4 - Obligasi - Materi Kuliah [PDF]

Citation preview

OBLIGASI Evi Dewi Kusumawati,SE.,M.Ak.,Akt.,CA



Definisi • Obligasi = surat utang → bunga → pendapatan tetap • Obligasi → utang jk Panjang dengan bunga tetap • Kode obligasi:



Evi



Macam Obligasi • Obligasi Pemerintah (SUN=Surat Utang Negara) • Untuk pembangunan negara • Sifat: Jk panjang



• Obligasi Ritel Indonesia (ORI) • Diterbitkan : Negara, dijual ke perseorangan melalui bank yg ditunjuk • Tipe: bunga tetap, dijual eceran • Keunggulan: • Tingkat bunga lebih tinggi dari deposito • Resiko lebih kecil → UU 24 th 2002 • Mudah dicairkan



• Kerugian: • Capital loss → harga jual lebih rendah dari harga beli



Evi



Macam Obligasi - lanjutan • Municipal Bond • Dikeluarkan oleh pemerintah daerah • Digunakan utk: pembiayaan modal



• Obligasi Perusahaan • • • •



Dikeluarkan oleh perusahaan swasta Surat utang jk Panjang Dengan kupon / tanpa kupon → kontrak utang Dilindungi dengan: bond Indenture • → janji penerbit obligasi untuk mematuhi semua ketentuan yg sudah ditentukan



Evi



Nilai Obligasi • Nilai Maturiti • → nilai nominal = nilai par (par value) = nilai jatuh tempo → tercantum pada lembar obligasinya, adalah nilai yang dijanjikan akan dibayar saat jatuh tempo



• Nilai Obligasi • → nilai pasar obligasi = nilai yang terdaftar di pasar modal pada saat tertentu.



• Nilai Intrinsik • → nilai fundamental = nilai sesungguhnya dari sebuah obligasi • → tidak dapat dihitung dengan tepat, hanya dapat diperkirakan, dengan rumus: dimana:



• Jika hasilnya:



Evi



Hasil obligasi • 1. Nilai sekarang • → current yield • → diukur dengan nilai kupon setahun dibagi dengan nilai obligasi • → rumus: • Contoh: Jogiyanto hal 243 • Obligasi astragraphia jatuh tempo 27 oktober 2008, membayar kupon sebesar 133,750 pada hari ini diual dengan harga 892,500. Hitung Current yield nya. • Curent Yield = kupon tahunan / harga saat ini = 133,750 / 892,500 = 14,986%



Evi



Hasil obligasi - lanjutan • 2. Yield to Maturity • Adalah: keuntungan yang diperoleh seorang investor dalam membeli obligasi pada harga saat ini dan selanjutnya menahan obligasi tersebut hingga waktu jatuh tempo. • Rumus: dimana:



• Contoh soal: pelajari jogiyanto 245 - 247



• 3. yield to call • Return obligasi dari sekarang sampai tanggal obligasi ditarik (bukan sampai dengan jatuh tempo)



Evi



Rentang hasil obligasi • Gambaran skema rentang hasil:



• Penjelasan gambar, pelajari jogiyanto hal 249-251



Evi