 Desember Aset 2015 2014 Piutang Usaha 14.000 13.000 Kas dan Setara Kas 30.000 25.000 Persediaan 28.125 21.000 Total Aset lancar 72.125 59.000 Pabrik dan peralatan neto 50.000 47.000 Total Aset lancar 122.125 106.000 Lialibilitas dan Ekuitas Utang usaha Akrual Wesel bayar Total liabilitas lancar Obligasi jangka panjang Total liabilitas lancar Saham Biasa (5.000 lembar) Saldo Laba Ekuitas biasa Total liabilitas dan ekuitas



10.800 7.600 6.700 25.100 15.000 40.100



9.000 6.000 5.150 20.150 15.000 35.150



50.000 32.025 82.025



50.000 20.850 70.850



122.125



106.000



Laporan Laba Rugi Penjualan Biaya Operasional diluar penyusutan amortisasi Laba sebelum bunga, pajak, penyusutan, dan amortisasi (EBITDA) Penyusutan dan amortisasi Laba sebelum bunga pajak (EBIT) Bunga Laba sebelum pajak (EBT) Pajak (40%) Laba Neto Deviden yang dibayarkan



214000 170000 44000 5000 39000 1750 37.250 149.00 0 22350 11.175



a. Modal Operasi Kerja Netto Untuk tahun 2015 Modal Operasi Kerja Netto = Piutang + Persediaan – Hutang Modal Operasi Kerja Netto = 14.000 + 28.125 - 10.800 Modal Operasi Kerja Netto = 24.125 Untuk tahun 2014 Modal Operasi Kerja Netto Modal Operasi Kerja Netto Modal Operasi Kerja Netto



= Piutang + Persediaan – Hutang = 13.000 + 21.000 - 9.000 = 25.000



b. Arus Kas Bebas 2015 Free Cash Flow = Laba bersih + Depresiasi/Amortisasi – Perubahan Modal Kerja – Belanja Moda Free Cash Flow = 22.350 + 5.000 - 16.125 – 50.000 = 93.475 c. Laporan Ekuitas Pemegang saham Bailey Ekuitas Pemegang Saham 31 Desember 2015 Saham Biasa (5.000 lembar) Saldo Laba Ekuitas biasa



50.000 32.025 82.025



50.000 20.850 70.850



d. EVA Bailey 2015 EVA = NOPAT – WACC EVA = 22.350-(10%*122.125) EVA = 22.350-12212,5 EVA = 10137,5 e. MVA Bailey akhir tahun2015 MVA = (Nilai pasar x jumlah saham beredar) – modal equitas yang diinvestasikan oleh investor atau nilai buku MVA = ($20 x 5000)-50.000 MVA = 50.000



Soal 3.1.5 Laporan Laba Rugi



Penjualan Biaya operasional di luar penyusutan dan amortisasi Laba sebelum bunga, pajak, penyusutan, amortisasi (EBITDA) Penyusutan dan amortisasi Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) Bunga Laba sebelum pajak EBT Pajak 40% Laba Neto



$8.000.000 $.4.400.000 $ 3.600.000 $ 800.000,00 $ 2.800.000,00 $ 600.000,00 $ 2.200.000,00 $ 880.000,00 $ 1.320.000,00



CEO ingin melihat angka penjualan yang lebih tinggi dan perkiraan laba neto sebesar $ 2.500.000. Asumsikan biaya operasi (si luar penyusutan dan amortisasi) adalah 55% persen dari penjualn serta beban penyusutan dan amortissasi, serta bunga akan sebesar 10%. Tarif pajak sebesar 40%, akan tetap sama, berapa tingkat penjualan yang akan memberi neto sebesar $ 2.500.000? Mis Penjualan = P P – 55% P -10% P= 35% P 35% P-600.000 – 40%(35% P-600.000) = 2.500.000 Mis 35% P-600.000 =x X-40%X =2.500.000 60% X= 2.500.000 X = 4.166.667 35% P – 600.000 = 4.166.667 35% P = 4.766.667 P = 11.904.762 Jadi tingkat penjualan yang diperlukan untuk memperoleh laba neto sebesar 2.500.000 adalah 11.904.762.



Laporan Keuangan, Arus kas, dan Pajak 2015 2014 Kas 102.850 89.725 Piutang usaha 103.365 85.527 Persediaan 38.444 34.982 Total aset lancar 244.659 210.234 Aset tetap neto 67.165 42.436 Total aset 311.824 252.670 Utang usaha



30.761



23.109



Akrual Wesel Bayar Total liabilitas lancar Utang Jangka Panjang Total Liabilitas Saham Biasa Saldo laba Total Ekuitas biasa Total liabilitas dan ekuitas



30.477 16.717 77.955 76.264 154.219 100.000 57.605 157.605



22.656 14.217 59.982 63.914 123.896 90.000 38.774 128.774



311.824



252.670



a. Penjualan tahun 2015 adalah $455.150.000, dan EBITDA sebesar 15% dari penjualan. Selain itu, penyusutan dan amortisasi sebesar 11 % dari aset tetap neto, bunga sebesar $8.575.000, tarif pajak penghasilan badan adalah 40%, dan Laiho membayar 40% dari laba netonya sebagai dividen. Dari informasi isi, susunlah laba rugi perusahaan tahun 2015 Laporan Laba Rugi Penjualan Biaya Operasional diluar penyusutan amortisasi Laba sebelum bunga, pajak, penyusutan, dan amortisasi (EBITDA) Penyusutan dan amortisasi Laba sebelum bunga pajak (EBIT) Bunga Laba sebelum pajak (EBT) Pajak (40%) Laba Neto b. Laporan Ekuitas Pemegang Saham Laiho Industries tahun 2014 dan 2015 Laiho Industries Ekuitas Pemegang Saham 31 Desember 2015



$ 455.150.000,00 $ 386.877.500,00 $ 68.272.500,00 $ 7.388,15 $ 68.265.111,85 $ 8.575.000,00 $ 59.690.111,85 $ 23.876.044,74 $ 35.814.067,11



2015 Saham Biasa Saldo laba Total Ekuitas biasa



2014



100.000



90.000



57.605



38.774



157.605



128.774



c. Modal kerja operasi netto Untuk tahun 2015 Modal Kerja Netto



= Aktiva Lancar/Hutang Lancar



Modal Kerja Netto



= 244.659/77.955



Modal Kerja Netto



= 3,1



Untuk tahun 2014 Modal Kerja Netto



= Aktiva Lancar/Hutang Lancar



Modal Kerja Netto



= 210.234/59.982



Modal Kerja Netto



= 3,5



Arus Kas Bebas



(FCF) 2015



Free Cash Flow = Laba bersih + Depresiasi/Amortisasi – Perubahan Modal Kerja – Belanja Moda Free Cash flow = 35.814.067,11 + $ 67,165 – 59.154 = $3.5832.078 d. Apabila perusahaan menaikkan ratio deviden artinya pendanaan/modal sendiri dari perusahaan semakin kceil. Untuk tarif pajak sendiri perusahaan kemungkinan terjadi penuruna. e. EVA Bailey 2015 EVA = NOPAT – WACC EVA = 23.876.044-(10% * 311.824) =23.876.044 - 32741,52= 23.843.302 f. MVA = (Nilai pasar x jumlah saham beredar) – modal equitas yang diinvestasikan oleh investor atau nilai buku MVA = ($22 x 10.000.000)-100.000 MVA = 21.900.000



5.2.5. Nilai Masa Depan Anuitas



a. FV = $ 400 [ 1+ (12%/2)]2(5) FV = $ 400 x 1,79 FV = $ 716 b. FV = $ 200 [ 1+ (12%/3)]4(5) FV = $ 200 x 1,8 FV = $ 360



c. Karena prinsip dari anuitas ini adalah memakai perhitungan bunga yang fair. Dimana bunga dihitung dari sisa angsuran pokok yang belum dibayar Soal 5.27. a. Berdasarka EAR (EFF%), bank manakah yang sebaiknya anda pilih? Dalam hal ini sebaiknya dipilih bank B karena akan menghasilkan bunga yang lebih baik akan tetapi juga harus dipertimbangkan dengan kemampuan nasabah. b. Dalam keputusan A, kemungkinan terpengaruh dapat saja terjadi. Akan tetapi dalam mengambil keputusan tersebut tidak ada pertimbangan mengambil uang ditengah periode. Apabila mempertimbangkan hal tersebut saya akan memilih pilihan di Bank B . 5.9. a. FV = PV x (1 + r)n FV = $500 x (1 x 0,06)1 FV = $500 x 1,006 = 530



b.



FV = PV x (1 + r)n FV = $500 x (1 x 0,06)2 FV = $500 x 1,012 = 561,8



c. PV = FV/(1+r)n PV = $500/(1+0,06)1 PV = $500/1,006 PV = $471,7



d. PV = FV/(1+r)n PV = $500/(1+0,06)2 PV = $500/1,012 PV = $444,998 = $ 445